Биткоин упал ниже ключевого уровня, определявшего прошлые рыночные циклы

Согласно отчету CryptoQuant, Биткоин упал ниже структурного уровня он-чейн поддержки, который исторически разделял бычьи и медвежьи фазы в предыдущих рыночных циклах.

Этот уровень находится около 89 800$, представляя реализованную цену определенной когорты трейдеров среднего веса, кошельков, содержащих от 10 до 10 000 BTC, с монетами, последний раз перемещенными в течение последних одного-трех месяцев. Эта группа считается достаточно большой, чтобы влиять на направление цены, но достаточно активной, чтобы отражать текущие рыночные настроения.

Биткоин не торговался выше этой реализованной цены с середины января 2026 года.

Почему эта когорта важна

В предыдущих циклах реализованная цена этой группы выступала разделительной линией между конструктивными консолидациями и полными переходами на медвежий рынок.

Во время цикла 2021 года, когда Биткоин установил исторический максимум около 67 551$ в ноябре 2021 года, реализованная цена этой когорты составляла около 33 700$. Важно отметить, что Биткоин никогда не опускался ниже этой базовой стоимости во время среднециклической коррекции.

Поскольку эти трейдеры оставались в прибыли, более широкая рыночная уверенность сохранялась. Реализованная цена функционировала как структурный пол. Медвежий рынок подтвердился только месяцы спустя, в июне 2022 года, когда Биткоин упал примерно на 30% ниже их базовой стоимости, в конечном итоге достигнув 18 945$.

Что изменилось сейчас

Текущий цикл показывает нарушение этой исторической закономерности.

Реализованная цена этой же когорты достигла пика около 94 000$ в конце 2025 года. Биткоин опустился ниже этого уровня в середине декабря 2025 года и не восстановился. По состоянию на 18 февраля 2026 года BTC торгуется около 66 424$, что примерно на 26% ниже среднего уровня приобретения этих активных держателей среднего размера.

Этот сдвиг имеет структурное значение. Когда эта группа находится в устойчивых нереализованных убытках, исторические данные свидетельствуют о том, что рыночная слабость, как правило, сохраняется, а не разрешается быстро.

Сравнения со среднециклической коррекцией 2021 года упускают критическое различие: в 2021 году эта когорта никогда не была в убытках. Сегодня она находится в них, причем со значительной разницей.

Пока Биткоин не вернет и не удержит цену выше 89 800$, он-чейн структура, привязанная к базовой стоимости этой группы, остается невосстановленной. Согласно системе CryptoQuant, именно этот уровень, а не краткосрочная волатильность, является порогом, который определит, восстановит ли более широкий рынок структурную силу.

Пост Биткоин падает ниже ключевого уровня, который определял прошлые рыночные циклы, впервые появился на ETHNews.