TVL DeFi поднимается обратно к 140 миллиардам $ по мере доминирования Hyperliquid и конкурентов

Общая заблокированная стоимость (TVL) DeFi восстанавливается до уровня около 140 миллиардов долларов, поскольку объемы бессрочных DEX, спотовые объемы и потоки стейблкоинов растут, но хакерские атаки и регулирование сохраняют хрупкость настроений.

DeFi снова расширяется. TVL растет. Волатильность остается высокой. Сектор по-прежнему отстает от более широкого крипторынка, но активность на рынках деривативов и спотовых рынках остается сильной.​

Общая заблокированная стоимость (TVL) DeFi находится в диапазоне около 140 миллиардов долларов. Она восстановилась с уровней около 115 миллиардов долларов после резкого падения с локального пика близкого к 170 миллиардам долларов в начале года. Глобальная рыночная капитализация криптовалют находится в диапазоне нескольких триллионов долларов, поэтому DeFi по-прежнему представляет скромную долю общей стоимости криптовалют. Разрыв между совокупной рыночной капитализацией и TVL DeFi подчеркивает, что большая часть стоимости по-прежнему сосредоточена в крупных активах, таких как BTC (BTC) и ETH (ETH).​

На торговых площадках активность интенсивна. Рынки бессрочных DEX теперь обрабатывают сотни миллиардов долларов за один квартал, а некоторые недавние оценки приближаются к отметке в один-два триллиона долларов. Hyperliquid (HYPE) и небольшая группа конкурентов доминируют в этом потоке. Они демонстрируют совокупные объемы, превышающие показатели многих небольших централизованных бирж. Спотовые DEX также остаются активными, с ежедневными объемами часто в районе десяти миллиардов долларов по всем блокчейнам.​

Стабильность TVL DeFi и стейблкоинов

Стейблкоины отражают кривую TVL. Их глобальная рыночная капитализация колеблется в сотнях миллиардов долларов и питает кредитные рынки, стратегии рестейкинга и базисные сделки. Ликвидность концентрируется вокруг небольшого набора протоколов. AAVE (AAVE), Uniswap (UNI), PancakeSwap (CAKE) и более новые платформы деривативов захватывают растущую долю капитала и потока ордеров. Многие меньшие протоколы теряют актуальность по мере ускорения этой концентрации.​

Индексные продукты представляют другую картину. Корзины DeFi от поставщиков данных показывают широкие диапазоны и частое возвращение к среднему значению. Эти индексы все еще находятся ниже своих пиков 2021 года, в то время как BTC и ETH торгуются ближе к своим собственным максимумам. Волатильность внутри индексов начала сжиматься. Эта модель соответствует поздней стадии встряски рынка в секторе, который еще не восстановил полное доверие инвесторов.​

Настроение остается хрупким. Хакерские атаки, эксплойты или негативные регуляторные заголовки все еще могут стереть недавние достижения ведущих токенов. В то же время институциональное принятие расширяется через онлайн-кредитование, токенизированные активы реального мира и потоки, связанные с ETF. Регуляторные отчеты в Соединенных Штатах и Европе теперь рассматривают DeFi как часть небанковского финансового посредничества, а не как маргинальную деятельность. Этот сдвиг не устраняет риск, но более прочно закрепляет DeFi внутри глобальной рыночной структуры.