Аналитик JPMorgan оценил долгосрочный потенциал биткоина выше золота

• Аналитик банка считает биткоин привлекательнее золота в долгосрочной перспективе.
• Расчетный потенциал роста стоимости актива оценивается до $266 000.
• Снижение цены и отток из ETF усилили негативные настроения на рынке.

Биткоин может выглядеть более привлекательным активом в долгосрочной перспективе на фоне роста цен на золото. Об этом пишет Morning Star со ссылкой на слова специалиста по глобальным рынкам JPMorgan Николаоса Панигирцоглу.

После достижения исторического пика около $126 000 в октябре 2025 года цена актива снизилась до $65 000, потеряв более 40%. За тот же период золото подорожало примерно на треть, усилив сомнения инвесторов в способности криптоактива выполнять роль защитного инструмента, отметил эксперт.

Bitcoin BTC

Price:

$68,593

5.39%

24h Volume:

$29.8b

Kупить

По оценкам JPMorgan, текущая цена биткоина опустилась ниже ориентировочной себестоимости добычи, которая составляет около $87 000. Панигирцоглу отметил, что в случае ухода с рынка нерентабельных майнеров этот показатель может снизиться естественным образом.

Дополнительным фактором давления стал продолжающийся отток средств из спотовых биткоин-ETF. Эта ситуация отражает негативные настроения как среди розничных, так и институциональных инвесторов, считает аналитик.

В аналитической записке банка также подчеркивается изменение соотношения волатильности биткоина и золота. На фоне колебаний цен показатель снизился до 1,5 — это исторически низкий уровень, указывающий на сближение рисковых профилей активов.

С учетом волатильности стратег JPMorgan предположил, что рыночная капитализация биткоина должна вырасти до эквивалента около $266 000 за монету. Это позволит ей сравняться с инвестициями частного сектора в золото, оцениваемыми примерно в $8 трлн без учета резервов центральных банков.

Панигирцоглу признает, что достижение таких уровней маловероятно в краткосрочной перспективе. 

Однако в долгосрочном горизонте это отражает потенциал роста криптоактива. Если текущие негативные настроения ослабнут и биткоин вновь начнут воспринимать как сопоставимый с золотом инструмент защиты от кризисных сценариев, актив имеет все шансы на значительный рост, считает представитель JPMogran.

Напомним, мы писали, что вложения пенсионных фондов США в Strategy рухнули на 60% из-за просадки биткоина.