BlackRock подала заявку на стейкинговый Ethereum ETF и усиливает давление на регуляторов

BlackRock делает новый шаг в конкуренции за лидерство на рынке криптовалютных фондов. Крупнейший в мире управляющий активами подал в SEC регистрационное заявление на новый продукт — iShares Staked Ethereum Trust ETF, который будет сочетать спотовую экспозицию на эфир и доходность от стейкинга.

График показывает динамику активов под управлением спотовых Ethereum-ETF за последние 12 месяцев.

Этот шаг показывает: интерес институциональных инвесторов к доходным инструментам на базе Ethereum растет, а крупнейшие игроки хотят использовать момент, пока регуляторный климат в США постепенно смягчается.

BlackRock переходит от планов к действиям

Заявка в SEC появилась спустя всего несколько недель после того, как компания зарегистрировала название фонда в штате Делавэр. На рынке это расценили как сигнал, что официальный документ скоро появится — и так и произошло.

В поданном документе BlackRock указывает, что цель фонда — отражать динамику цены эфира и «вознаграждения от стейкинга» части активов траста. Компания подчеркивает, что будет использовать стейкинг только в том случае, если это не создаст избыточных юридических или налоговых рисков.

Этот пункт особенно важен. Регуляторы до сих пор не дали четкого ответа, считается ли стейкинг в ETF инвестиционной деятельностью, доходом или чем-то иным с точки зрения налогового кодекса. BlackRock царапает границы дозволенного, но делает это осторожно — в своём стиле.

Конкуренты уже в игре

Рынок стейкинговых ETF развивается быстрее, чем ожидалось. Grayscale уже добавила стейкинг в свой Ethereum ETF, а Fidelity включила стейкинг в структуру своего SOL-фонда. Запрос от BlackRock усиливает тренд: институционалы хотят доходности, а не только спотовой экспозиции.

С начала года на рынок вышли ETF на DOGE, XRP и другие активы, чему способствовала более благоприятная политическая атмосфера вокруг цифровых активов в США.

На этом фоне BlackRock стремится сохранить лидерство. Ее существующий продукт — iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), уже стал крупнейшим спотовым эфирным фондом с активами под управлением около 17 млрд долларов.

Что может изменить стейкинговый ETF

Стейкинг радикально меняет экономику фондов на Ethereum. Доходность от валидаторов может повысить привлекательность ETF для институционалов — от хедж-фондов до пенсионных структур.

Если SEC даст зелёный свет, фондовая индустрия фактически получит первый массовый инструмент, который объединит традиционный рынок и механики доходности из мира блокчейна.

Такой продукт способен:

• повысить спрос на эфир за счет фонда, который должен стейкать часть своих активов
• усилить конкуренцию между эмитентами ETF
• ускорить развитие юридической базы для доходных крипто-инструментов в США

Но главный вопрос остаётся прежним — готова ли SEC официально признать стейкинг приемлемым для публичных фондов.

Рынок готовится к долгой игре

Даже если регулятор будет тянуть с решениями, BlackRock уже заняла стратегическую позицию. Заявка показывает, что компания ожидает роста спроса на Ethereum как на инфраструктурный актив, а не только как на элемент портфеля.

Для институционального рынка это не просто ETF — это сигнал. Сигнал о том, что финансы нового поколения становятся частью традиционной инфраструктуры.

Читать далее: Circle и Bybit объединяются, чтобы расширить использование USDC за пределами экосистемы Coinbase