Биткоин входит в сентябрь с беспокойством, и на то есть веские причины. Исторически этот месяц был проблемным для актива, а в этом году он наступает на фоне тарифов, отчетов об инфляции и кредитного рынка, который выглядит все более хрупким.
С 2011 года сентябрь был единственным месяцем, когда биткоин стабильно показывал убытки, в среднем –4,6%. Сама по себе эта статистика не имела бы большого значения, но с ценами, близкими к историческим максимумам, сезонная слабость усиливается нервозностью по поводу предстоящих экономических данных США.
Тарифы в центре внимания
Восстановленные торговые тарифы с августа остаются нерешенными, их применение лишь отложено до середины октября, несмотря на решение федерального апелляционного суда. Аналитики ожидают, что их влияние проявится в данных об инфляции в конце этого месяца — данные, которые могут стать триггером для трейдеров к закрытию позиций.
Ветле Лунде из K33 Research уже сократил свою личную экспозицию в биткоине, предупреждая, что внезапное изменение цен, подобное тому, что наблюдалось в начале этого года, нельзя исключать. Его беспокойство: как только макроэкономические страхи начинают доминировать, биткоин начинает вести себя как любой другой рисковый актив, и распродажи могут ускориться быстро.
Рынок деривативов выглядит перегретым
В то же время растет кредитное плечо. Открытый интерес к бессрочным фьючерсам достиг наивысшей точки в этом году, в то время как ставки финансирования колебались туда-сюда без четкого направления. Эта комбинация делает биткоин открытым для резких сжатий. Если настроение станет отрицательным, в игру могут вступить уровни поддержки около 101 000$ или даже 94 000$.
Потоки ETF и дивергенция золота
Потоки инвесторов добавляют еще один уровень осторожности. Спотовые ETF биткоина потеряли более 15 000 BTC в августе, что стало вторым худшим месяцем с момента запуска. Напротив, золото привлекает рекордный спрос, достигая новых максимумов, поскольку центральные банки переводят резервы из казначейских облигаций. Это разделение подчеркивает, что хотя биткоин часто называют "цифровым золотом", инвесторы все еще относятся к нему совершенно иначе в периоды макроэкономического стресса.
Долгосрочная перспектива все еще светлая
Ничто из этого не подрывает долгосрочную перспективу биткоина, утверждает Лунде. Перспективы снижения ставок ФРС, экспансивная фискальная политика и интеграция пенсионных планов — все это работает в пользу биткоина. Его стратегия заключается в том, чтобы дождаться, пока влияние тарифов станет более ясным, прежде чем перераспределять капитал — отражая мнение, что устойчивость актива в конечном итоге побеждает, но в ближайшей перспективе требуется терпение.
Что будет дальше
Биткоин торгуется чуть выше 111 000$, что более чем на 10% ниже его августовского рекорда. С уменьшением участия в фьючерсах CME и сокращением экспозиции в ETF с кредитным плечом, волатильность может резко возрасти по мере развития сентября. Пока что внимание сосредоточено не на новых нарративах, а на том, как традиционные экономические силы диктуют следующий шаг криптовалюты.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных целей и не является финансовой, инвестиционной или торговой рекомендацией. Coindoo.com не поддерживает и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
Похожие истории
Следующая статья
Источник: https://coindoo.com/bitcoin-crash-alert-september-weakness-could-drag-btc-below-100k/
