Акции Broadcom (AVGO) растут, поскольку продажи ИИ-чипов более чем удвоились в первом квартале

Основные выводы

• Доходы первого квартала достигли 19,3 миллиарда $, что представляет 29% годового роста и устанавливает рекорд компании
• Доходы от искусственного интеллекта более чем удвоились, увеличившись на 106% до 8,4 миллиарда $ и превысив внутренние прогнозы
• Прогноз на второй квартал предусматривает 22 миллиарда $ общего дохода, включая 14,8 миллиарда $ от ИИ-операций
• Morgan Stanley повысил свою целевую цену до 470 $ с 462 $, сохранив рекомендацию Overweight
• Аналитики Уолл-стрит прогнозируют потенциальный доход от ИИ, достигающий 120 миллиардов $ к 2027 финансовому году

Акции Broadcom (AVGO) завершили торги 5 марта по цене 322,77 $, отметив рост на 4,8% после выпуска отчета о доходах за первый квартал 2026 финансового года. С тех пор акции испытали умеренное снижение и продолжают торговаться ниже начальной точки года.

Broadcom Inc., AVGO

Компания представила квартальный доход в размере 19,31 миллиарда $, превысив прогноз Уолл-стрит в 19,18 миллиарда $ и установив новую высокую планку. Прибыль на акцию на скорректированной основе достигла 2,05 $, превысив оценку улицы в 2,03 $.

Главная цифра поступила от операций с искусственным интеллектом — 8,4 миллиарда $ дохода, что представляет 106% рост год к году и превышает собственные внутренние прогнозы компании.

Доход от заказных ИИ-ускорителей обеспечил большую часть этих показателей, взлетев на 140% по сравнению с предыдущим годом. Доход от продуктов сетевого ИИ вырос на 60%, при этом руководство указало, что рост сетевых технологий должен значительно ускориться в текущем квартале благодаря технологии коммутации Tomahawk Ethernet и продуктовым линейкам SerDes.

Скорректированная EBITDA увеличилась на 30% в годовом исчислении до 13,1 миллиарда $, что соответствует марже 68% относительно дохода. Маржа валовой прибыли составила 77%, снизившись с 79,1% в квартале годичной давности, но демонстрируя последовательную стабильность.

Фокус смещается на производительность заказных ИИ-чипов

Доход от полупроводниковых решений вырос на 52% год к году до 12,5 миллиарда $ в целом. Традиционный доход от чипов без ИИ, напротив, увеличился всего на 4% — подчеркивая, где на самом деле находится двигатель роста компании.

Доход от инфраструктурного программного обеспечения умеренно увеличился на 1% до 6,8 миллиарда $. В этой категории доход, связанный с VMware, показал рост на 13%.

Во время конференц-звонка по доходам генеральный директор Хок Тан отверг опасения, что гипермасштабные разработчики ИИ могут обойти партнеров по чипам, таких как Broadcom, разработав собственный кремний. Его контраргумент был прямым: "Вам нужна лучшая команда по проектированию кремния. Вам нужен передовой SerDes, очень передовая упаковка. Мы занимаемся этим уже более 20 лет. Я бы сказал, что мы намного впереди, и мы не увидим конкуренции в инструментах, принадлежащих клиентам, еще много лет".

Финансовый директор Кирстен Спирс подчеркнула, что компания распределила 10,9 миллиарда $ акционерам в течение квартала — 3,1 миллиарда $ через дивиденды и 7,8 миллиарда $ через выкуп акций. Руководство также одобрило дополнительную программу выкупа на 10 миллиардов $, действующую до 2026 календарного года.

Аналитик Уолл-стрит повышает целевую оценку

Джозеф Мур из Morgan Stanley повысил свою целевую оценку по AVGO до 470 $ с предыдущих 462 $, подтвердив рекомендацию Overweight. Мур охарактеризовал квартальные показатели как "сильные", ссылаясь на импульс роста, подпитываемый ИИ, и улучшенную долгосрочную видимость дохода.

Он отметил, что опасения по поводу маржи уменьшились, сетевые сегменты превзошли ожидания, а возможность ИИ в 2027 финансовом году остается привлекательной по мере продолжения расширения программ заказных ускорителей.

На текущий квартал Broadcom прогнозирует приблизительно 22 миллиарда $ дохода, что предполагает 47% рост год к году. Ожидается, что доход сегмента ИИ во втором квартале достигнет 14,8 миллиарда $ — отражая 76% годовой рост.

Руководство сообщило аналитическому сообществу, что его пять основных клиентов по заказным ИИ-чипам развиваются согласно плану, и что компания может генерировать более 100 миллиардов $ дохода от ИИ-чипов только в течение 2027 финансового года. Команда Morgan Stanley оценивает эту цифру еще выше — приблизительно 120 миллиардов $, с потенциалом для дальнейших повышательных корректировок.

Акции AVGO в настоящее время торгуются приблизительно в 32 раза выше прогнозов прибыли на 2026 финансовый год и примерно в 22,5 раза выше консенсус-оценки на 2027 финансовый год.

Статья Broadcom (AVGO) Stock Climbs as AI Chip Sales More Than Double in First Quarter впервые появилась на Blockonomi.