Активист-акционер требует, чтобы Riot Platforms переориентировался с Биткоина на ИИ-гиганта

В письме, отправленном 18 февраля, активный инвестор Starboard Value LP призвал Riot Platforms срочно осуществить переход от майнинга биткоинов к ведущему поставщику центров обработки данных искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (AI/HPC).

Starboard: Riot Platforms находится на пороге многомиллиардной прибыли от AI

"Мы считаем, что Riot находится на пути трансформации от майнера биткоинов к лучшей в своем классе компании центров обработки данных AI/HPC," заявила Starboard в письме.

Хотя Starboard похвалила недавние улучшения в управлении, она предупредила, что "время имеет решающее значение", поскольку компания продолжает отставать от своих конкурентов.

Starboard подчеркнула "огромную" возможность Riot Platform, сосредоточенную на 1,7 ГВт доступной мощности на двух флагманских объектах в Корсикане и Рокдейле, штат Техас. Поскольку индустрия AI сталкивается с серьезными ограничениями по мощности и многолетними задержками подключения к сети, Starboard утверждает, что уже энергоснабжаемые объекты Riot являются одними из самых привлекательных в стране.

Инвестор указал на сделку Riot с Advanced Micro Devices (AMD) в январе 2026 года как на "положительный сигнал" и подтверждение концепции. По соглашению, AMD обязалась выделить 25 МВт, что, как ожидается, принесет 311 миллионов $ дохода за 10-летний период с рентабельностью по EBITDA 80%.

Анализ Starboard предполагает, что Riot также значительно недооценена. Если Riot успешно монетизирует оставшиеся 1,4 ГВт мощности в соответствии с последними отраслевыми сделками, она может генерировать более 1,6 миллиарда $ годовой EBITDA. Используя оценочные коэффициенты от 12,5x до 20x, Starboard оценивает, что только бизнес AI/HPC может внести от 9 миллиардов $ до 21 миллиарда $ в стоимость акционерного капитала, что подразумевает цену акции от 23 $ до 53 $.

Несмотря на эти перспективы, управляющий член Starboard Питер Фельд отметил, что акции Riot существенно отстали от конкурентов, которые раньше подписали более крупные сделки по AI. Письмо призвало Riot сосредоточиться на арендаторах "высочайшего качества" инвестиционного уровня и предупредило, что если руководство не сможет действовать быстро, компания должна рассматривать себя как кандидата на консолидацию из-за дефицита своих энергетических активов.

"Riot сейчас готова сосредоточиться на выполнении своей стратегии AI/HPC," написал Фельд, "но она должна действовать с совершенством и срочностью".