Японского производителя унитазов признали скрытой «звездой» ИИ-бума. В чем причина?

• Фонд Palliser купил долю в фирме и потребовал раскрыть потенциал бизнеса микросхем.
• Компания производит компоненты для NAND-памяти через подразделение передовой керамики.
• Активист считает, что акции Toto могут вырасти еще на 55%.

Британский фонд Palliser Capital призвал японского производителя туалетов Toto активнее продвигать свой бизнес по производству материалов для микросхем, пишет FT. Институциональный инвестор утверждает, что компания недооценена рынком на фоне роста спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта.

По данным материалов, направленных совету директоров, речь идет о подразделении передовой керамики. Именно эта команда выпускает электростатические зажимы для производства NAND-памяти. 

Фонд считает, что упомянутый сегмент делает Toto одним из скрытых бенефициаров роста рынка ИИ.

Инвестор указал на недостаточную прозрачность в раскрытии финансовых показателей и перспектив этого направления. По его оценке, более активное позиционирование бизнеса микросхем и улучшение эффективности использования капитала способны существенно повысить рыночную оценку компании.

На фоне публикаций акции Toto достигли максимума с 2021 года. Ранее бумаги уже реагировали на интерес аналитиков. К примеру, после повышения рейтинга со стороны Goldman Sachs котировки за один день подскочили примерно на 10%.

Palliser отмечает, что несмотря на рост интереса к ИИ-инфраструктуре, акции Toto за последние пять лет снизились примерно на 17%. При этом японский индекс Topix прибавил около 93%. 

Это, по мнению фонда, указывает на значительный потенциал переоценки.

Фонд, входящий в число крупнейших акционеров компании, полагает, что при повышении прозрачности и фокусе на сегменте материалов для полупроводников стоимость бумаг может вырасти на 55%. Представитель Toto отказался от комментариев по поводу инициативы инвестора.

Palliser — один из заметных игроков на рынке инвестиционного активизма в Японии. 

Фонд, основанный в 2021 году бывшим топ-менеджером Elliott Investment Management Джеймсом Смитом, ранее приобретал доли в Keisei Electric Railway и Japan Post. Он регулярно продвигает изменения в корпоративной стратегии и управлении капиталом.

Напомним, по мнению Morgan Stanley, ИИ-бум угрожает кредитному рынку США на $1,5 трлн.