Туреччина будує зв'язки з іноземними інвесторами

• Іноземці збільшують частку турецьких облігацій
• Купівля державного боргу зростає 5-й тиждень
• Покращення економічної картини викликає інтерес

Іноземні інвестори повертаються на турецький ринок облігацій, приваблені підвищеною стабільністю економіки країни, хоча загальні показники проникнення залишаються нижчими порівняно з минулим роком. 

Частка турецьких облігацій, що належать іноземним інвесторам, зросла до 7,5 відсотків станом на кінець листопада, згідно з даними, опублікованими центральним банком минулого тижня, повернувшись до рівнів, які востаннє спостерігалися в середині березня. 

Участь іноземців на ринку облігацій знизилася після арешту провідного опозиційного діяча Екрама Імамоглу 19 березня, коли його затримання спричинило розпродаж цінних паперів і падіння ліри на 12 відсотків. 

За тиждень до 28 листопада нерезиденти придбали чисті $594,5 мільйона внутрішніх державних боргових цінних паперів, показують дані центрального банку, що відзначає п'ятий тиждень поспіль зростання. 

Притік наприкінці листопада збільшив обсяг державних облігацій у іноземних інвесторів до $17 мільярдів, з додатковими $546 мільйонами в інших цінних паперах з державною підтримкою. 

Хоча й досягнувши рівня до 19 березня, іноземна присутність на ринку облігацій залишається нижчою від свого піку на початку 2025 року, коли нерезидентні інвестори володіли трохи більше ніж 10 відсотками державних паперів. 

Принаймні частково повернення до цінних паперів було спричинене покращенням економічних обставин, включаючи нижчу інфляцію та відсоткові ставки, а також послаблення політичної напруги.

Додатковим доказом економічної стабільності стало зниження вартості п'ятирічного кредитного дефолтного свопу Туреччини, який знизився до найнижчого рівня з травня 2018 року в першому тижні грудня, до 233 базисних пунктів. 

Додаткове читання:

• Зростаюча напруженість у Чорному морі загрожує турецькій економіці
• Турецькі споживачі менш песимістичні щодо економіки
• Прямі іноземні інвестиції в Туреччину зростають, незважаючи на політичну напруженість

Рушійною силою повернення іноземних інвесторів до облігацій стали більш здорові дані щодо інфляції за листопад, сказала Іріс Сібре, аналітик ринків і засновниця Phoenix Consultancy, з річним зростанням споживчих цін, що сповільнилося до 31 відсотка, та очікуваннями зниження офіційних відсоткових ставок пізніше цього місяця. 

Однак Сібре застерегла, що тенденція ще не підтверджена на середньостроковий період.

"Ми ще не бачимо того, що називаємо ситуацією з реальними грошима. Ми повинні побачити, що станеться з рішенням щодо відсоткової ставки у грудні", - сказала вона AGBI. 

"Це визначить, чи продовжаться входження, чи поточні входження є короткостроковими для отримання приросту капіталу."

Ринки очікують зниження на 100-200 базисних пунктів ключової кредитної ставки, яка наразі становить 39,5 відсотка, коли комітет з монетарної політики турецького центрального банку проведе своє останнє засідання 2025 року 11 грудня.