คาดว่ามีการซื้อ bitcoin ประมาณ 7,000 เหรียญในสัปดาห์นี้ผ่านหุ้นบุริมสิทธิ์ตลอดกาล Stretch (STRC) ของ Strategy (MSTR) ซึ่งเน้นย้ำว่าตราสารผลตอบแทนสูงนี้กลายเป็นเครื่องจักรสำคัญในการสะสม bitcoin ของบริษัทอย่างรวดเร็วเพียงใด

แต่โครงสร้างนี้มีความเสี่ยง ตาม Alexander Blume ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Two Prime ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนกับ SEC ที่มุ่งเน้นกลยุทธ์ผลตอบแทน bitcoin สถาบันและการให้กู้ยืมที่มี bitcoin เป็นหลักประกัน

"ไม่มีอาหารกลางวันฟรี" Blume กล่าว "ผลิตภัณฑ์ที่จ่ายมากกว่าพันธบัตรรัฐบาล 6% ต้องมีความเสี่ยงเพิ่มเติม"

ความต้องการหุ้นบุริมสิทธิ์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อนักลงทุนค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ขณะนี้ STRC ให้ผลตอบแทน 11.5% และจ่ายเงินปันผลรายเดือน Strategy ได้อธิบายตราสารนี้ว่าคล้ายกับตราสารออมทรัพย์ระยะสั้นที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยมีการปรับอัตราเงินปันผลเพื่อช่วยให้หุ้นซื้อขายใกล้มูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ พร้อมทั้งจำกัดความผันผวนของราคา

โครงสร้างนี้ได้ช่วยเร่งการซื้อ bitcoin ของ Strategy การประมาณการของตลาดแสดงให้เห็นว่าบริษัทได้ซื้อ BTC มากกว่า 11,000 เหรียญในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้การสะสมทั้งหมดผ่านผลิตภัณฑ์นี้อยู่ที่ประมาณ 34,000 BTC นับตั้งแต่เริ่มดำเนินการ ตาม STRC.live

ความสนใจขององค์กรก็เริ่มปรากฏขึ้น ผู้จัดการสินทรัพย์ Strive (ASST) เพิ่งเปิดเผยการจัดสรร 50 ล้านดอลลาร์ให้กับ STRC ในขณะที่บริษัทสินเชื่อดิจิทัล Apyx กล่าวว่าเพิ่งซื้อหุ้น STRC เพิ่มอีก 200,000 หุ้น ทำให้การถือครองทั้งหมดเป็น 255,000 หุ้น

Blume กล่าวว่า STRC เป็นจุดสนใจหลักในการประชุม Strategy World เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเน้นย้ำว่าผลิตภัณฑ์นี้กลายเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ทุนของบริษัทเพียงใด

"เราเห็นบริษัทจำนวนหนึ่งซื้อ STRC" Blume กล่าว พร้อมเสริมว่ากิจกรรมบางส่วนดูเหมือนเป็นเชิงสัญลักษณ์หรือขับเคลื่อนโดยความร่วมมือในตอนนี้

Blume ยังชี้ไปที่ความพยายามในช่วงแรกที่จะสร้างผลิตภัณฑ์การเงินแบบกระจายอำนาจบน STRC บางครั้งทำการตลาดเป็นตราสารคล้ายการออมทรัพย์ แม้จะมีความผันผวนในสินทรัพย์พื้นฐาน

STRC ได้รับการออกแบบให้ซื้อขายใกล้มูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์ แต่ Blume กล่าวว่านั่นไม่ได้รับการรับประกัน การสูญเสียความเชื่อมั่นในบริษัท bitcoin หรือหุ้นบุริมสิทธิ์เองอาจผลักดันราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้และก่อให้เกิดความเสียหายอย่างมีนัยสำคัญ เขากล่าว

STRC มีการซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ 100 ดอลลาร์หลายครั้ง ทำให้บริษัทต้องเพิ่มเงินปันผลเพื่อช่วยผลักดันหุ้นกลับไปใกล้มูลค่าที่ตราไว้

Blume เสริมว่าแรงผลักดันที่แข็งแกร่ง เงินทุนที่มีอยู่สำหรับการจ่ายดอกเบี้ย และความต้องการผลตอบแทนสูง หมายความว่าโครงสร้างนี้ไม่น่าจะเผชิญปัญหาในทันที