Финансовые рынки затаили дыхание в ожидании выступления Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг. Вероятно, это его последнее программное выступление в качестве председателя Федеральной резервной системы (ФРС).
Более десяти лет слова Пауэлла вызывали волны на мировых рынках, и пятничная речь не станет исключением. Инвесторы на крипто и фондовых рынках ищут подсказки о том, неизбежно ли снижение ставки в сентябре, а также следят за долгосрочным изменением в структуре ФРС, которое может определить наследие Пауэлла.
Последнее выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле может определить его наследие
Экономический симпозиум в Джексон-Хоуле давно стал площадкой для председателей ФРС, сигнализирующих о стратегических поворотах, что объясняет его прозвище "Оскар денежно-кредитной политики".
Недавняя история отражает эту силу, включая выступление Пауэлла в 2021 году, которое успокоило рынки голубиными сигналами. Аналогично, ястребиный поворот председателя ФРС в 2022 году спровоцировал распродажи на рынках акций и крипто.
Прошлогодние замечания вызвали смешанные реакции, но в 2025 году ожидания усиливаются осознанием того, что это может быть последнее появление Пауэлла на мероприятии.
Экономисты говорят, что Пауэлл мог бы использовать этот момент, помимо снижения ставок, для обозначения всеобъемлющих изменений в двойном мандате центрального банка по инфляции и занятости.
Результирующие реформы переживут его пребывание на посту и будут формировать денежно-кредитную политику на протяжении многих лет.
Между тем, внутри самой ФРС дебаты разделились. Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что не поддержала бы снижение "если бы заседание было завтра", указывая на упорные сигналы инфляции.
Джеффри Шмид из ФРБ Канзас-Сити повторил эту осторожность, хотя оба подчеркнули открытость перед сентябрьским решением.
В противоположность этому, управляющие ФРС Мишель Боуман и Кристофер Уоллер склонялись к более голубиной позиции. Тем не менее, рыночные шансы оценивают вероятность снижения на 0,25% в 73,3%, но неопределенность высока.
Вероятности снижения процентной ставки. Источник: CME FedWatch ToolОжидается также, что Пауэлл официально откажется от политики таргетирования средней инфляции, принятой в 2020 году. В ретроспективе эта политика допускала превышение целевого показателя инфляции в 2% для компенсации прошлых недостижений.
Центральные банки годами использовали денежно-кредитную политику для удержания инфляции на целевом уровне, обычно на уровне или ниже 2%. Правительства, тем временем, продолжали бы усилия по контролю над долгами для поддержания этого экономического равновесия.
BeInCrypto сообщил о механизмах, с помощью которых отказ от целевого показателя инфляции в 2% может положительно повлиять на крипто.
Макроэкономическая неопределенность встречается с риском крипто и фондового рынка
Отчеты указывают на то, что инвесторы уже хеджируются от рисков на рынках SPY и Tesla.
За пределами традиционных рынков слова Пауэлла снова могут оказаться ключевыми для Биктоина. В 2021 году голубиный Джексон-Хоул запустил то, что некоторые назвали Суперциклом Биткоина.
Крипто-аналитик Ремингтон предположил, что условия в этом году даже лучше, указывая на три предыдущих снижения ставки ФРС и рынок, готовый к обновленному притоку капитала.
По словам аналитика, капитал может перетечь в альткоины, потенциально обеспечив взрывной рост для токенов с низкой рыночной капитализацией. Тем не менее, другие более осторожны, включая Ника Пакрина, основателя Coin Bureau.
Он указал на смешанные данные по инфляции, слабые отчеты о занятости, геополитические риски и политическое давление США на ФРС как на причины, по которым инвесторы остаются в оборонительной позиции.
Между тем, цена Биктоина опустилась ниже ключевой линии тренда после фиксации прибыли и на момент написания торговалась по 113 144 $.
Для Пауэлла Джексон-Хоул — это не просто следующий шаг в отношении процентных ставок. Это шанс оставить после себя более четкую, более устойчивую политическую структуру после лет чрезвычайной турбулентности.
Для рынков, как Уолл-стрит, так и крипто, вопрос в том, усилит ли его финальный акт осторожность или спровоцирует новую волну аппетита к риску.
Статья "Может ли последняя речь Пауэлла в Джексон-Хоуле спровоцировать Суперцикл Биткоина?" впервые появилась на BeInCrypto.
Источник: https://beincrypto.com/powell-final-jackson-hole-speech-bitcoin-supercycle/
