เกาหลีใต้เตรียมแยกความเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต – และอุตสาหกรรมกำลังต่อต้าน

คณะกรรมการบริการทางการเงิน (FSC) ซึ่งทำงานร่วมกับคณะทำงานสินทรัพย์ดิจิทัลของพรรครัฐบาล กำลังจัดทำข้อเสนอขั้นสุดท้ายเพื่อจำกัดการถือหุ้นของบุคคลและนิติบุคคลในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตรายใหญ่ที่ระหว่าง 15% ถึง 20% ของทุนทั้งหมด

มาตรการนี้จะถูกฝังอยู่ในพระราชบัญญัติพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล (ระยะที่ 2) ซึ่งคาดว่าจะเข้าสู่รัฐสภาเพื่อพิจารณาและสรุปในช่วงต้นปี 2026

FSC ได้เปิดช่องทางพิเศษที่สำคัญประการหนึ่ง: การถือหุ้นสูงสุด 34% อาจได้รับอนุญาตภายใต้ "สถานการณ์พิเศษ" ที่มีคำจำกัดความคลุมเครือ ซึ่งนักวิจารณ์กล่าวว่ากว้างพอที่จะทำให้ข้อจำกัดไม่สอดคล้องกันในทางปฏิบัติ

การขายหุ้นบังคับในวงกว้าง

หากผ่านตามที่เขียนไว้ กฎหมายจะบังคับให้บุคคลสำคัญในวงการคริปโตของประเทศต้องขายหุ้นส่วนสำคัญของพวกเขา

บริษัทแม่ของ Upbit คือ Dunamu ซึ่งมี Song Chi-hyung เป็นประธาน ปัจจุบันถือหุ้นประมาณ 25–28% หมายความว่า Song จะต้องขายหุ้นประมาณ 5% ถึง 10%

สถานการณ์รุนแรงกว่ามากที่ Bithumb ซึ่ง Bithumb Holdings ควบคุมประมาณ 73% ของตลาดแลกเปลี่ยน นั่นจะต้องมีการขายหุ้นมากกว่า 50 เปอร์เซ็นต์พอยต์ ประธาน Coinone คือ Cha Myung-hoon ซึ่งถือหุ้นประมาณ 53–54% เผชิญสถานการณ์ที่คล้ายกัน

กำหนดเวลาการปฏิบัติตามแตกต่างกันตามขนาด ตลาดแลกเปลี่ยนรายใหญ่เช่น Upbit และ Bithumb จะมีเวลาสามปีนับจากการประกาศใช้กฎหมายเพื่อปฏิบัติตาม แพลตฟอร์มขนาดเล็ก – Coinone, Korbit และ GOPAX – อาจได้รับเวลาสูงสุดหกปี รวมถึงการขยายเวลาที่เป็นไปได้อีกสามปี

เหตุใดหน่วยงานกำกับดูแลจึงดำเนินการตอนนี้

ตัวเลขเบื้องหลังตลาดคริปโตของเกาหลีใต้ทำให้ตรรกะการกำกับดูแลเข้าใจได้ง่ายขึ้น Upbit และ Bithumb รวมกันคิดเป็นประมาณ 96% ของปริมาณการซื้อขายในประเทศ ชาวเกาหลีใต้มากกว่า 11 ล้านคน – ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของประชากรผู้ใหญ่ – ใช้แพลตฟอร์มเหล่านี้ ซึ่งเป็นข้อเท็จจริงที่ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลจัดประเภทพวกเขาอย่างเป็นทางการว่าเป็น "โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลัก"

ตัวเลขปริมาณการซื้อขายไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย ในปี 2025 Upbit บันทึกปริมาณการซื้อขายรายไตรมาสประมาณ 411 ล้านล้านวอน (ประมาณ 286 พันล้านดอลลาร์) Bithumb บันทึก 128 ล้านล้านวอนในช่วงเวลาเดียวกัน

