Корреляция биткоина с акциями обновила минимум 2022 года

Главным условием для масштабного роста цифрового золота и альткоинов станет их независимое движение от традиционных финансовых рынков. К такому выводу пришли аналитики Santiment.

Обычно биткоин следует за индексом S&P 500. Цифровые активы дорожают в периоды низких процентных ставок и дешевеют на фоне их повышения Федеральной резервной системой США (ФРС).

Однако за последние полгода эта закономерность разрушилась. С конца августа золото выросло в цене на 51%, S&P 500 прибавил 7%, а биткоин обвалился на 43%. Исследователи зафиксировали самую слабую корреляцию между активами с кризисного ноября 2022 года. 

Пока первая криптовалюта снижается, традиционные рынки сохраняют стабильность. Тем не менее эксперты называют такую раскорреляцию временным явлением, вызванным перетоком капитала. Ожидается, что вскоре биткоин вернется к привычному паттерну и возобновит движение вслед за акциями. 

Во второй половине 2026 года аналитики ждут три снижения ключевой ставки ФРС. Смягчение монетарной политики создаст условия для быстрого рывка актива вверх. Цифровое золото получит пространство для роста и сократит разрыв с фондовыми индексами.

Динамика метрики MVRV

Аналитик Glassnode Крис Бимиш отметил нормализацию коэффициента MVRV. Снижение этого показателя вернуло оценку криптовалюты к уровням с исторически выгодным соотношением риска и прибыли. При этом биткоин еще не достиг зоны глубокой недооцененности.

Реализованная капитализация монеты упала с ноябрьского максимума в $1,12 трлн до $1,09 трлн. За месяц показатель снизился на 2,26%, что отражает продолжающийся отток капитала.

По данным исследователя Акселя Адлера — младшего, крупнейшую долю предложения биткоина (25,9%) составляют монеты, остающиеся без движения от трех до шести месяцев. Большинство этих позиций открыты вблизи ценовых пиков и находятся в убытке.

Аналитик назвал текущую фазу рынка «нейтрально-оборонительной». Инвесторы избегают массовой капитуляции, однако притока новых средств для роста цены пока нет.

Напомним, 24 февраля аналитики Matrixport указали на ключевое препятствие для восстановления биткоина.