Криптовалютний ринок втрачає 100 мільярдів доларів ринкової капіталізації, тоді як S&P досягає нових максимумів

Bitcoin впав більш ніж на 4 відсотки до близько $111,000 у середу, оскільки американські акції досягли нових максимумів напередодні рішення Федерального резервного банку США (FRB), розбіжність, зумовлена більше позиціонуванням та потоками криптовалют, ніж широким макро-ризиком.

Nvidia перетнула позначку в $5 трильйонів ринкової вартості, концентруючи прибутки від акцій у кількох лідерах ШІ, навіть коли криптовалюти знижували ризики перед подією, згідно з Reuters.

Позиціонування повертається до вікна зустрічі, роблячи ціни більш чутливими до ліквідацій. Відкритий інтерес на перпетуальних та ф'ючерсних контрактах відновився до приблизно $30 мільярдів цього тижня, і помірна хвиля ліквідацій лонг позицій за ніч була достатньою, щоб знизити ціну при низькій ліквідності. Ethereum торгувався близько $4,000, також знизившись більш ніж на 4 відсотки від максимумів за 24 години.

Потоки спотових ETF, які встановили рекорд на початку жовтня, охололи на щоденній основі, усуваючи ключову маржинальну заявку, поки інвестори очікують чіткості політики. Щотижневі притоки залишалися позитивними на рівні $1,03 мільярда в останньому оновленні після рекордних $5,95 мільярда за тиждень, що закінчився 4 жовтня. З балансами на біржах поблизу багаторічних мінімумів, обіг є більш обмеженим, тому зміни в потоці все ще швидко передаються, коли активність знову прискорюється.

Ринок також перетравлює шок від тарифів на початку жовтня, скидаючи кредитне плече після ліквідацій лонг позицій, оскільки заголовки про США/Китай тиснули на ризикові активи.

Глибина ринку не повернулася до рівнів вересня, тому менші дисбаланси можуть рухати ціну далі, ніж до шоку, а чутливість зростає, коли відкритий інтерес зростає.

Акції не створили широкого імпульсу ризику.

Сила мегакапіталізованих технологічних компаній, очолювана $5-трильйонним рубежем Nvidia, підняла S&P 500 до нових рівнів, тоді як широта ринку залишалася проблемою на основних столах. Така установка дозволяє акціям зростати, навіть коли криптовалюта торгує власною мікроструктурою.

Щодо рішення про політику, базовий сценарій - це зниження на 25 базисних пунктів з обмеженим опором, а потім пост-подійна ре-бета в криптовалюті, якщо фінансування нормалізується і чисті притоки ETF знову прискоряться.

Версія з нахилом до яструбиної політики поєднає зниження з обережними вказівками, міцнішим доларом і нестабільною криптовалютою, тоді як відкритий інтерес залишається підвищеним, а ралі згасають.

Ризиковий сценарій включає макрозаголовок або несподівано твердий тон, який знову запалює ліквідації лонг позицій і штовхає BTC до недавньої підтримки $108,000-$110,000, де відбудовується кредитне плече.

Для короткострокового підтвердження, спостерігайте, чи утримується BTC вище $110,000 до закриття торгів у США, чи стабілізується або знижується відкритий інтерес після події, чи показують спотові ETF США позитивний чистий потік у наступні дві-три сесії, і чи стає 25 дельта пут скью більш оборонною.

Рішення FOMC та прес-конференція заплановані на сьогодні.

Повідомлення "Криптовалютний ринок втрачає $100 мільярдів ринкової капіталізації, тоді як S&P досягає нових максимумів" вперше з'явилося на CryptoSlate.