Глава Банка Италии: стейблкоины не заменят цифровую валюту

• Фабио Панетта считает, что основой денежной системы останутся деньги центральных и коммерческих банков.
• Стейблкоины, по его словам, зависят от фиатных валют и не могут быть автономными.
• Платежи и цифровые финансы становятся стратегической сферой на фоне геополитической фрагментации.

Глава Банк Италии Фабио Панетта заявил, что будущее денежной системы связано прежде всего цифровой валютой центральных банков (CBDC), а не со стейблкоинами. Как пишет Reuters, представитель регулятора уверен, будто такие активы останутся фундаментом финансовой системы, тогда как стейблкоины выполняют лишь вспомогательные функции.

Панетта выступил с этим заявлением на встрече с исполнительным комитетом Итальянской банковской ассоциации. Он отметил, что в перспективе деньги коммерческих учреждений, наряду с платежными средствами центробанков, станут полностью цифровыми, продолжая играть ключевую роль в экономике.

Как подчеркнул глава регулятора, устойчивость стейблкоинов напрямую зависит от их привязки к традиционным фиатным валютам. По этой причине, считает Панетта, такие инструменты не способны функционировать как самостоятельная основа денежной системы.

Эти заявления прозвучали в контексте более широкой дискуссии о платежах, финансовой инфраструктуре и растущей геополитической неопределенности. 

Панетта отметил, что цифровизация денег является долгосрочным структурным трендом. По его мнению, он формируется под руководством банков и центральных институтов, а не частных криптопроектов.

В той же речи он назвал платежи стратегической областью для финансовых учреждений, указав, что они становятся одним из ключевых полей конкурентной борьбы. Традиционные экономические факторы — инвестиции, торговля и процентные ставки — все чаще зависят от политических решений, а не исключительно от рыночных механизмов.

Осторожная позиция Банка Италии в отношении стейблкоинов прослеживается и в предыдущих заявлениях регулятора. 

В сентябре 2025 года заместитель директора центробанка Кьяра Скотти предупредила о рисках мультиэмитентных стейблкоинов, выпускаемых в нескольких юрисдикциях под одним брендом. Она указала на возможные юридические, операционные и финансовые угрозы для стабильности ЕС.

Напомним, мы писали, что экономистка Банка Италии Клаудия Бьянкотти назвала риск обвала Ethereum угрозой для финансовых систем.