Акции Toyota Motor (TM) растут после того, как Elliott принял пересмотренное тендерное предложение Toyota Industries

Основные моменты

• Toyota увеличила предложение о выкупе Toyota Industries до ¥20 600 (132 $) за акцию с предыдущего предложения ¥18 800
• Улучшенное предложение оценивает Toyota Industries приблизительно в 40 000 000 000 $
• Elliott Investment Management, которая контролирует 7,1% позицию, приняла пересмотренные условия
• Срок тендерного предложения был перенесен на 16 марта
• Акции Toyota Motor (TM) торговались выше в понедельник в ответ на объявление

Акции торгуемых в США акций Toyota Motor выросли в начале понедельника, поскольку автопроизводитель успешно завершил затянувшийся спор с активистским хедж-фондом Elliott Investment Management.

Toyota Motor Corporation, TM

Японский автомобильный гигант увеличил свое предложение о приобретении аффилированной компании Toyota Industries — производителя промышленного оборудования, торгующегося как TICO — до ¥20 600 (132 $) за акцию. Это представляет собой значительное увеличение по сравнению с предложением ¥18 800 за акцию, объявленным в январе.

Обновленная оценка оценивает сделку приблизительно в 40 000 000 000 $.

Elliott, которая в настоящее время владеет 7,1% долей в Toyota Industries, обязалась принять пересмотренное предложение. Активистский инвестор выступал за более высокую оценку с момента раскрытия первоначальной доли около 3% в ноябре.

Теперь акционеры имеют время до 16 марта, чтобы принять тендерное предложение, после двухнедельного продления.

Затянувшиеся переговоры

Первоначальное предложение Toyota, запущенное в июне прошлого года, составляло ¥16 300 (104 $) за акцию. Elliott охарактеризовала это как неадекватное предложение, утверждая, что Toyota Industries была недооценена до 38%.

После пересмотренного январского предложения Toyota в размере ¥18 800, Elliott снова отказалась, заявив, что предложение "очень существенно недооценивает" компанию. Инвестиционная институты предложила справедливую оценку в районе ¥25 000 (160 $) за акцию.

Хотя последняя цена в ¥20 600 остается значительно ниже цели Elliott, фирма признала, что это представляет собой "улучшенный результат" для миноритарных акционеров и решила поддержать сделку.

Elliott первоначально накопила свою 5% долю по средней цене приблизительно ¥16 650 за акцию. С тендерной ценой ¥20 600 инвестиционная институты получит прибыль около 24% от своих инвестиций.

Хотя доходность и не достигла желаемой оценки Elliott, она является существенной — и позволяет фирме выйти без затянувшегося судебного разбирательства.

Условия и положения

Улучшенное предложение включает определенные условия. Toyota раскрыла, что корректировка цены зависит от получения кредитных гарантий от своих банковских партнеров.

Приобретение организовано консорциумом, в который входят Toyota Motor, председатель Toyota Акио Тойода и аффилированная компания по недвижимости Toyota Fudosan.

Регуляторная заявка была опубликована в понедельник, в тот же день, когда тендерное предложение первоначально должно было завершиться до предоставления продления.

Акции Toyota Industries резко выросли на этом развитии. Котирующиеся в США акции TM Toyota Motor аналогично показали прирост во время ранней торговли в понедельник.

Решение Elliott поддержать предложение устраняет угрозу судебного иска по поводу оценки — возможность, которая создавала неопределенность в отношении сделки.

Поскольку крайний срок тендера теперь установлен на 16 марта, акционеры имеют дополнительное время для оценки того, принимать ли предложение ¥20 600 за акцию.

Публикация Toyota Motor (TM) Shares Climb After Elliott Accepts Revised Toyota Industries Tender Offer впервые появилась на Blockonomi.