กฎหมายโครงสร้างตลาด Crypto อาจผ่านวุฒิสภาในปีนี้ – นี่คือไทม์ไลน์

วุฒิสенาธิการ Cynthia Lummis ประกาศเมื่อวันที่ 18 มีนาคมว่าคณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาคาดว่าจะจัดการรับฟังความคิดเห็นและลงคะแนนเสียงแก้ไขร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่ครอบคลุมในช่วงปลายเดือนเมษายน 2026 หลังจากช่วงปิดเทอมอีสเตอร์ โดยการเจรจาเกี่ยวกับประเด็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดของร่างกฎหมายขณะนี้ถูกอธิบายว่าใกล้จะเสร็จสิ้นแล้ว

สถานการณ์ปัจจุบันของการเจรจา

ตามรายงานของ The Block Lummis อธิบายความแตกต่างที่เหลืออยู่ว่าเป็นเรื่องของความละเอียดอ่อน การกำหนดกรอบนี้มีความหมายเมื่อพิจารณาว่าร่างกฎหมายอยู่ ณ จุดใดเมื่อสามเดือนก่อน การประชุมแก้ไขในเดือนมกราคม 2026 ถูกยกเลิกหลังจาก Coinbase ถอนการสนับสนุนเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติต่อ DeFi และบทบัญญัติผลตอบแทนของ stablecoin ทั้งสองประเด็นได้รับการแก้ไขแล้ว ตาม Lummis ที่กล่าวว่าคำถามเกี่ยวกับ DeFi ได้รับการจัดการเรียบร้อยแล้ว

การประนีประนอมเรื่องผลตอบแทนของ stablecoin เป็นการพัฒนาที่เฉพาะเจาะจงทางเทคนิคที่สุด ภาษาของร่างกฎหมายใหม่จะหลีกเลี่ยงคำศัพท์ผลิตภัณฑ์ธนาคารและจะไม่อนุญาตให้มีรางวัลที่เทียบเท่าทางเศรษฐกิจกับผลตอบแทนจากเงินฝากแบบดั้งเดิม ภาษาดังกล่าวได้รับการออกแบบมาเพื่อตอบสนองผู้ล็อบบี้ธนาคารที่คัดค้านผู้ออก stablecoin ที่เสนอผลิตภัณฑ์ที่มีดอกเบี้ยซึ่งแข่งขันโดยตรงกับบัญชีเงินฝากที่มีการประกัน มันแสดงถึงการยอมจากฝั่งคริปโตเกี่ยวกับกลไกผลตอบแทนเพื่อแลกกับการดำเนินการไปข้างหน้าของร่างกฎหมายที่กว้างขึ้น

สิ่งที่ร่างกฎหมายทำ

กฎหมายมีเป้าหมายที่จะกำหนดขอบเขตเขตอำนาจระหว่าง SEC และ CFTC สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นทางการ คำถามหลักคือสินทรัพย์ใดมีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์และสินทรัพย์ใดมีคุณสมบัติเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ความแตกต่างนั้นกำหนดว่าหน่วยงานกำกับดูแลใดมีอำนาจในการกำกับดูแลและกรอบทางกฎหมายใดที่ใช้กับผู้ออก ตลาดแลกเปลี่ยน และตัวกลาง

เวอร์ชันที่ผ่านสภาผู้แทนราษฎรของร่างกฎหมายถูกเรียกว่า Clarity Act เวอร์ชันของวุฒิสภาต้องได้รับการประสานกันก่อนที่จะส่งถึงโต๊ะของประธานาธิบดี

เส้นทางทางนิติบัญญัติและนาฬิกาเลือกตั้งกลางสมัย

ไทม์ไลน์จากจุดนี้เกี่ยวข้องกับขั้นตอนต่อเนื่องหลายขั้นตอน การแก้ไขของคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภามีเป้าหมายในช่วงปลายเดือนเมษายน เวอร์ชันนั้นจะต้องถูกรวมเข้ากับเวอร์ชันที่ผ่านโดยคณะกรรมการเกษตรของวุฒิสภา ซึ่งมีเขตอำนาจแยกต่างหากเหนือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ร่างกฎหมายวุฒิสภาที่รวมกันแล้วจะต้องมีการลงคะแนนเสียงเต็มสภา ซึ่ง Lummis คาดว่าจะเกิดขึ้นก่อนสิ้นปี 2026 เวอร์ชันที่ประสานกันระหว่างสภาผู้แทนราษฎร-วุฒิสภาจะถูกส่งไปยังประธานาธิบดี Trump เพื่อลงนาม

วุฒิสенาธิการ Bernie Moreno ตั้งกำหนดเวลาที่เข้มงวดกว่าสำหรับกระบวนการนี้ หากร่างกฎหมายไม่ผ่านภายในเดือนพฤษภาคม Moreno เตือนว่ามันน่าจะไม่ผ่านในอนาคตอันใกล้ การเลือกตั้งกลางสมัยปี 2026 จะใช้แบนด์วิดท์ทางนิติบัญญัติในช่วงครึ่งหลังของปี และร่างกฎหมายใดๆ ที่พลาดหน้าต่างก่อนช่วงปิดเทอมจะเผชิญกับเส้นทางที่บีบอัดและไม่แน่นอนผ่านสภาที่ถูกรบกวนทางการเมือง

แรงกดดันจากการเลือกตั้งกลางสมัยนั้นเป็นข้อจำกัดเชิงโครงสร้างที่การแก้ไขในเดือนเมษายนถูกออกแบบมาเพื่อเอาชนะ Lummis ที่กำหนดกรอบประเด็นที่เหลืออยู่ว่าเป็นความละเอียดอ่อนมากกว่าเนื้อหา ชี้ให้เห็นว่ามีเจตจำนงทางการเมืองที่จะก้าวไปข้างหน้า ว่าคณะกรรมการจะยึดไทม์ไลน์นั้นได้หรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าการประนีประนอมที่บรรลุไปแล้วจะอยู่รอดหลังจากการติดต่อกับสมาชิกเต็มรูปแบบระหว่างการแก้ไขหรือไม่

โพสต์ ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตอาจผ่านวุฒิสภาในปีนี้ – นี่คือไทม์ไลน์ ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews