Проспект IPO Anthropic: що S-1 розкриває про виручку, збитки, контроль і ризики

Проспект IPO Anthropic оприлюднили 26 жовтня 2026 року у формі S-1 (Form S-1) для лістингу на Nasdaq під тікером ANT.

Документ показує стрімке зростання виручки та збиток у 80,7 млрд доларів, який здебільшого є негрошовим бухгалтерським нарахуванням.

Він також розкриває структуру акціонерного капіталу, за якої контроль залишається в трасту та співзасновників, а не в публічних акціонерів.

Key Takeaways

• Anthropic подала публічну форму S-1 26 жовтня 2026 року, щоб розмістити акції класу A на Nasdaq під тікером ANT.
• Виручка за перше півріччя 2026 року досягла 16,29 млрд доларів проти 1,16 млрд доларів роком раніше.
• Близько 72,4 млрд доларів із 80,7 млрд доларів чистого збитку за перше півріччя припадає на негрошове нарахування, повʼязане з конвертованими облігаціями.
• Покупці в межах IPO отримують акції класу A з одним голосом на акцію, тоді як траст обирає більшість ради директорів, а LLC співзасновників належить 50,1% загальної кількості голосів.
• У S-1 перелічено угоди щодо обчислювальних потужностей з Amazon, Google, Microsoft, SpaceXAI і Broadcom, за кількома з яких доведеться платити, навіть якщо потужності не використовуватимуться.
• Станом на 29 жовтня 2026 року ціновий діапазон, кількість акцій і обсяг розміщення досі не були заповнені.

S-1 Anthropic коротко

S-1 Anthropic — перша публічна версія документів для IPO: вона підтверджує, де і як компанія проведе лістинг, але ціну залишає на потім.

• Дата публічного подання: 26 жовтня 2026 року, після конфіденційного подання проєкту документа, про яке Anthropic оголосила 1 червня 2026 року
• Біржа і тікер: Nasdaq Global Select Market, ANT
• Андеррайтери: Goldman Sachs і Morgan Stanley очолюють 22 банки, зазначені на титульній сторінці
• Що продається: звичайні акції класу A, які пропонують Anthropic і чинні акціонери
• Поки не заповнено: ціновий діапазон, кількість акцій і сума залучення — їх наведуть у зміненій реєстраційній заяві (S-1/A)

Усі цифри в цій статті взято з форми S-1 Anthropic у системі EDGAR Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), якщо не зазначено, що це повідомлення ЗМІ.

Що S-1 розкриває про виручку та прибуток

Згідно з S-1, виручка Anthropic за перше півріччя 2026 року становила 16,29 млрд доларів проти 1,16 млрд доларів роком раніше, а в другому кварталі компанія вийшла на операційний прибуток.

Решта ключових показників — із фінансової звітності в S-1:

• Виручка за весь 2025 рік: 4,59 млрд доларів
• Другий квартал 2026 року: виручка 11,6 млрд доларів і операційний прибуток 974 млн доларів — перший квартал з операційним прибутком серед наведених у документі
• Операційний збиток за перше півріччя 2026 року: 693 млн доларів, менше ніж 2,14 млрд доларів роком раніше
• Операційний грошовий потік за перше півріччя 2026 року: позитивний, 3,9 млрд доларів
• Грошові кошти та короткострокові інвестиції станом на 30 червня 2026 року: 131,7 млрд доларів після залучення загалом 141,1 млрд доларів
• Великі клієнти станом на 30 вересня 2026 року: понад 1 900 клієнтів витратили 1 млн доларів або більше за останні 12 місяців, близько 250 із них — понад 10 млн доларів

Маржинальність, річну виручку в перерахунку (run-rate) і темпи спалювання коштів детально розібрано в статті «Чи прибуткова Anthropic?».

Чому чистий збиток становить 80,7 млрд доларів

Чистий збиток Anthropic за перше півріччя 2026 року становить 80,7 млрд доларів, але здебільшого це бухгалтерське нарахування, а не гроші, які реально пішли з компанії.

