У CryptoQuant сообщили о росте убытков среди краткосрочных владельцев биткоина

• По информации CryptoQuant, краткосрочные владельцы биткоина фиксируют убытки.
• Эксперты назвали этот период «очищением слабых рук», когда цена актива ниже себестоимости новых покупателей.
• Они считают, что рынок входит в переходную фазу.

Аналитики CryptoQuant зафиксировали усиление давления на краткосрочных владельцев биткоина (STH) на фоне того, что цена актива длительное время остается ниже их средней себестоимости. 

Согласно им, с 30 октября 2025 года биткоин торгуется ниже реализованной цены STH на уровне около $104 000, что означает устойчивую зону убытков для самых новых участников рынка.

Как объяснили в CryptoQuant, к группе STH относятся адреса, которые владеют активом менее 155 дней. Их доходность измеряют показателем STH MVRV, который сравнивает текущую рыночную цену с средней ценой покупки этой когорты. Когда значение опускается ниже 1, это свидетельствует о нереализованных убытках. 

В настоящее время STH MVRV находится в диапазоне 0,87–0,90, что подтверждает: недавние покупатели «под водой». При текущей цене около $89 500 разрыв между рынком и краткосрочной себестоимостью остается существенным.

Данные Realized Profit & Loss также указывают на активную фазу выхода с убытками. С конца октября STH, которые покидают рынок, в среднем фиксируют убытки на уровне –12,6%, что скорее соответствует процессу капитуляции, а не пассивному удержанию. 

С ончейн-перспективы это означает, что локальные отскоки цены используются для сокращения экспозиции, а не для накопления. С середины ноября биткоин преимущественно консолидируется около $90 000, в то время как краткосрочный капитал продолжает находиться под давлением.

Комментируя более широкий контекст для Decrypt, CEO индийской криптобиржи BuyUCoin Шивам Тхакрал отметил: 

По его словам, наиболее вероятным триггером резких защитных продаж мог бы стать макроэкономический шок, а не сама по себе слабость краткосрочных игроков.

В CryptoQuant подчеркнули, что исторически длительные периоды нахождения STH в убытках часто совпадают с фазами «очищения слабых рук» и перераспределения предложения в пользу инвесторов с более уверенными настроениями. 

Пока биткоин не восстановит уровень реализованной цены STH около $104 000, условия для новых участников останутся напряженными. Такая структура рынка, по оценкам аналитиков, больше соответствует переходной фазе цикла, чем полноценному медвежьему рынку.

Напомним, что в октябре цена биткоина превысила $125 000, что стало новым историческим максимумом для актива. На момент написания она находится на уровне $86 054, согласно TradingView.

Ранее мы писали, что эксперты CryptoQuant наблюдали минимальные с 2018 года потоки китовых транзакций на Binance.