ตำแหน่งของ FSC คือระดับความเข้มข้นนี้ เมื่อรวมกับการถือหุ้นส่วนใหญ่ของบุคคล สร้างเงื่อนไขที่พร้อมสำหรับการบิดเบือนตลาด การซื้อขายภายในองค์กร และความขัดแย้งทางผลประโยชน์ในการตัดสินใจจดทะเบียนโทเค็น

การคัดค้านจากอุตสาหกรรมเป็นหนึ่งเดียว – และชัดเจน

การตอบสนองจากอุตสาหกรรมเป็นไปอย่างรวดเร็วและชัดเจน DAXA องค์กรอุตสาหกรรมที่เป็นตัวแทนตลาดแลกเปลี่ยนรายใหญ่ห้ารายของเกาหลีใต้ ได้ออกมาคัดค้านโดยรวม โดยให้เหตุผลว่าการบังคับให้ผู้ถือหุ้นขายหุ้นละเมิดสิทธิในทรัพย์สินตามรัฐธรรมนูญ องค์กรไม่ได้แสดงความเต็มใจที่จะเจรจาเกณฑ์การถือหุ้นหลัก

การคัดค้านขยายไปไกลกว่าตลาดแลกเปลี่ยนเอง Korea Startup Forum ได้เตือนว่าการขายหุ้นบังคับส่งสัญญาณที่ไม่เป็นมิตรต่อผู้ก่อตั้งทั่วทั้งภาคส่วน และบางบริษัทอาจเลือกย้ายการดำเนินงานไปต่างประเทศแทนที่จะปรับโครงสร้างภายใต้กฎใหม่

ในด้านการเมือง สมาชิกสภาฝ่ายค้านและที่ปรึกษาภายในพรรคประชาธิปัตย์ได้ตั้งคำถามว่าข้อจำกัดการถือหุ้นแบบแข็งเป็นเครื่องมือที่เหมาะสมหรือไม่ – โดยแนะนำว่ามาตรการเช่นการ IPO บังคับหรือข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้นอาจบรรลุเป้าหมายความโปร่งใสเดียวกันโดยมีการรบกวนสิทธิในทรัพย์สินน้อยกว่า

ภูมิทัศน์การกำกับดูแลที่เปลี่ยนแปลง

ข้อเสนอการจำกัดการถือหุ้นไม่ได้อยู่โดดเดี่ยว ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เกาหลีใต้ยกเลิกการห้ามการลงทุนคริปโตของบริษัทเป็นเวลาเก้าปี โดยอนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนจัดสรรทุนสูงสุด 5% ให้กับสินทรัพย์ดิจิทัล – เป็นสัญญาณว่าโซลไม่ได้เคลื่อนไปสู่การจำกัดโดยรวม แต่เป็นการกำกับดูแลที่มีโครงสร้าง

ในขณะเดียวกัน ความต้องการจากสถาบันในภาคส่วนยังคงเติบโต Mirae Asset Financial Group มีรายงานว่ากำลังเจรจาเพื่อซื้อ Korbit ในราคาประมาณ 97.5 ล้านดอลลาร์ ว่าข้อตกลงดังกล่าวจะปิดได้อย่างราบรื่นหรือไม่จะขึ้นอยู่กับว่ากฎการถือหุ้นขั้นสุดท้ายเขียนอย่างไร – และข้อยกเว้น "สถานการณ์พิเศษ" จะถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวางเพียงใด

การพิจารณาของรัฐสภาคาดว่าจะเริ่มต้นในช่วงต้นปี 2026 ว่าร่างกฎหมายจะผ่านการติดต่อกับสมาชิกสภาฝ่ายค้านได้มากน้อยเพียงใดยังคงเป็นคำถามที่เปิดอยู่

ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการซื้อขาย Coindoo.com ไม่รับรองหรือแนะนำกลยุทธ์การลงทุนหรือสกุลเงินดิจิทัลใดๆ โดยเฉพาะ ทำการวิจัยของคุณเองเสมอและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

โพสต์ เกาหลีใต้เคลื่อนไหวเพื่อแยกการถือครองตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต – และอุตสาหกรรมกำลังต่อต้าน ปรากฏครั้งแรกใน Coindoo