Найбільша стаття, 72,4 млрд доларів, — це зміна справедливої вартості конвертованих облігацій та подібних інструментів.

У документах Anthropic це нарахування пояснюється насамперед тим, що конвертовані облігації компанії дорожчали разом зі зростанням її оцінки.

Anthropic залучала кошти через облігації, які згодом конвертуються в акції.

Коли вартість компанії зростає, облігації дорожчають, а правила бухгалтерського обліку відображають це зростання як збиток.

На операційному рівні збиток за перше півріччя становив лише 693 млн доларів.

Оскільки це нарахування залежить від власної оцінки Anthropic, чистий збиток може різко коливатися від періоду до періоду, тож операційні показники краще відображають стан бізнесу.

Хто контролюватиме Anthropic після IPO

Після IPO контроль над Anthropic належатиме двом особливим акціонерам — трасту Long-Term Benefit Trust і LLC співзасновників, а не покупцям акцій класу A.

Ця структура значно складніша за звичайну модель із двома класами акцій: S-1 передбачає пʼять класів акцій, а покупці в межах IPO отримують акції класу A з одним голосом.

Одна-єдина акція класу T дає трасту — незалежному органу з пʼяти довірчих керуючих, які не мають фінансової частки в Anthropic, — право обирати більшість ради директорів.

Одна-єдина акція класу F, що належить LLC семи співзасновників, дає 50,1% загальної кількості голосів, зокрема право голосу щодо решти директорів.

Акції класу N, якими володіють переважно стратегічні партнери, не мають права голосу, але стають акціями класу A в разі продажу сторонньому покупцеві.

Як корпорація суспільного блага (public benefit corporation), Anthropic має зважати не лише на дохід акціонерів, а й на свою суспільно корисну мету та на людей, на яких впливає її діяльність.

Фонд суспільного блага Anthropic (Anthropic Public Benefit Fund) уже володіє акціями класу N, що становлять 5% повністю розводненої кількості акцій станом на 30 червня 2026 року.

Рада директорів також може передавати фонду ще до 2% акцій в обігу щоразу, коли курс акцій зростає на 50% понад попередній рубіж, починаючи від ціни IPO.

Очікується, що після IPO Amazon і Google володітимуть кожна понад 5% акціонерного капіталу Anthropic через акції класу N без права голосу — докладніше в статті «Оцінка Anthropic і хто чим володіє».

Рахунок за обчислювальні потужності: багаторічні зобовʼязання Anthropic

Витрати Anthropic на обчислювальні потужності сягають сотень мільярдів доларів, а контракти тривають аж до 2036 року.

За кількома з них доведеться платити, навіть якщо потужності не використовуватимуться.

Найбільші угоди, зазначені в проспекті IPO Anthropic у формі S-1:

• Amazon: щонайменше 110,0 млрд доларів, із травня 2026 року до квітня 2036 року
• Google: щонайменше 114,5 млрд доларів, із квітня 2026 року до липня 2033 року
• Microsoft: щонайменше 44,9 млрд доларів, із листопада 2026 року до травня 2033 року
• SpaceXAI: до 120,5 млрд доларів до 2029 року, близько 3,1 млрд доларів на місяць після виходу на повний обсяг постачання (очікується в грудні 2026 року); з початку 2027 року кожна зі сторін може вийти з угоди, попередивши за 90 днів
• Broadcom: пʼятирічна оренда обладнання приблизно на 161,2 млрд доларів без урахування відсотків

Для порівняння: у першому півріччі 2026 року Anthropic витратила 8,9 млрд доларів на обчислювальні потужності та інфраструктуру.

Загальну суму в документі поки не наведено, тож будь-яка підсумкова цифра, яку ви бачите деінде, — лише оцінка.

Ключові фактори ризику в проспекті

Фактори ризику в S-1 Anthropic зводяться до чотирьох тем: залежність від кількох хмарних партнерів, суспільний спротив ШІ, посилення регулювання та ймовірність того, що ШІ завдасть серйозної шкоди.

