Довгострокові власники Bitcoin пригнічують спотові ціни через покриті кол-опціони — аналітик Джефф Парк

Keywords: Опціони кол з покриттям Bitcoin, продаж BTC довгостроковими власниками, аналіз Bitcoin від Джеффа Парка, придушення спотової ціни, хеджування BTC маркет-мейкерами

Довгострокові власники Bitcoin (BTC) сприяють придушенню спотових цін, продаючи опціони кол з покриттям, що змушує маркет-мейкерів хеджувати ризики шляхом продажу спотового BTC, згідно з аналізом ринкового аналітика Джеффа Парка. Ця стратегія висвітлює складну динаміку на ринку криптодеривативів, потенційно пояснюючи нещодавну стагнацію цін, незважаючи на позитивні фундаментальні показники.

Аналіз покритих колів від Джеффа Парка
У нещодавньому обговоренні чи звіті Джефф Парк, відомий криптоаналітик, пояснив, як довгострокові власники — часто звані "діамантовими руками" — використовують стратегії покритих колів для отримання прибутку від своїх BTC-активів. Покритий кол передбачає утримання спотового BTC з одночасним продажем опціонів кол проти нього, по суті роблячи ставку на те, що ціни не зростуть різко в короткостроковій перспективі. Це забезпечує власникам преміальний дохід, але обмежує потенціал зростання.

Парк зазначає, що коли ці опціони продаються, маркет-мейкери (які купують коли) повинні хеджувати свої позиції, продаючи спотовий Bitcoin, щоб залишатися дельта-нейтральними. Цей тиск продажу придушує спотові ціни, створюючи зворотний зв'язок, коли більше власників вибирають покриті коли під час бічного ринку.

Механіка придушення цін
Процес працює наступним чином:

• Власники продають коли: Довгострокові власники продають коли поза грошима, заробляючи премії, зберігаючи при цьому свої BTC.
• Маркет-мейкери хеджують: Для зниження ризику мейкери дельта-хеджують, продаючи еквівалентний спотовий BTC, збільшуючи тиск з боку продавців.
• Вплив на спотову ціну: Це хеджування посилює низхідну або застійну цінову динаміку, навіть на тлі позитивних новин, таких як притоки ETF.

Парк наводить дані, що показують сплеск відкритого інтересу до опціонів кол BTC, що корелює з приглушеними спотовими цінами близько $60 000. "Покриті коли тихо обмежують потенціал зростання BTC", — написав Парк у твіті, вказуючи на інституційних гравців, які посилюють цей ефект.

Ширші ринкові наслідки
Ця тактика відображає дозрівання Bitcoin, коли власники шукають пасивний дохід без ліквідації основних позицій. Однак це може продовжити фази консолідації, розчаровуючи короткострокових трейдерів. Позитивно те, що це додає ліквідності на ринки опціонів і сигналізує про впевненість у довгостроковій вартості BTC.

Аналітики, такі як з Glassnode, підтверджують це, відзначаючи збільшення активності опціонів серед китів. Якщо спотові ціни прорвуть ключовий опір, це може викликати "гамма-стиснення", змушуючи мейкерів викуповувати BTC і викликаючи ралі.

Висновки для інвесторів та перспективи
Для роздрібних інвесторів розуміння цієї динаміки деривативів є вирішальним в умовах волатильності. Парк радить моніторити дані опціонів для цінових сигналів. З розвитком Bitcoin такі стратегії можуть стати більш поширеними, впливаючи на поведінку ринку.

Цей аналіз проливає світло на приховані сили в криптовалюті. Для оновлень щодо опціонів кол з покриттям Bitcoin та придушення спотових цін слідкуйте за нашим висвітленням — торгуйте обережно на динамічних ринках.