Акції AMD: чому перемога Nvidia в Китаї має більше значення для AMD

TLDR

• Акції AMD зросли на 2% у позабіржових торгах у понеділок після того, як Трамп дозволив Nvidia продавати чіпи H200 до Китаю з 25% відрахуванням доходу США
• Трамп підтвердив, що AMD, Intel та інші американські виробники чіпів отримають ідентичне експортне схвалення від Міністерства торгівлі
• Експортні обмеження, впроваджені у 2024 році, заблокували AMD від продажу прискорювачів ШІ MI300 китайським покупцям
• Уолл-стріт оцінює AMD як помірну купівлю з середньою ціновою ціллю $284,67, що вказує на потенційне зростання на 28,75%
• Президент Китаю Сі Цзіньпін позитивно відреагував на пропозицію про розподіл прибутку згідно із заявою Трампа

Акції AMD підскочили приблизно на 2% після закриття торгів у понеділок після оголошення президента Трампа про те, що Nvidia отримала дозвіл на продаж ШІ-чіпів до Китаю. Інвестори швидко відреагували, оскільки Трамп прямо заявив, що AMD отримає таке ж зелене світло.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Нова політика вимагає, щоб виробники чіпів сплачували 25% своїх доходів від продажів у Китаї уряду США. Трамп опублікував у Truth Social, що Міністерство торгівлі працює над остаточними деталями, і "такий самий підхід застосовуватиметься до AMD, Intel та інших ВЕЛИКИХ американських компаній".

Президент Китаю Сі Цзіньпін позитивно відреагував на пропозицію. Трамп підкреслив, що ця політика підтримуватиме американські робочі місця та виробництво, одночасно генеруючи дохід для платників податків.

Експортна заборона відрізала основне джерело доходу

Експортні обмеження США, запроваджені у 2024 році, серйозно обмежили можливості AMD продавати ШІ-процесори в Китаї. Правила заблокували доступ до одного з найбільших технологічних ринків планети саме тоді, коли попит на чіпи MI300 зростав у всьому світі.

AMD раніше погодилася в серпні поділитися 15% доходів від продажу чіпів у Китаї з Вашингтоном. Ця угода ніколи не перетворилася на реальні поставки, оскільки обмеження залишалися в силі.

Китайські технологічні компанії купують величезну кількість передових процесорів для розробки ШІ. AMD спостерігала збоку, забезпечуючи замовлення від клієнтів в інших регіонах.

Китайські фірми віддають перевагу кільком постачальникам

Nvidia, ймовірно, першою відновить поставки до Китаю в рамках нової структури. Однак великі китайські технологічні компанії зазвичай отримують чіпи від кількох постачальників при побудові ШІ-інфраструктури.

Прискорювачі AMD Instinct можуть швидко стати життєздатним варіантом, якщо буде отримано експортне схвалення. Китайські покупці зазвичай уникають залежності від одного постачальника для критичних апаратних компонентів.

Комісія у 25% зменшить маржу прибутку від продажів у Китаї. Проте трейдери, здається, більше зосереджені на відновленні доступу до ринку, ніж на вимогах щодо частки прибутку.

Зростання впровадження MI300 за межами Китаю

AMD набрала обертів зі своєю продуктовою лінійкою MI300 на світових ринках протягом 2024 та початку 2025 року. Компанія поглибила відносини з провідними постачальниками хмарних послуг протягом цього періоду.

Додавання продажів у Китаї створить ще один канал зростання для сегменту центрів обробки даних, який вже зміцнюється. Обмежені поставки все ще можуть принести матеріальні доходи, враховуючи розмір ринку Китаю.

Аналітики присвоюють AMD рейтинг "Помірна купівля" на основі 28 рекомендацій "Купувати" та 10 рекомендацій "Тримати". Консенсусна цінова ціль становить $284,67, що передбачає зростання на 28,75% від поточних рівнів торгівлі.

Очікується схвалення Міністерства торгівлі

Міністерство торгівлі ще не видало офіційного експортного дозволу на продаж чіпів AMD до Китаю. Заява Трампа вказує на те, що це рішення неминуче, пояснюючи рух цін після закриття торгів у понеділок.

Чіп H200, який Nvidia тепер може продавати, за рейтингом нижчий за найпродуктивніші продукти компанії, але вищий за модель H20, яку Nvidia розробила спеціально для китайських клієнтів. AMD, ймовірно, постачатиме порівнянні варіанти MI300, якщо отримає відповідне схвалення.

Оголошення Трампа знаменує потенційний поворотний момент для міжнародного бізнесу AMD після більш ніж року обмеженого доступу до Китаю.

Стаття "Акції AMD: чому перемога Nvidia в Китаї має більше значення для AMD" вперше з'явилася на Blockonomi.