В Coinbase предупредили о риске каскадного обвала цены биткоина

Аналитики Coinbase Institutional определили ключевые ценовые уровни первой криптовалюты. Главная зона поддержки расположена около $60 000, а первое сильное сопротивление — на отметке $82 000.

Эксперты также оценили гамма-экспозицию (GEX). Этот показатель отражает поведение маркетмейкеров на рынке опционов при изменении цены актива. В зависимости от ситуации эти участники торгов могут либо сглаживать волатильность, либо усиливать тренд. 

Анализ выявил два возможных состояния рынка:

1. Замедление роста. В диапазоне от $85 000 до $90 000 преобладает положительная гамма. Это значит, что маркетмейкеры будут продавать актив на росте и покупать на просадках. Если биткоин закрепится выше $82 000, его движение к $90 000 окажется медленным и нестабильным из-за постоянного сопротивления продавцов.
2. Ускоренное падение. В зоне $60 000-70 000 сосредоточена отрицательная гамма. При снижении цены хеджеры будут вынуждены наращивать продажи, поэтому падение к поддержке на $60 000 окажется резким.

На основе этих данных в Coinbase выделили четыре сценария:

1. Отскок от сопротивления. Если цифровое золото не сможет пробить $82 000, цена предположительно откатится назад. 
2. Пробой $82 000. Удержание этого уровня превратит его в поддержку. Однако дальнейший рост к $90 000 будет сопровождаться частыми просадками.
3. Снижение к $60 000. Аналитики посоветовали не ловить «падающие ножи» из-за риска резких колебаний. Открывать длинные позиции стоит только после подтвержденного отскока от $60 000.
4. Пробой $60 000 вниз. Потеря этого уровня спровоцирует каскадные распродажи. Движение вниз окажется быстрее, чем ожидают трейдеры. В этом случае приоритетом становится хеджирование рисков.

Отскок биткоина

Преобладание продавцов на рынке деривативов и снижение левериджа оздоравливают рынок биткоина в долгосрочной перспективе, заявил аналитик CryptoQuant под псевдонимом Gaah.

По его данным, ставки финансирования перешли в отрицательную зону. Первая криптовалюта при этом формирует дно в диапазоне $62 000-68 000. Аналитик отметил, что на предыдущем локальном минимуме около $80 000 показатели оставались преимущественно положительными.

С июля 2025 года на рынке преобладают продажи. Лимитные ордера покупателей лишь поглощают активное предложение, а текущее давление продавцов достигло максимума за последние три месяца. 

Эксперт подчеркнул, что на рынке фьючерсов 16 месяцев сохранялось высокое кредитное плечо. Однако после достижения биткоином исторического максимума избыточный леверидж начал снижаться.

Падение цены спровоцировало капитуляцию трейдеров. Gaah считает это позитивным сигналом: принудительное закрытие позиций ликвидирует лишние долги, что необходимо для устойчивого долгосрочного роста рынка.

Max Pain

27 февраля на криптобирже Deribit истечет срок действия 115 000 опционов на биткоин. Номинальная стоимость контрактов составляет $7,49 млрд.

Точка «максимальной боли» находится на отметке $75 000, а соотношение опционов пут и колл составляет 0,76.

Номинальная стоимость контрактов на Ethereum к ближайшей экспирации достигла $886 млн. Точка «максимальной боли» находится на уровне $2200 при соотношении пут и колл 0,78.

Аналитики Glassnode зафиксировали изменение позиционирования на рынке деривативов. Тепловая карта показывает рост отрицательной гаммы на уровне текущей цены и ниже, тогда как верхние барьеры из положительной гаммы постепенно истончаются.

Эксперты предупредили: пока биткоин находится в зоне отрицательной гаммы, хеджирование сделок маркетмейкерами способно усилить волатильность курса.

Напомним, 24 февраля аналитики Santiment сообщили, что корреляция биткоина с акциями обновила минимум 2022 года.