Кредитний тиск посилюється: малий і середній бізнес втрачає позиції через подальше відступлення банків

МСП стикаються з труднощами в отриманні кредитів від банків ЄС більше, ніж будь-коли з 2023 року. Згідно з останнім опитуванням банків щодо кредитування за 1 квартал 2026 року, банки повідомляють про нетто-10% жорсткість стандартів кредитування для корпоративних позик. Це вище за історичне середнє значення та є найрізкішою зміною з третього кварталу 2023 року. Проте це не максимальне жорсткування, і ситуація може погіршитися ще більше: банки прогнозують ширше та сильніше жорсткування у другому кварталі з нетто-19% зростанням обмежень.

Що стоїть за жорсткуванням?

Зміна продовжує тенденцію, що розпочалася в середині 2025 року, коли банки прийняли менш ризиковану стратегію. Наразі вони бачать більше ризиків в економічних перспективах і стають обережнішими, насамперед через геополітичну напруженість і невизначеність на енергетичних ринках як додатковий тиск.

Для МСП вплив є прямим. Це другий квартал поспіль з жорсткішим кредитуванням, що ускладнює доступ до зовнішнього фінансування під час економічної невизначеності. У 1 кварталі 2026 року запозичення стали дорожчими в міру зростання відсоткових ставок. Водночас банки вимагають більшого забезпечення та стягують вищі маржі, особливо для ризикованіших позик.

Джерело: ЄЦБ

Банки також повідомили про зростання частки відхилених кредитних заявок у всіх групах позичальників. Серед підприємств МСП відмовляли найчастіше. Великі компанії отримали менше відмов порівняно з попереднім кварталом. Ці умови спонукають багато МСП відмовлятися від традиційного банківського кредитування. У 1 кварталі 2026 року спостерігалося незначне падіння попиту на бізнес-кредити. Спад був зумовлений головним чином нижчим попитом на фінансування основних інвестицій, який впав на 7%.

Джерело: ЄЦБ

Попит МСП на зовнішнє фінансування зберігається

МСП по всій єврозоні продовжують стикатися з постійним розривом у фінансуванні. Попит на зовнішнє фінансування зберігається, але доступ до нього обмежений. Вищі ставки кредитування, жорсткіші кредитні стандарти та зростаюча частка відхилених заявок обмежують їхні можливості. Банки дедалі більше розглядають менші фірми як позичальників з підвищеним ризиком, особливо в слабкішому економічному середовищі. Водночас багато МСП покладаються на зовнішнє фінансування для підтримки діяльності та інвестицій у зростання, що робить скорочення доступу до кредитів прямим тиском на їхню життєздатність.

Це прискорює інтерес до альтернативних кредитних моделей, які демонструють значне зростання протягом останніх кількох років. Трекер приватних боргових угод Deloitte повідомив, що приватні кредитні угоди досягли рекорду в 2025 році: їхня кількість приблизно на 15% вища у 2025 році порівняно з 2024 роком. Найвища активність зафіксована у 4 кварталі 2025 року, коли вже з'явилися перші ефекти банківського жорсткування. Одним із найшвидших і найпростіших альтернативних варіантів приватного кредитування є P2P краудлендинг. Він виникає як життєздатна альтернатива, що безпосередньо з'єднує МСП з інвесторами. На відміну від традиційного банківського кредитування, P2P краудлендингові платформи часто пропонують швидше прийняття рішень, гнучкіші умови та ширший доступ для компаній, які можуть не відповідати жорсткішим банківським критеріям.

Водночас зростаючий попит на небанківське фінансування змінює ландшафт альтернативних інвестицій по всій Європі. Оскільки традиційні ощадні продукти пропонують обмежену прибутковість, інвестори перерозподіляють капітал у напрямку можливостей приватного кредитування, пов'язаних із реальною економікою. А зі збільшенням попиту з боку МСП інвестори мають доступ до ширшого потоку угод. Це дає змогу здійснювати більш вибіркове розміщення капіталу, сприяючи диверсифікації ризиків між галузями, регіонами та профілями позичальників.

Структура цих інвестицій також додає ясності. Наприклад, у Maclear AG позики для МСП мають короткострокові терміни, як правило 12–18 місяців, прозорі умови та передбачувану прибутковість до 15%. Такі можливості є актуальними особливо в часи економічного спаду та невизначеності, коли інвестори уникають навіть середньострокових стратегій і вважають за краще контролювати ризики.

«Захист інвестицій є основою Maclear AG, заснованої за швейцарським законодавством для забезпечення високих стандартів безпеки. Але правова структура — лише відправна точка. Кожен позичальник проходить суворий багатоетапний процес належної перевірки перед розміщенням. Кожен проєкт оцінюється за більш ніж 40 критеріями, включаючи фінансовий стан, міцність бізнес-моделі та якість забезпечення. Інвестори отримують повний доступ до даних проєкту, оцінок ризиків і умов позики наперед. Крім того, кожна позика підкріплена активами реального світу, такими як обладнання, запаси або нерухомість», — додає Олександр Ланг, фінансовий директор і співзасновник Maclear AG

Підбиваємо підсумки

Подальше жорсткування умов банківського кредитування посилює більш вибіркове кредитне середовище по всій єврозоні. Для МСП це означає вищі витрати на запозичення, частіші відмови та скорочення доступу до зовнішнього фінансування саме тоді, коли воно необхідне для підтримки діяльності.

У цьому контексті альтернативні кредитні канали набувають актуальності. P2P краудлендинг стає додатковим джерелом фінансування, що дає змогу МСП отримувати доступ до капіталу поза традиційними банківськими системами, пропонуючи при цьому інвесторам структуровану участь у кредитуванні реальної економіки. Зрештою, ця зміна підтримує два паралельні результати. Вона допомагає МСП підтримувати діяльність і зберігати стабільність у періоди економічного стресу, надаючи при цьому інвесторам доступ до передбачуваних можливостей отримання прибутковості з підвищеною прозорістю та вбудованими механізмами захисту від ризиків.

Стаття «Кредитне стиснення посилюється: МСП втрачають позиції через подальше відступлення банків» була спочатку опублікована в Coinmonks на Medium, де люди продовжують обговорення, виділяючи та реагуючи на цю історію.