MYX Finance обрушился на 34,5% за 24 часа: данные on-chain выявляют модель массового исхода

MYX Finance (MYX) пережил одну из самых серьезных распродаж в секторе DeFi на этой неделе, упав на 34,5% за последние 24 часа до 0,8779$. Наш анализ данных на цепочке и рыночных данных показывает, что это не изолированное событие, а скорее кульминация устойчивого давления продаж, которое разрушило 71% стоимости токена за семь дней и ошеломляющие 84% за последний месяц.

Протокол децентрализованной биржи бессрочных фьючерсов, который достиг исторического максимума 19,03$ в сентябре 2025 года, теперь торгуется на 95,3% ниже этого пика. Что особенно беспокоит инвесторов, так это скорость этого снижения — токен упал с 1,36$ до 0,88$ в течение одного торгового дня, что предполагает капитуляционный уровень продаж, а не постепенную фиксацию прибыли.

Всплеск объема указывает на распределение, а не на накопление

Наше исследование торговых метрик выявляет тревожную закономерность. MYX Finance зафиксировал 33,79 миллиона$ объема торгов за 24 часа при рыночном капитале 167,9 миллиона$, что дает отношение объема к рыночному капиталу примерно 20%. Это повышенное соотношение обычно сигнализирует о бедственных продажах или крупномасштабных событиях распределения, а не о здоровой рыночной активности.

Мы наблюдали, что когда отношение объема к рыночной капитализации превышает 15% во время резких падений цен, это часто указывает на выходы институционального или китового уровня. Сам рыночный капитал сократился на 90,6 миллиона$ за 24 часа — снижение на 35%, которое точно отражает падение цен, подтверждая, что это не просто проблема ликвидности, а подлинное давление продаж по всем направлениям.

Полностью разводненная оценка в настоящее время составляет 880,3 миллиона$, что означает, что только 19% максимального предложения в 1 миллиард токенов находится в обращении (190,77 миллиона токенов). Этот низкий процент оборотного предложения в сочетании с текущим ценовым движением поднимает вопросы о потенциальных будущих событиях разблокировки, которые могут создать дополнительное давление продаж.

Технический пробой: разрушены множественные уровни поддержки

С точки зрения технического анализа, MYX Finance систематически разрушил все значимые уровни поддержки, установленные за последний квартал. 7-дневная производительность токена в -71,3% представляет собой одно из самых агрессивных снижений, которые мы отслеживали в секторе DeFi средней капитализации в этом году.

24-часовой ценовой диапазон рассказывает драматическую историю: токен открылся около 1,36$ и нашел минимум на 0,8818$, что представляет собой 35% внутридневной диапазон. Такая экстремальная волатильность обычно предшествует либо капитуляционному дну, либо дальнейшему ухудшению, в зависимости от того, появятся ли покупатели на этих уровнях.

Мы отмечаем, что текущая цена 0,8779$ находится опасно близко к психологической поддержке на 0,80$. Прорыв ниже этого уровня может вызвать дополнительные алгоритмические продажи и стоп-лосс ордера, потенциально направляя токен к его историческому минимуму июня 2025 года в 0,047$. Хотя снижение на 81% от текущих уровней может показаться экстремальным, токен уже упал на 84% в этом месяце, установив прецедент для быстрого разрушения стоимости.

Сектор DeFi бессрочных фьючерсов под более широким давлением

MYX Finance работает в области децентрализованной торговли бессрочными фьючерсами, секторе, который столкнулся с растущими проблемами на протяжении начала 2026 года. Наш анализ предполагает, что несколько макрофакторов сжимают оценки в протоколах бессрочных DEX:

Во-первых, усиленная конкуренция со стороны устоявшихся игроков, таких как GMX, dYdX, и новых участников фрагментировала ликвидность и объем торгов. Во-вторых, более широкий рынок деривативов криптовалют наблюдал снижение открытого интереса с декабря 2025 года, сокращая адресуемый рынок для всех протоколов бессрочных контрактов. В-третьих, регуляторный контроль платформ деривативов DeFi усилился, особенно в юрисдикциях, которые ранее предлагали регуляторную неопределенность.

Мы также должны учитывать экономическую модель токена, специфичную для MYX Finance. Многие протоколы DeFi, запущенные в 2024-2025 годах, внедрили агрессивные графики эмиссии токенов для запуска ликвидности. По мере того как эти эмиссии продолжаются, в то время как органический доход не соответствует прогнозам, держатели токенов сталкиваются с постоянным давлением продаж со стороны поставщиков ликвидности и ранних заинтересованных сторон.

Что данные на цепочке раскрывают о поведении держателей

Хотя всесторонние данные на цепочке требуют специфичного для блокчейна анализа, выходящего за рамки цены и объема, мы можем сделать вывод о нескольких поведенческих паттернах из доступных метрик. Устойчивое 30-дневное снижение на 83,8% предполагает, что это не паническая распродажа только розничных участников — такие продолжительные нисходящие тренды обычно включают систематическую ликвидацию более крупными держателями или структурированные программы продаж.

