Акции Kyndryl (KD): почему это падение на 55% заставило аналитиков бежать к выходу

Краткое содержание

• Акции Kyndryl обрушились на 55% до 10,59$ в понедельник после ухода финансового директора Дэвида Вайшнера, главного юрисконсульта Эдварда Себолда и глобального контролера Винита Кхураны
• Компания сообщила о проверке бухгалтерского учета SEC и существенных недостатках во внутреннем финансовом контроле
• Прогноз доходов на 2026 финансовый год был сокращен до снижения на 2-3% с предыдущих ожиданий роста на 1%, в то время как прогноз свободного денежного потока упал до 350 миллионов$ со 550 миллионов$
• Guggenheim понизил акции до нейтрального уровня и отозвал свою целевую цену, ссылаясь на неопределенность в отношении дальнейшего пути компании
• J.P. Morgan выпустил редкое двойное понижение рейтинга до уровня ниже среднего, в то время как Oppenheimer снизил свой рейтинг до уровня "выполнение"

Kyndryl Holdings шокировала инвесторов в понедельник идеальным штормом плохих новостей. IT-инфраструктурная компания наблюдала, как ее акции рухнули на 55% до 10,59$ за одну торговую сессию.

Kyndryl Holdings, Inc., KD

Три высших руководителя ушли. Финансовый директор Дэвид Вайшнер, главный юрисконсульт Эдвард Себолд и глобальный контролер Винит Кхурана покинули свои должности. Кхурана перешел на менее значимую роль старшего вице-президента по бизнес-операциям.

Исход руководителей не был самой плохой частью. Kyndryl раскрыла, что отвечает на добровольные запросы документов от Комиссии по ценным бумагам и биржам относительно методов бухгалтерского учета.

Компания признала существенные недостатки во внутреннем контроле над финансовой отчетностью. Руководство пообещало план исправления, но не предоставило никаких конкретных деталей. Дополнительная информация поступит в отложенной квартальной отчетности.

Аналитики отказываются от поддержки

Аналитик Guggenheim Partners Джонатан Ли понизил рейтинг Kyndryl до нейтрального с покупки. Фирма полностью отозвала свою целевую цену. Ли заявил, что объявления вызвали больше вопросов, чем ответов.

J.P. Morgan нанес жестокое двойное понижение рейтинга, снизив его до уровня ниже среднего с уровня выше среднего. Oppenheimer снизил покрытие до уровня "выполнение" с уровня "превышение ожиданий". Послание с Уолл-стрит ясно: держитесь подальше.

Акции смогли отскочить на 5% во вторник до 11,12$. Но акции по-прежнему упали на 58% с начала года и на 73% за последний год. Это незначительное восстановление не изменило настроения аналитиков.

Прогноз разгромлен

Финансовый прогноз Kyndryl резко ухудшился. Компания теперь ожидает, что доходы 2026 финансового года упадут на 2-3%. Предыдущий прогноз предусматривал рост на 1%.

Прогнозы свободного денежного потока понесли еще больший удар. Руководство сократило оценки до 350 миллионов$ со 550 миллионов$. Это представляет собой сокращение ожидаемого генерирования денежных средств на 36%.

Пересмотренные цифры вызывают серьезные сомнения в целевом показателе Kyndryl на 2028 год в размере 1 миллиард$ скорректированного свободного денежного потока. Инвесторам нужны доказательства того, что руководство может выполнить свои обязательства, прежде чем снова верить в долгосрочные цели.

Результаты третьего квартала разочаровали по всем направлениям. Доходы снизились быстрее, чем ожидалось. Маржа сжалась. Выделенная из IBM компания продолжает бороться за то, чтобы встать на ноги.

Что будет дальше

График проверки SEC остается неизвестным. Kyndryl не сообщила, когда ожидает завершить оценку бухгалтерского учета. Инвесторы сталкиваются с месяцами неопределенности относительно возможных пересчетов финансовой отчетности.

Ли подчеркнул, что восстановление доверия требует конкретных действий. Руководству необходимо продемонстрировать ощутимый прогресс по нескольким направлениям. Слова больше не помогут.

Отложенная квартальная отчетность должна предоставить больше деталей о недостатках внутреннего контроля и планах исправления. До тех пор, пока этот документ не поступит, неопределенность будет доминировать над акциями.

Клиентская база Kyndryl состоит в основном из устаревших контрактов на IT-инфраструктуру. Они генерируют стабильный доход, но предлагают ограниченный рост. Конкуренция со стороны облачных провайдеров добавляет давление.

Текучка кадров руководства усугубляет существующие операционные проблемы. Новым руководителям нужно время, чтобы оценить бизнес и внедрить изменения. Любой разворот только что был отодвинут еще дальше.

Компания сделала ставку на управляемые услуги и консалтинг для роста. Но завоевание нового бизнеса оказалось трудным. Многие клиенты предпочитают создавать внутренние возможности или использовать устоявшиеся облачные платформы.

Публикация Kyndryl (KD) Stock: Why This 55% Crash Has Analysts Running for the Exits впервые появилась на Blockonomi.