Запасы Bitcoin на биржах достигли минимума с 2019 года

Долгосрочные держатели теперь контролируют примерно 14,5 миллиона BTC — монеты, которые не перемещались более пяти месяцев и не показывают признаков возвращения на рынок в ближайшее время.

Монеты продолжают покидать платформы

Эта глубокая заморозка в поведении держателей является частью более крупной модели, меняющей способ хранения и торговли Биткоином.

Резервы на биржах по всем централизованным платформам снизились до приблизительно 2,75 миллиона BTC по состоянию на 12 марта, согласно данным CryptoQuant.

Это самый низкий уровень, зафиксированный с 2019 года, и представляет собой потерю почти полумиллиона монет из биржевых кошельков примерно за два года.

Откат был вызван тремя основными силами: розничные и институциональные держатели перемещают монеты в частные холодные кошельки, спотовые Bitcoin ETF стабильно поглощают предложение с момента запуска в США в конце 2023 года, и публично торгуемые компании создают крупные казначейские позиции.

В один из дней в последние недели вывод средств с бирж достиг 32 000 BTC. Чистые потоки стали отрицательными и остались такими.

Корпоративные покупатели усиливают давление на сокращающееся предложение

Strategy, ранее известная как MicroStrategy, продолжает накапливать монеты в больших масштабах. Отчёты показывают, что публично торгуемые компании в совокупности приобрели около 350 000 BTC за последний период, изымая значительную часть оборотного предложения с торговых площадок.

Спотовые Bitcoin ETF добавили к притоку, привлекая около 570 миллионов $ чистыми за одну неделю.

Когда меньше монет находится на биржах готовыми к продаже, даже скромные волны покупок могут резко двигать цены. Просто не хватает предложения в книгах заказов, чтобы поглотить спрос без изменения цены.

Эта динамика, иногда называемая дефицитом предложения, исторически предшествовала более сильным ценовым движениям — хотя время этих движений далеко от предсказуемого.

Биткоин провёл большую часть февраля под давлением, опустившись до низких 60 000 $ перед восстановлением. С тех пор монета поднялась обратно и торгуется в диапазоне между 67 000 $ и 71 000 $, колеблясь около 69 000 $ до 70 000 $ на момент этого отчёта.

Прорыв выше 72 000 $ может спровоцировать принудительные выкупы от трейдеров, делающих ставки на более низкие цены, что добавит восходящий импульс.

Майнеры внимательно наблюдают. Их безубыточная стоимость только на электроэнергию находится около 64 000 $ до 65 000 $, что означает, что устойчивое падение ниже этого уровня может вынудить некоторых операторов продавать резервы для покрытия расходов.

Общий объем торгов оставался выше 50 миллиардов $, что аналитики интерпретируют как стабильное участие, а не спекулятивное безумие.

То, приведёт ли в конечном итоге сокращение предложения к росту цен, зависит от того, прибудет ли свежий спрос достаточно быстро, чтобы соответствовать убеждениям текущих держателей — большинство из которых, судя по их поведению, не спешат продавать.

Избранное изображение из Unsplash, график из TradingView