Старикам тут не место: с какими вызовами столкнулась IBM и что ее ждет в 2026 году

На протяжении десятилетий IBM оставалась символом корпоративных IT-решений, а также обладателем крупнейшего портфеля интеллектуальной собственности. Сначала компания решила изменить стратегию патентования, что вызвало вопросы, а теперь столкнулась с целым рядом негативных событий. Разбираемся, что происходит с IBM в 2026 году.

Обвал акций из-за ИИ

23 февраля 2026 года акции IBM пережили крупнейшее однодневное падение с октября 2000 года, потеряв 13,2% стоимости. Всего за сутки капитализация компании сократилась более чем на $31 млрд. Триггером стало объявление Anthropic о новой версии инструмента Claude Code, который способен автоматизировать модернизацию COBOL — устаревшего языка программирования, остающегося основой мейнфреймового бизнеса IBM.

Anthropic утверждает, что Claude Code может автоматизировать задачи исследования и анализа, которые ранее требовали армии консультантов и занимали годы. Инструмент может:

• визуализировать взаимосвязи в тысячах строк кода,

• документировать бизнес-процессы, которые никто не помнит,

• выявлять риски, на обнаружение которых у человеческих аналитиков уходили месяцы.

Согласно Anthropic, модернизация COBOL-системы может быть завершена за кварталы, а не годы, со снижением затрат до 80%.

Угроза оказалась двойной: с одной стороны, пострадали высокодоходные продажи и лицензирование оборудования и ПО. С другой — под риском оказалось будущее консалтингового подразделения IBM.

В целом к концу февраля 2026 года акции IBM потеряли 27% стоимости, что стало крупнейшим месячным падением для компании с 1968 года! В отличие от апрельского падения на 8,3%, вызванного покупкой HashiCorp, нынешнее снижение акций свидетельствует о фундаментальной переоценке их долгосрочной стоимости.

Не все аналитики разделили панику. Wedbush назвал это возможностью «докупиться». Рынок может преувеличивать краткосрочные угрозы и недооценивать устойчивые позиции IBM в критически важных корпоративных секторах. В Forbes также считают, что акции IBM не «умирают», а скорее «на распродаже».

Замедление роста Red Hat и зависимость от федеральных контрактов

Второй серьезный вызов для IBM связан с замедлением темпов роста в сегменте гибридных облачных решений от Red Hat. В четвертом квартале 2025 года рост Red Hat замедлился до 10%, по сравнению с 14% в третьем квартале и 16% во втором квартале.

Финдиректор IBM объяснил это длительной остановкой работы правительства США в последнем квартале 2025 года. Федеральные и местные ведомства составляют около 15% гибридных облачных контрактов корпорации. При этом в ноябре 2025 года IBM объявила о сокращении тысяч рабочих мест в ноябре 2025 года на фоне замедления роста Red Hat.

В 2025 году компания уже теряла 15 федеральных контрактов стоимостью около $100 млн из-за решения Департамента эффективности правительства (DOGE). Проблему усугубляет общая экономическая неопределенность. Она провоцирует осторожность и сдерживает инвестиции.В первом квартале 2025 года консалтинговая выручка не выросла, оставшись на уровне $5,1 млрд. Это произошло, несмотря на успехи в таких стратегически важных направлениях, как искусственный интеллект.

В итоге в феврале 2026 года аналитики понизили рейтинг IBM с «покупать» до «держать», сославшись на:

• слабый рост сектора консалтинга;

• замедление инфраструктурного сегмента;

• финансовое давление.

Отметили также, что операционная маржа IBM резко снизилась, а долгосрочные обязательства выросли.

Противоречивые сигналы рынку труда и продолжающиеся сокращения

Еще один тревожный сигнал для IBM связан с политикой найма и сокращениями персонала. На фоне заявлений руководства о том, что часть офисных функций в корпорации может быть заменена ИИ, IBM уже несколько лет проводит масштабную реструктуризацию штата. В конце 2025 года компания объявила о сокращении тысяч своих сотрудников.

Тенденция усилилась и в 2026 году на локальных рынках. В частности, IBM Belgium объявила о планах уволить более 10% работников в рамках нового «плана трансформации», перенося часть операций в страны с более низкими издержками и активнее внедряя автоматизацию на базе ИИ.

На этом фоне заявления руководства IBM о намерении наращивать найм молодых специалистов и утроить набор выпускников в США выглядят противоречиво. Для рынка труда и инвесторов это скорее означает затяжную и болезненную перестройку бизнес-модели, чем управляемую и разовую оптимизацию.

Прогнозы на 2026 год

IBM спрогнозировала, что в 2026 году выручка вырастет только на 5% (в сравнении с 8% в 2025 году). Рост продаж прогнозируют на 4,6%. Корпорация также указала, что ожидает увеличения свободного денежного потока на $1 млрд год к году.

Компания продолжает инвестировать в возможности генеративного ИИ, гибридные облачные решения, квантовые технологии. В частности, портфель генеративного ИИ превысил $12,5 млрд.

В ноябре 2025 года IBM объявила, что ожидает подтверждения своего лидерства в направлении квантовых вычислений. Они представили квантовый процессор Nighthawk, инновационная архитектура которого позволяет выполнять на 30% более сложные квантовые схемы при низких показателях ошибок. Однако коммерциализация квантовых вычислений находится в зачаточном состоянии.

Иначе говоря, у компании все еще много возможностей, технологий и решений. Но если ее перспективные и амбициозные направления не начнут в ближайший год стабильно приносить прибыль, устойчивость бизнеса окажется под вопросом. Впереди, вероятно, очередные сокращения. В том числе в менеджменте.