Ключові висновки (Резюме) Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів Ключові висновки (Резюме) Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів
Навчання/Аналіз ринку/Аналіз актуальних тем/Solana прот...тейблкоїнів

Solana проти Ethereum L2s: фундаментальний аналіз 2026: TVL, дохід та метрики стейблкоїнів

Середній
20 січня 2026
0m
#Галузеві новини#Ethereum
DeFi
DEFI$0.00048-3.61%
MemeCore
M$1.68083+2.51%
Humanity
H$0.16596-4.45%
Solayer
LAYER$0.1402+2.11%
Audiera
BEAT$0.26813-10.02%

Ключові висновки (Резюме)


  • Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів ($40,5B TVS).
  • Перелом у доходах:Solana генерує значно вищі ончейн комісії ($1,03M/24h) порівняно з товарними комісіями Layer 2 (~$182K).
  • Король ліквідності:Solana займає домінуючу частку емісії стейблкоїнів ($14B), що сигналізує про її роль як основного розрахункового рівня для роздрібної торгівлі.
  • Інвестори повинні розрізнятиTVL(активні гроші DeFi) таTVS(пасивна захищена вартість), щоб уникнути оманливих порівнянь.

1. Вступ: за межами наративу "єдиної таблиці лідерів"


Дебати"Solana проти Ethereum Layer 2"часто представляються як одна гонка. Однак дані 2026 року виявляють три окремі поля битви: де розміщено капітал, де захищена вартість і де користувачі фактично здійснюють транзакції.
Для інвесторів змішування цих визначень є небезпечним. Високий TVS (загальна захищена вартість) на Arbitrum не означає те саме, що висока швидкість DeFi на Solana. Цей аналіз розбираєзнімок станом на 15 січня 2026 року, щоб відокремити сигнал від шуму.

2. Ключова термінологія: не плутайте


Перш ніж переглядати дані, зрозумійте "одиницю обліку":

  • DeFi TVL (загальна заблокована вартість):капітал, щоактивнопрацює в DEX та кредитуванні (наприклад, Uniswap, Raydium).
  • TVS (загальна захищена вартість):ширша метрика (яку віддає перевагу L2BEAT), що включає перемішені активи та нативні токени, просто "припаркованих" на ланцюжку.TVS зазвичай у 3-4 рази вище, ніж TVL.
  • UOPS (операцій користувача за секунду):нормалізований спосіб підрахунку активності L2, оскільки одна транзакція L2 може об'єднувати кілька дій користувача.

3. Табель успішності 2026: знімок даних



Метрика
Solana (L1)
Кошик основних L2
Висновок
DeFi TVL
$9,228B
~$9,05B
Нічия. Активний капітал DeFi є порівнянним при агрегації топ L2.
Загальна захищена вартість (TVS)
N/A
$40,50B (усі L2)
Перемога ETH L2. Ethereum залишається важким якорем для захищених активів.
Пропозиція стейблкоїнів
$14,068B
~$10,12B
Перемога Solana. Доларова ліквідність віддає перевагу швидкості Solana.
Ончейн комісії (24h)
$1,03M
~$182K
Перемога Solana. Вища монетизація блокспейсу.
Дохід ланцюжка (24h)
$98k
~$172K
Змішано. Моделі утримання відрізняються за економікою секвенсора.


Методологія:порівняння фактичної продуктивності Solana за грудень 2025 року з метриками екосистеми Ethereum L2 з використанням даних відDefiLlamaтаL2BEAT.

4. Глибокий аналіз: що означають цифри


4.1 Ефективність капіталу: TVL проти TVS


Якщо дивитися виключно наDeFi TVL, Solana ($9,2B) та топ Ethereum L2 разом ($9,05B) ведуть рівноправну боротьбу. Це свідчить про те, що дляактивної торгівлі та прибуткового фармуSolana ефективно конкурує з усією екосистемою L2 вищого рівня.

