Розничные трейдеры криптодеривативов в США проявляют большее внимание к риску ликвидации

Розничные трейдеры криптовалютных деривативов провели вторую половину 2025 года, делая то, что редко попадает в заголовки: делая паузу перед входом в сделку, чтобы проверить, насколько близка позиция к ликвидации.

Новый анализ показывает, что трейдеры все чаще проверяют линии ликвидации и маржинальные требования перед периодами резкой волатильности рынка — часто за несколько часов или даже дней до того, как крупные волны принудительных ликвидаций появляются на криптовалютных рынках.

Выводы основаны на поведенческом исследовании, опубликованном в начале этого года Leverage.Trading, независимым издателем, предоставляющим образовательные исследования и анализ рынков кредитного плеча и криптовалютных деривативов. Согласно отчету, американские розничные трейдеры криптовалютных деривативов проверяли риск ликвидации примерно в два раза чаще на одного трейдера, чем в среднем по миру, в периоды высокой волатильности рынка в 2025 году.

Американские трейдеры чаще проверяли риск ликвидации во время волатильности

Самое сильное региональное разделение в наборе данных наблюдалось в Соединенных Штатах.

В периоды высокой волатильности в конце 2025 года американские трейдеры постоянно проверяли линии ликвидации и маржинальные требования чаще, чем в среднем по миру, при подготовке маржинальных торговых операций. Американские пользователи представляли лишь небольшую часть общего набора данных — примерно 8–12% от общей активности в течение периода исследования — с нормализованными сравнениями по количеству пользователей.

За пределами Соединенных Штатов активность имела тенденцию нормализоваться быстрее после снижения волатильности. Трейдеры во всем мире с большей вероятностью возвращались к построению новых позиций раньше после крупных колебаний, в то время как американские пользователи, казалось, больше сосредоточены на проверке экспозиции перед входом в сделки.

Проверки ликвидации часто увеличивались перед падением рынка

При нескольких всплесках волатильности в 2025 году проверки линий ликвидации часто увеличивались до того, как крупные ликвидации появлялись в публичных новостных лентах.

Поскольку данные о ликвидации появляются только после того, как позиции принудительно выведены с рынка, они часто отражают стресс после факта.

Набор данных показывает, что трейдеры часто проверяли линии ликвидации на ранних стадиях цикла, проверяя, насколько близки позиции к принудительному закрытию, пока волатильность еще нарастала. Анализ основан на примерно 880 000 анонимных проверок рисков, выполненных в торговых инструментах, используемых для оценки расстояния до ликвидации и маржинальных требований на биржах криптовалютных деривативов.

Аналитические фирмы, такие как CoinGlass и Glassnode, отслеживают потоки ликвидаций и позиционирование деривативов на криптовалютных биржах. Но инструменты, используемые самими трейдерами, могут предложить другую перспективу, раскрывая, как розничные участники оценивают риск перед входом в позиции.

Трейдеры обычно сначала проверяли ликвидацию, затем маржу и стоимость финансирования

Набор данных выявил повторяющийся паттерн в том, как трейдеры обращались с кредитным плечом в турбулентные периоды.

Первым шагом обычно была волна проверок ликвидации. Когда волатильность начинала нарастать, трейдеры часто смотрели, насколько близки позиции к уничтожению.

Затем следовали проверки маржинальных требований. Когда колебания цен сохранялись, многие пользователи проверяли, сколько залога может потребоваться для поддержания открытых позиций.

Только позже внимание смещалось к стоимости финансирования и стоимости поддержания сделок в течение более длительных периодов.

Этот паттерн появлялся при множественных всплесках волатильности во второй половине 2025 года.

Платформы криптовалютных деривативов остаются центральными для розничной торговли

Активность среди розничных трейдеров происходила на широком спектре платформ криптовалютных деривативов, включая фьючерсные биржи и платформы маржинальной торговли, предлагающие продвинутые маржинальные инструменты.

Даже несмотря на то, что регуляторный контроль усилился в нескольких юрисдикциях, розничное участие на рынках криптовалютных деривативов оставалось сильным в 2025 году.

По мнению аналитиков Leverage.Trading, трейдеры все больше, похоже, рассматривают то, насколько близка позиция к ликвидации, наряду с маржинальными требованиями, как ключевые факторы при оценке маржинальных торговых операций.

Вместо того чтобы сосредотачиваться только на цене входа, многие розничные участники теперь смотрят на то, как долго позиция может выжить, если волатильность увеличится.

Публикация «Американские розничные трейдеры криптовалютных деривативов проявляют больше внимания к риску ликвидации» впервые появилась на FF News | Fintech Finance.