Bitcoin стикається з тиском японських облігацій, поки мережева активність наближається до ключової зони перегину

Bitcoin зіштовхується з тиском японських облігацій, оскільки дохідність 30-річних JGB досягла 4%, тоді як активність мережі BTC наближається до ключової зони перегину.

Зростання дохідності японських облігацій чинить тиск на Bitcoin, поки аналітики спостерігають за ознаками розгортання єнового кері-трейду.

Водночас активність мережі Bitcoin відновлюється, а ончейн дані рухаються поблизу ключової зони, за якою стежать аналітики.

Дохідність японських облігацій насторожує трейдерів Bitcoin

Дохідність 30-річних державних облігацій Японії досягла 4%. Це вперше з моменту випуску облігацій у 1999 році.

Дохідність 20-річних облігацій також зросла до 3,648% — найвищого рівня з 1997 року. Ці зміни мають значення, оскільки Японія відіграє ключову роль на глобальних ринках фінансування.

Роками інвестори дешево позичали в єнах і купували активи з вищою дохідністю за кордоном. Серед таких активів були облігації США, акції та ризикові активи, зокрема Bitcoin.

Проте вища дохідність японських облігацій може змінити цю торгівлю. Інвестори можуть скоротити іноземні позиції та перевести кошти назад в активи в єнах.

Як наслідок, Bitcoin може зіткнутися з тиском продажів разом з іншими глобальними ризиковими ринками.

Єновий кері-трейд залишається ключовим ринковим ризиком

Єновий кері-трейд може одночасно впливати на багато ринків. Коли єна слабка, а японські ставки низькі, ця торгівля може підтримувати глобальну ліквідність. 

Проте торгівля може розгорнутися, коли дохідність японських облігацій зростає або єна зміцнюється. Різкий рух у серпні 2024 року показав, як швидко може поширюватися тиск.

Протягом того періоду глобальні акції розпродали, а Bitcoin впав приблизно на 15% за 24 години. Ліквідації в крипто також перевищили $1 мільярд за одну торгову сесію.

Через це трейдери уважно стежать за USD/JPY. Різке падіння пари свідчитиме про зміцнення єни. Це може змусити більше інвесторів закрити позиції кері-трейду.

Банк Японії також посилює політику. Інфляція в Японії залишається вище 3%, тоді як заробітні плати продовжують зростати.

Ці умови ускладнюють центральному банку утримання дохідності на низькому рівні.

Читайте також:

Активність мережі Bitcoin наближається до зони перегину

Поки макроекономічний тиск наростає, активність мережі Bitcoin також покращується. Аналітики, які відстежують зростання мережі, кажуть, що активність відновлюється після повільнішого періоду.

Це привернуло увагу трейдерів, які стежать за ончейн сигналами.

Історично рухи зростання мережі вище рівня 60 з'являлися поблизу локальних мінімумів Bitcoin. 

Ці періоди також збігалися з кращими ринковими умовами в минулих циклах. Проте минулі закономірності не гарантують такого ж результату.

Фреймворк Vector тепер показує, що Bitcoin наближається до тієї ж зони перегину. Це свідчить про те, що активність мережі наближається до рівня, за яким стежать ринкові аналітики.

Проте ширший ринок залишається чутливим до рухів японських облігацій.

Для Bitcoin короткострокова ситуація є неоднозначною. Зростання японської дохідності може підтримати продажі в умовах відходу від ризику, якщо єновий кері-трейд розгорнеться.

Однак вища активність мережі може свідчити про те, що попит з боку користувачів починає відновлюватися.

Публікація Bitcoin Faces Japan Bond Pressure As Network Activity Nears Key Inflection Zone вперше з'явилася на Live Bitcoin News.