Однак показник$40,5B TVSдля Ethereum L2 розповідає іншу історію: інституції та великі гравці віддають перевагу Ethereum L2 длязберігання активів. Вони переміщують активи (ETH, WBTC) на L2 для безпеки, навіть якщо не розміщують усе це в ризикованих протоколах DeFi.

4.2 Розрив у монетизації


Вражаюча розбіжність спостерігається в комісіях. Solana згенерувала$1,03Mкомісій за 24 години порівняно з лише~$182Kдля кошика L2.
  • Чому?Ethereum L2 перебувають у "гонці на дно" з blob-простором, drastично знижуючи витрати для конкуренції.
  • Висновок:Solana монетизує свою активність краще, ніж окремі L2, які субсидують транзакції для отримання частки ринку.

4.3 Стейблкоїни: рів ліквідності


З$14B у стейблкоїнахпроти ~$10B у кошику L2, Solana стала бажаним місцем для "готівки". Це корелює з її високими ончейн комісіями — користувачі переміщують долари туди, де виконання найшвидше.

Парадокс:незважаючи на цю централізацію,пропозиція стейблкоїнів Solanaдосягла $15,65B, що вказує на сильну довіру до капіталу.

5. Ризики та застереження (DYOR)


  • Невідповідність метрик:ніколи не порівнюйте "транзакції" Solana безпосередньо з "UOPS" L2. Це різні одиниці. UOPS вимірюєнамір, тоді як транзакції вимірюютьвиконання.
  • Упередженість агрегації:порівняння одного ланцюжка (Solana) з "кошиком" з 5+ ланцюжків приховує той факт, що окремі L2 (як-от Base або Arbitrum) менші за Solana окремо.
  • Волатильність знімка:ці цифри станом на 15 січня 2026 року. Криптопотоки є дуже рефлексивними і можуть змінюватися щотижня.

6. FAQ: розуміння ландшафту 2026


Q: хто виграє у 2026 році: Solana чи Ethereum L2?
A: це залежить від метрики.Solanaвиграє за доходом, ліквідністю стейблкоїнів та роздрібною активністю.Ethereum L2виграють за загальною захищеною вартістю (TVS) та інституційним зберіганням активів.


Q: чому TVS Ethereum L2 вище, ніж DeFi TVL?
A: TVS (загальна захищена вартість) включає всі активи, перемішені на L2, навіть якщо вони просто знаходяться в гаманці. DeFi TVL враховує лише активи, активно депоновані в смарт-контракти (як-от Uniswap або Aave).


Q: чому комісії Solana вищі, ніж Layer 2?
A: комісії Solana відображають монолітний ринок блокспейсу, де високий попит стимулює дохід. Layer 2 отримують вигоду від оновлень "Blob" Ethereum, які штучно знизили комісії L2 до майже нульового рівня.

Джерела даних і посилання:



Відмова від відповідальності:

Ця інформація не надає порад щодо інвестицій, оподаткування, юридичних, фінансових, бухгалтерських або будь-яких інших пов'язаних послуг, а також не є порадою щодо купівлі, продажу або утримання будь-яких активів. MEXC Learn надає інформацію лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов'язані ризики та будьте обережні при інвестуванні. Платформа не несе відповідальності за інвестиційні рішення користувачів.
Ринкові можливості
Логотип DeFi
Курс DeFi (DEFI)
$0.00048
$0.00048$0.00048
-4.00%
USD
Графік ціни DeFi (DEFI) в реальному часі

Популярні статті

Чи зможе Stargate (STG) відновити ціновий імпульс завдяки стимулам veSTG у 2026 році?

Чи зможе Stargate (STG) відновити ціновий імпульс завдяки стимулам veSTG у 2026 році?