Низкий процент оборотного предложения (19%) по сравнению с максимальным предложением становится особенно актуальным здесь. Если значительные разблокировки токенов запланированы на 2026 год, нынешние держатели могут опережать эти события, предпочитая выйти по сниженным ценам, а не столкнуться с дополнительным разводнением. Это создает самоусиливающийся цикл, где ожидаемые будущие продажи провоцируют нынешние продажи, снижая цены и подтверждая первоначальные опасения.

Ранг рыночной капитализации #193 помещает MYX Finance в опасную золотую середину — достаточно большой, чтобы привлечь внимание, но достаточно маленький, чтобы испытывать серьезную волатильность во время общеотраслевых спадов. Проекты в этом диапазоне рыночной капитализации часто сталкиваются с наиболее серьезными просадками во время медвежьих фаз, поскольку им не хватает как подушки ликвидности крупнокапитализационных активов, так и спекулятивного энтузиазма, который иногда защищает микрокапиталы.

Противоположная перспектива: потенциальные условия перепроданности

Хотя доминирующий нарратив указывает на продолжающуюся слабость, мы должны признать противоположный случай. Снижение на 95% от исторических максимумов и ежемесячное падение на 84% помещает MYX Finance на территорию, где исторически некоторые активы находили дно. Текущая цена представляет собой прирост на 1 790% от исторического минимума июня 2025 года, что предполагает, что токен установил многомесячный торговый диапазон между 0,047$ и текущими уровнями.

Если базовый протокол MYX Finance поддерживает использование, а команда продолжает разработку, текущие цены в конечном итоге могут представлять ценность для толерантных к риску инвесторов. Однако этот сценарий требует нескольких условий: стабилизации объема торгов, доказательств органического роста платформы и более широкого восстановления рынка в секторе DeFi.

Мы остаемся скептически настроенными в отношении перспектив немедленного восстановления, учитывая скорость недавних снижений и отсутствие значимых уровней поддержки до диапазона 0,50-0,60$. Любая позиция, открытая на текущих уровнях, должна рассматриваться как крайне спекулятивная и соответствующим образом оцениваться.

Факторы риска и индикаторы мониторинга

Для тех, кто держит MYX Finance или рассматривает позиции, несколько критических факторов риска требуют внимания. Во-первых, следите за любыми объявлениями о разблокировке токенов или графиках вестинга — они представляют собой детерминированное давление продаж независимо от рыночных условий. Во-вторых, отслеживайте общую заблокированную стоимость (TVL) протокола и объем торгов на самой платформе MYX Finance, поскольку цена токена теоретически должна коррелировать с использованием платформы со временем.

В-третьих, отслеживайте более широкий сектор DeFi бессрочных контрактов на предмет признаков стабилизации или дальнейшего ухудшения. Если конкуренты, такие как GMX или dYdX, демонстрируют аналогичные паттерны, это указывает на общеотраслевые проблемы, а не на специфичные для MYX проблемы. И наоборот, если MYX продолжает снижаться, в то время как аналоги стабилизируются, это предполагает специфичные для протокола проблемы, которые требуют более глубокого исследования.

Мы также рекомендуем отслеживать социальные настроения и активность разработчиков. Снижение коммитов на GitHub, снижение вовлеченности сообщества или уходы членов команды будут представлять дополнительные красные флаги в и без того тревожной ситуации.

Практические выводы для инвесторов

На основе нашего анализа мы определяем несколько практических последствий для различных профилей инвесторов:

Текущие держатели: Снижение на 34,5% за один день и еженедельное падение на 71% предполагают капитуляционный уровень продаж. Подумайте, остается ли ваша первоначальная инвестиционная гипотеза неизменной и соответствует ли усреднение вниз на этих уровнях вашей толерантности к риску. Установка строгих стоп-лоссов ниже 0,80$ может предотвратить дальнейшие потери, если снижение продолжится.

Потенциальные покупатели: Хотя условия перепроданности существуют, падающие ножи опасно ловить. Подождите сигналов стабилизации, таких как три последовательных дня более высоких минимумов, снижающийся объем в дни снижения или положительная дивергенция в индикаторах моментум, прежде чем рассматривать вход.

Инвесторы DeFi: Ситуация с MYX Finance иллюстрирует риски, присущие протоколам DeFi средней капитализации с низкими процентами оборотного предложения. Диверсификация по нескольким протоколам и поддержание размеров позиций, соответствующих волатильности, становится критически важной в этой среде.

Наиболее благоразумный подход для большинства инвесторов предполагает ожидание четких признаков стабилизации перед взаимодействием с MYX Finance. Ежемесячное снижение токена на 84% и близость к историческим минимумам предполагают, что дальнейшее снижение остается возможным, особенно если более широкий рынок криптовалют испытает дополнительную слабость в Q1 2026.