Комиссия по ценным бумагам Таиланда расширяет правила регулирования цифровых активов, включая ETF, фьючерсы и контроль над инфлюенсерами

Основные моменты:

• Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда готовится к запуску криптовалютных ETF и регулируемой фьючерсной торговли.
• Правила сосредоточены на ограничении рисков через лимиты портфеля и лицензированное хранение.
• Усиленный надзор будет охватывать инфлюенсеров, биржи и новые цифровые продукты.

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда разрабатывает официальные правила для криптовалютных биржевых фондов. Чиновники ожидают публикации руководства в начале этого года. Регулятор уже одобрил криптовалютные ETF в принципе. Текущая работа сосредоточена на инвестиционных лимитах и операционных требованиях. Чиновники заявили, что спрос на регулируемую криптовалютную экспозицию продолжает расти.

Криптовалютные ETF позволяют инвесторам получить экспозицию без прямого владения цифровыми активами. Инвесторам не нужно управлять кошельками или приватными ключами. Регуляторы заявили, что вопросы хранения остаются барьером для многих участников. ETF вместо этого полагаются на лицензированных хранителей. Эта структура следует знакомым инвестиционным моделям.

Чиновники планируют ограничить портфельную экспозицию к цифровым активам. Инвесторы могут распределить до пяти процентов в диверсифицированных портфелях. Регулятор описал этот лимит как контроль рисков. Руководство применяется ко всем инвестиционным продуктам. Власти заявили, что криптовалюта будет находиться рядом с другими альтернативными активами.

Структура также включает токенизированные инвестиционные продукты. Чиновники заявили, что токенизация позволяет активам работать в блокчейне в рамках существующих правил. Облигационные токены остаются областью фокуса. Финансовые учреждения будут тестировать эти продукты через регулируемые каналы. Власти заявили, что тестирование будет следовать постепенному подходу.

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда планирует криптовалютные фьючерсы и рыночную структуру

Регулятор также планирует разрешить фьючерсную торговлю криптовалютой. Фьючерсные контракты будут торговаться на Таиландской фьючерсной бирже. TFEX уже поддерживает регулируемые рынки деривативов. Чиновники заявили, что биржа предоставляет установленные клиринговые системы. Правила маржи и расчетов будут применяться так же, как и для других контрактов.

Криптовалютные фьючерсы позволяют инвесторам хеджировать ценовые движения. Они также поддерживают регулируемое обнаружение цен. Чиновники заявили, что институциональные участники предпочитают деривативы с четкими гарантиями. Контроль кредитного плеча останется в силе. Регуляторы подчеркнули торговую дисциплину. Маркет-мейкеры будут поддерживать ликвидность в рамках новой структуры. Чиновники заявили, что ликвидность улучшает качество исполнения. Маркет-мейкеры могут сократить ценовые разрывы во время волатильности. Регулятор планирует определить правила участия. Власти заявили, что планирование ликвидности продолжается.

Цифровые активы также получат признание в качестве официального класса активов. Изменение будет подпадать под Закон о деривативах. Чиновники заявили, что юридическая ясность поддерживает институциональное участие. Классификация активов определяет, как фирмы отчитываются об экспозиции. Регуляторы заявили, что изменение устраняет неопределенность.

Более жесткие правила для инфлюенсеров и расширенный рыночный надзор

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда усиливает регулирование финансовых инфлюенсеров. Любая рекомендация, касающаяся инвестиций, будет подлежать одобрению. Власти указали, что нелицензированное продвижение создает лазейки в правоприменении. В соответствии с действующими правилами консультанты должны быть зарегистрированы. Представление брокеров должно соответствовать стандартам одобрения.

Регуляторы связали реформы с защитой инвесторов. Роль социальных медиа в инвестиционном поведении растет. По словам регуляторов, стандарты раскрытия информации должны соблюдаться. Надзор будет сосредоточен на лицензировании и поведении.

Регуляторы приостановили деятельность KuCoin Thailand в начале этого месяца. Приостановка стала ответом на снижение уровня капитала ниже требуемого уровня. KuCoin сообщил, что конфликт акционеров отложил привлечение капитала. Власти сообщили, что проблема не была связана со стрессом ликвидности. Приостановка была в соответствии с текущими требованиями к капиталу.

KuCoin был запущен на тайском рынке в прошлом году. Компания намерена подать заявку на получение лицензии в качестве брокера цифровых активов. Лицензия позволит расширить линейку продуктов.

Регуляторы также увеличивают инструменты надзора. Власти сотрудничают с центральным банком по созданию песочницы для токенизации. Песочница позволит финансовым учреждениям тестировать ее в контролируемых условиях. Чиновники указали, что результаты тестирования определят будущие действия.