Grayscale добавляет функцию стейкинга в заявку на AVAX ETF для листинга на Nasdaq

Grayscale Investments обновила планы по созданию фонда на базе Avalanche, включив структуру AVAX ETF в более широкую стратегию, основанную на доходах от стейкинга.

Grayscale Investments обновляет S-1 для Avalanche (AVAX) ETF

Последняя поправка к S-1, поданная в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, содержит детали предлагаемого биржевого фонда Avalanche (AVAX), который будет размещен на Nasdaq.

Документ, поданный в 2025 году, запрашивает регуляторное одобрение для запуска ETF и описывает, как будет функционировать траст после утверждения.

Кроме того, траст предназначен для прямого хранения токенов AVAX и предоставления инвесторам регулируемого рыночного доступа к активу. Grayscale Investments позиционирует продукт как мост между традиционными финансами и экосистемой Avalanche, при этом соблюдая существующие правила в области ценных бумаг.

Стейкинг до 70% активов в AVAX

Наиболее заметным изменением в обновленной заявке является новый план по стейкингу до 70% активов фонда в AVAX в сети Avalanche Network. Однако оставшаяся часть токенов останется ликвидной для поддержки погашений, торговой активности и операционных потребностей.

Согласно заявке, вознаграждения за стейкинг, генерируемые он-чейн, будут передаваться акционерам. Эта структура направлена на превращение ETF из продукта с чистой ценовой экспозицией в продукт, приносящий доходность, при этом траст распределяет доход инвесторам в рамках четко определенной системы.

Распределение доходов и система управления

Grayscale Investments описывает в S-1, как траст будет рассчитывать и распределять доход от стейкинга. Кроме того, объясняются правила управления в отношении выбора валидаторов, оценки рисков и того, как токены AVAX будут делегированы в сети для обеспечения безопасности транзакций.

Документ также охватывает механизмы хранения базовых токенов и процессы создания и погашения акций ETF. Тем не менее, предложение все еще зависит от одобрения SEC, и в заявке пока не раскрыта конкретная дата запуска.

Реакция рынка и институциональный тренд в сторону стейкинга

После новостей об обновленном плане ETF, Avalanche (AVAX) зафиксировал рост цены более чем на 9% за последнюю неделю. Трейдеры связали это движение с возобновившимся интересом, вызванным подачей заявки, и со спекуляциями вокруг потенциального будущего одобрения avax etf на крупной американской бирже.

Стратегия Grayscale Investments по объединению спотовой экспозиции AVAX с постоянным доходом от стейкинга может помочь выделить продукт среди традиционных фондов акций или товаров. Кроме того, подход соответствует более широкому сдвигу на крипторынках в сторону структур, повышающих доходность, которые по-прежнему вписываются в регулируемые рамки.

Конкурирующие заявки от VanEck и Bitwise

Другие управляющие активами также скорректировали свои планы в отношении продуктов, ориентированных на Avalanche. VanEck и Bitwise недавно внесли поправки в свои собственные предлагаемые Avalanche ETF, чтобы включить вознаграждения за стейкинг, сигнализируя о том, что институциональные игроки рассматривают пассивную доходность как основную функцию, а не дополнение.

Однако регуляторы еще не сообщили, как они будут относиться к стейкингу в биржевых структурах в масштабе. Сближение между правилами ETF, практиками хранения и он-чейн механизмами валидации остается ключевой областью проверки для индустрии.

Почему стейкинг является центральным элементом модели Avalanche

Стейкинг позволяет держателям токенов proof-of-stake, таких как AVAX, помогать валидировать и обеспечивать безопасность транзакций в Avalanche Network в обмен на периодические вознаграждения. В отличие от майнинга proof-of-work, этот подход к консенсусу широко рассматривается как более энергоэффективный и капиталоэффективный.

Кроме того, по мере того как все больше спонсоров ETF интегрируют вознаграждения за стейкинг в регулируемые инструменты, различие между участием он-чейн и традиционными финансовыми продуктами может сократиться. Тем не менее, инвесторам все еще нужно будет взвешивать риски валидаторов, риски слешинга и регуляторную неопределенность при оценке фондов, построенных на основе стейкинга.

Таким образом, обновленная заявка Grayscale Investments на Avalanche ETF на Nasdaq с возможностью стейкинга до 70% активов в AVAX подчеркивает, как функции генерации дохода становятся центральными для инвестиционных продуктов следующего поколения в криптовалютах.