Значна частка виручки надходить через невелику кількість клієнтів і каналів продажу, як зазначено в зведенні факторів ризику в S-1.

Великі хмарні провайдери, зокрема Amazon і Google, водночас є інвесторами, постачальниками, клієнтами та реселерами Claude.

У документі таке переплетення ролей позначено як можливий конфлікт інтересів.

Також у документі попереджено, що негативні публікації про всю індустрію ШІ можуть зачепити й Anthropic — справедливо чи ні.

Нові правила можуть підвищити витрати, обмежити діяльність або скоротити попит, а регулятори навіть можуть використати власні розкриття Anthropic щодо безпеки як аргумент на користь жорсткіших норм.

Anthropic також пише, що розвинений ШІ може становити «катастрофічні або екзистенційні ризики для людства», а її страхування може не покрити наслідків серйозного інциденту зі ШІ.

Локап: коли інсайдери зможуть продавати акції

Локап Anthropic вивільняє акції інсайдерів поетапно впродовж приблизно року, а не одним махом через 180 днів, і деякі інсайдери зможуть продавати вже в перший день торгів.

Згідно з умовами локапу в S-1, директори, які не є засновниками, посадові особи та частина працівників зможуть продати до 10% акцій із початком торгів.

Ще 35% вони зможуть продати після публікації результатів за весь 2026 рік, а решту — після результатів за I квартал 2027 року або на 180-й день, залежно від того, що настане раніше.

Деякі інші власники отримують право продати по 6% на 27-й і 48-й дні та по 7% на 62-й і 76-й дні.

Ще частина вивільняється після публікації результатів за весь 2026 рік, а решта — після результатів за I квартал 2027 року або на 180-й день, залежно від того, що настане раніше.

Власників понад 0,5% повністю розводненої кількості акцій звільняють від обмежень у вісім етапів починаючи з 27-го дня, а всі їхні акції вивільняються після результатів за III квартал 2027 року або на 365-й день, залежно від того, що настане раніше.

Співзасновники зможуть продати до 29% після результатів за I квартал 2027 року або з 180-го дня, залежно від того, що настане раніше, а решту — після результатів за III квартал 2027 року або з 365-го дня, залежно від того, що настане раніше.

Акції, продані безпосередньо в межах IPO, під локап не підпадають, а провідні андеррайтери можуть достроково зняти обмеження.

Чого проспект поки не розкриває

Станом на 29 жовтня 2026 року в проспекті досі немає цифр, які найбільше цікавлять покупців: цінового діапазону, кількості акцій і дати визначення ціни.

Їх наведуть у зміненій формі S-1/A.

Оскільки компанії, що подавали документи конфіденційно, мають оприлюднити їх щонайменше за 15 днів до роудшоу, найраніший старт можливий приблизно 10 листопада, хоча дату ще не призначено.

Оцінка компанії також стане відомою лише після визначення ціни.

В останньому приватному раунді у травні 2026 року Anthropic оцінили в 965 млрд доларів, а в онлайн-трансляції Yahoo Finance згадується діапазон від 1,5 трлн до 2 трлн доларів, про який повідомляли ЗМІ.

Anthropic також може зарезервувати від 15% до 20% акцій IPO для роздрібних інвесторів, причому цю частину очолюватиме JPMorgan, як повідомило Bloomberg 28 жовтня 2026 року.

У самому S-1 лише зазначено, що андеррайтери можуть розподіляти акції серед клієнтів своїх онлайн-брокерських сервісів, без назв конкретних брокерів.

Документ також передбачає публічні розміщення в Австралії, Канаді, Японії, Швейцарії, Великій Британії та в частині країн Європейської економічної зони (ЄЕЗ).

Кожен підтверджений етап ми відстежуємо в статті «Дата IPO Anthropic, плани та статус».

Нові документи й повідомлення першими зʼявляються на нашій сторінці «Останні новини про IPO Anthropic».

