Страх нефтяного шока ударил по азиатским технологическим акциям, в то время как европейская распродажа приостановилась

Распродажа сильно пострадавших европейских акций приостановилась в среду, 4 марта, поскольку фокус сместился на Азию — включая рекордный обвал в Сеуле, где инвесторы избавлялись от производителей чипов из-за опасений, что расширяющаяся война на Ближнем Востоке создаст шок цен на нефть, повысив инфляцию и отложив снижение процентных ставок.

Спешка трейдеров избавиться от различных классов активов по всему миру на этой неделе временами грозила стать хаотичной, поскольку они осмысляют последствия того, что цены на энергоносители остаются повышенными в течение длительного периода времени.

Обвалы в одной части рынка перекинулись на другие, поскольку инвесторы пытаются покрыть убытки в других местах и снизить риски.

Даже золото как защитный актив, например, упало более чем на 4% во вторник, хотя в среду оно восстановилось на 1,5% до 5 155$ за унцию.

В центре всего этого эталонная нефть марки Brent находилась на уровне 83,76$ за баррель в среду, третий день подряд растя, хотя и ниже максимумов вторника, после того как президент США Дональд Трамп заявил, что ВМС США могут при необходимости сопровождать танкеры через ключевой Ормузский пролив.

Судовладельцы и аналитики не были уверены, насколько это практично.

Сеул распродаётся

Напряжение в среду наиболее сильно ощущалось в Южной Корее, где эталонный индекс KOSPI закрылся с падением на 12%, что стало его крупнейшим падением за всю историю. Южная Корея сильно зависит от ближневосточной нефти.

За два дня технологически насыщенный индекс потерял более 18% своей стоимости, в то время как валюта KRW= упала до 17-летнего минимума.

Японский индекс Nikkei упал на 3,6%, а тайваньские акции снизились на 4,3%, поскольку инвесторы бежали из того, что было одной из самых горячих ставок последних нескольких месяцев — производителей полупроводников.

«Многие места, в которые люди диверсифицировались до атак на Иран, внезапно теперь кажутся наиболее уязвимыми», — написал в заметке Мэтт Кинг, основатель исследовательской фирмы финансовых рынков Satori Insights.

«Фаза "продавай-что-можешь" распространяется», — сказала Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo в Сингапуре.

«Распродажа в Азии становится беспорядочной, потому что рынки больше не рассматривают это как "однонедельный заголовочный шок"».

Но в знак того, что рынки все еще могут удивить в обоих направлениях, широкий европейский индекс STOXX 600 вырос на 0,6% в среду, хотя и после падения на 4,6% в понедельник и вторник, что стало его крупнейшим двухдневным падением с апрельских тарифных потрясений 2025 года.

Помогая Европе, эталонные цены на газ также стабилизировались в среду, хотя они примерно на 75% выше закрытия пятницы.

Испанские акции и облигации несколько отставали после того, как Трамп пригрозил ввести торговое эмбарго на страну.

Уолл-стрит тем временем избежала худшего из распродажи, и индекс S&P 500 снизился чуть менее чем на 1% за эту неделю. Фьючерсы последний раз были на уровне минус 0,3%.

Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон сказал в речи в Сиднее, что был удивлен «благоприятной» реакцией рынков до сих пор на нарастающие риски.

«Я думаю, что рынкам потребуется пара недель, чтобы действительно осмыслить последствия того, что произошло, как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе, и я не могу спекулировать на тему того, как это будет развиваться», — сказал он.

Снижение ставок под вопросом

Рынки облигаций, после первоначального роста, сейчас находятся под давлением, поскольку инвесторы делают ставку на то, что более высокие цены на нефть подстегнут инфляцию и отложат снижение ставок. Трейдеры теперь видят, что Федеральная резервная система скорее сохранит ставки в июне, чем снизит их.

«Для Соединенных Штатов это явно инфляционно... поэтому рынок переоценивает, сможет ли ФРС вообще обеспечить какое-либо снижение ставок в этом году», — сказал Эндрю Лилли, главный стратег по ставкам австралийского инвестиционного банка Barrenjoey.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций выросла на 3 б.п. за день до 4,08%, набрав 12 б.п. за эту неделю, в то время как чувствительная к ставкам двухлетняя доходность выросла на 15 б.п. за неделю и последний раз была на уровне 3,51%.

В другом месте снижение ставки Банком Англии позже в этом месяце, которое считалось практически определённым, теперь выглядит отменённым, что подняло доходность двухлетних государственных облигаций на 25 базисных пунктов на этой неделе.

Это оставило денежные средства в качестве бенефициара, с потоками, устремляющимися в фонды денежного рынка из более рискованных ставок.

Евро был зафиксирован на уровне 1,16$, стабилен на день, но снизился на 1,5% за эту неделю, пострадав от более высоких затрат на энергоносители.

Доллар вырос более широко даже по отношению к валютам, рассматриваемым как защитные активы, и вырос на 1,4% к японской иене на этой неделе и на 0,7% к швейцарскому франку. – Rappler.com