У міру дозрівання ландшафту кросчейн інтероперабельності у 2026 році, Stargate Finance (STG) опинився на критичному роздоріжжі після придбання LayerZero Foundation. Для інвесторів постає одне ключове

Аналіз ринку StableChain (STABLE): ончейн дані проти потенціалу зростання

Аналіз ринку StableChain (STABLE): ончейн дані проти потенціалу зростання

Ключові висновкиІнновація:StableChain усуває потребу в волатильних активах, таких як ETH або SOL, використовуючи USDT як нативний токен для комісій за транзакції.Ведмежий сигнал:Незважаючи на гучний з

Спотова і ф'ючерсна торгівля

Спотова і ф'ючерсна торгівля

На MEXC користувачі можуть не лише купувати криптовалюту за допомогою спотової торгівлі, але й потенційно отримувати вищі прибутки за допомогою торгівлі ф’ючерсами з кредитним плечем до 500х. Отже, у

Посібник з торгівлі ф'ючерсами на MEXC (застосунок)

Посібник з торгівлі ф'ючерсами на MEXC (застосунок)

Торгівля ф'ючерсами на MEXC надає користувачам розширений спосіб торгівлі цифровими валютами. На відміну від спотової торгівлі, ф'ючерсна має особливу торгову логіку і методи відкриття угод. Ця стаття

Популярні новини

Докладніше
Chainlink запускає цілодобові потоки даних про акції США 24/5 для безперервного доступу до ринкових даних

Chainlink запускає цілодобові потоки даних про акції США 24/5 для безперервного доступу до ринкових даних

Коротко: потоки акцій США 24/5 від Chainlink пропонують безперервні ринкові дані поза стандартними торговими годинами. Потоки надають ціни в реальному часі, включаючи bid/ask

World Liberty Financial оголошує ексклюзивний Форум для обговорення майбутнього фінансів

World Liberty Financial оголошує ексклюзивний Форум для обговорення майбутнього фінансів

World Liberty Financial (WLFI) оголосила про проведення World Liberty Forum, центрального форуму, спрямованого на об'єднання лідерів із різних секторів, включаючи

Trend Research формує позицію в Ethereum на майже $2 мільярди під час ринкової корекції

Trend Research формує позицію в Ethereum на майже $2 мільярди під час ринкової корекції

Публікація Trend Research формує позицію в Ethereum майже на 2 мільярди доларів під час ринкової корекції з'явилася на BitcoinEthereumNews.com. Ethereum нещодавня корекція Ethereum

Chainlink наближає фондовий ринок США вартістю $80 трлн до ончейн-торгівлі

Chainlink наближає фондовий ринок США вартістю $80 трлн до ончейн-торгівлі

Chainlink запускає потоки даних про акції США 24/5, надаючи DeFi-платформам доступ до безперервних даних про акції, ETF та ринок RWA. Chainlink запустив потоки даних про акції США 24/5.

Вас також може зацікавити

Ethereum (ETH) перетнув позначку 3400 $: початок нового бичачого ринку чи короткостроковий стрибок?

Ethereum (ETH) перетнув позначку 3400 $: початок нового бичачого ринку чи короткостроковий стрибок?

У липні 2025 року ринок криптовалют пережив історичний сплеск. Bitcoin (BTC) подолав позначку в 120 000 $, опинившись у центрі уваги, а Ethereum (ETH) слідував за ним, короткочасно досягнувши максимум

Керівництво Ethereum зіткнулося з проблемою: як Віталік і Фонд вирішують протиріччя?

Керівництво Ethereum зіткнулося з проблемою: як Віталік і Фонд вирішують протиріччя?

У блокчейн-просторі Ethereum вже давно називають «королем публічних мереж» завдяки його проривам у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) та технології смартконтрактів, що робить його еталоном галузі

Що таке спотові Ethereum ETF

Що таке спотові Ethereum ETF

24 травня 2024 року SEC схвалила перші вісім спотових Ethereum ETF для лістингу в Сполучених Штатах, включаючи BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco Galaxy і Franklin Te

Що таке ліквідний рестейкінг

Що таке ліквідний рестейкінг

Відкриття останнього бичачого ринку відбулося завдяки майнінгу ліквідності, що знаменувало початок "літа DeFi". Тому багато хто вважає, що цей раунд бичачого ринку все одно буде спричинений се

Зареєструйтесь на MEXC
Зареєструйтесь та отримайте бонус до 10000 USDT