Як стежити за IPO Anthropic на MEXC

На MEXC користувачі, які відповідають вимогам, можуть стежити за IPO Anthropic через Pre-IPO Launchpad — подію платформи з дзеркальними балами, а не спосіб купити реальні акції.

Користувачі, які пройшли розширену верифікацію KYC, оформлюють підписку за допомогою активів на MEXC, а учасники за результатами розподілу отримують дзеркальні бали, що відстежують динаміку акцій Anthropic після IPO.

Бали розподіляються відповідно до фактичного коефіцієнта розподілу, а нерозподілені кошти автоматично повертаються на рахунок, з якого їх було списано.

Після закриття торгів у перший день лістингу Anthropic MEXC проводить розрахунок за балами на основі ціни закриття цього дня.

Якщо лістинг буде відкладено або скасовано, повернення коштів здійснюватиметься відповідно до правил події.

MEXC не бере участі в підписці на реальне IPO і не отримує розподілу акцій для користувачів, а участь у події не є інвестицією в цінні папери.

Користувачі з країн або регіонів з обмеженнями не можуть брати участь.

Комісії та інші умови наведено в розділі «IPO Anthropic: поширені запитання про підписку».

Стежте за відліком до Pre-IPO Anthropic на MEXC

Anthropic IPO Prospectus FAQ

Що є в проспекті IPO Anthropic?

Проспект IPO Anthropic — форма S-1, подана 26 жовтня 2026 року, — охоплює фінансові результати, структуру з пʼяти класів акцій, зобовʼязання щодо обчислювальних потужностей, фактори ризику та умови локапу, але ціновий діапазон, кількість акцій і обсяг розміщення залишено незаповненими до подальшої зміни документа.

Де прочитати S-1 Anthropic?

Повну форму S-1, подану 26 жовтня 2026 року, можна безкоштовно прочитати в базі даних EDGAR комісії SEC у розділі Anthropic, PBC, а наш посібник «Де знайти S-1 Anthropic в EDGAR» показує точну сторінку документа та зміни, за якими варто стежити.

Під яким тікером торгуватимуться акції Anthropic?

Anthropic планує розмістити акції класу A на Nasdaq Global Select Market під тікером ANT, але торги не почнуться, доки SEC не визнає реєстраційну заяву чинною і не буде визначено ціну IPO; актуальний статус ми відстежуємо в посібнику «Чи вже торгуються акції Anthropic?».

Чи вказано в S-1 ціновий діапазон IPO?

Ні, у S-1, поданій 26 жовтня 2026 року, ціновий діапазон, кількість акцій і обсяг розміщення не заповнено, а станом на 29 жовтня 2026 року жодних цифр не оприлюднено, тож їх очікують у зміненій формі S-1/A перед роудшоу.

Чи заробляє Anthropic, за даними S-1?

Частково: S-1 показує операційний прибуток 974 млн доларів у другому кварталі 2026 року та позитивний операційний грошовий потік 3,9 млрд доларів за перше півріччя, але водночас і чистий збиток 80,7 млрд доларів за перше півріччя, який здебільшого є негрошовим нарахуванням.

Хто контролюватиме Anthropic після IPO?

Контроль залишається за трастом Long-Term Benefit Trust, чия єдина акція класу T дає право обирати більшість ради директорів, і за LLC співзасновників, чия єдина акція класу F дає 50,1% загальної кількості голосів, тоді як покупці в межах IPO отримують акції класу A з одним голосом.

Висновок

Проспект IPO Anthropic розповідає історію з двома сторонами.

Він показує операційний прибуток у другому кварталі 2026 року, але на тлі величезних бухгалтерських збитків, гігантських контрактів на обчислювальні потужності та структури, яка тримає контроль подалі від публічних покупців.

Наступний документ, за яким варто стежити, — S-1/A, адже саме в ньому зʼявиться ціновий діапазон.

Стежте за відліком до Pre-IPO Anthropic на MEXC

Ця стаття має виключно інформаційний характер і не є інвестиційною порадою.