Ринок ETF США досягає потрійної корони на тлі падіння Bitcoin та зростання XRP

TLDR

• Ринок ETF США зафіксував приплив коштів на суму 1,4 трильйона доларів у 2025 році, незважаючи на труднощі Bitcoin.
• Криптовалютні ETF, такі як XRP, демонструють значний приплив коштів, тоді як Bitcoin ETF стикаються з відпливом у грудні.
• 2025 рік став першим роком одночасного рекорду за припливом коштів, запусками та обсягом ETF.
• Альткойн ETF, такі як XRP та Solana, демонструють значний приплив коштів, незважаючи на волатильність ринку.

Ринок ETF США досяг безпрецедентних рівнів у 2025 році, встановивши історичний потрійний рекорд за припливом коштів, запусками та обсягом торгівлі. Ця віха настала після трьох consecutive років двозначного зростання S&P 500, де технологічні акції, особливо керовані ШІ інвестиції, очолювали ралі. Зростання ринку спонукало Волл-стріт оцінити, що буде далі, враховуючи уроки, отримані у 2022 році, коли ринок зазнав різкого розвороту.

Потрійний рекорд, який включає 1,4 трильйона доларів припливу коштів, понад 1 100 нових запусків та рекордний обсяг торгівлі в 57,9 трильйона доларів, позначає пік у ефективності ринку ETF. Це перший випадок з 2021 року, коли всі три ці показники одночасно досягли нових максимумів. Однак, за наявності деяких тих самих умов, що й у 2021 році, зростає занепокоєння щодо того, що може статися у 2026 році.

Привид 2022 року: паралелі з минулими ринковими тенденціями

Озираючись назад, 2021 рік був роком ейфорії на ринку ETF. Ралі, значною мірою підживлене технологічними акціями, припинилося у 2022 році, коли Федеральна резервна система почала агресивно підвищувати процентні ставки. Це призвело до значного падіння S&P 500 на 19%, і ETF, які отримали вигоду від зростання, керованого технологіями, зазнали різкого спаду.

Ерік Балчунас, старший аналітик ETF у Bloomberg Intelligence, вказав на потенційні ризики поточних "ідеальних" умов ринку. Хоча 2025 рік був сильним для ETF, Балчунас застеріг, що волатільність може повернутися у 2026 році, з потенційними ризиками від левереджних продуктів ETF. Одним із таких прикладів є GraniteShares 3x Short AMD ETP, який втратив 88,9% за один день і був ліквідований у жовтні.

Ротація криптовалютних ETF: Bitcoin стикається з відпливом, XRP злітає

Ключовою тенденцією в рамках ширшого буму ETF є зростаюча розбіжність у криптовалютних ETF. Незважаючи на від'ємну прибутковість -9,6%, IBIT ETF від BlackRock, який відстежує Bitcoin, залучив 25,4 мільярда доларів припливу коштів. Однак після падіння Bitcoin на 30% від його жовтневого піку, IBIT зафіксував відплив коштів загалом 2,7 мільярда доларів протягом п'яти consecutive тижнів. Ethereum ETF також зіткнулися з відпливом, втративши 512 мільйонів доларів станом на 24 грудня.

З іншого боку, альткойн ETF, такі як XRP та Solana, демонструють позитивну динаміку. XRP, зокрема, виділяється, оскільки нещодавно запущений спотовий ETF XRP у США зафіксував неперевершені 28 consecutive днів чистого припливу коштів. Сукупний приплив коштів ETF досяг 1,14 мільярда доларів без жодного дня відпливу. Аналогічно, Solana ETF зафіксували приплив коштів на суму 750 мільйонів доларів, незважаючи на те, що ціна токена SOL від Solana впала на 53%.

Структурний зсув чи тимчасова коригування у криптовалютних ETF?

Оскільки ринок ETF продовжує демонструвати рекордну ефективність, деякі інвестори запитують, чи це представляє структурний зсув або тимчасове коригування. Ключовим фактором у цьому зсуві є регуляторна ясність, особливо щодо криптовалют. XRP, наприклад, врегулював свій судовий позов з SEC у серпні, що призвело до класифікації токена як не-цінного паперу. Це призвело до відновлення інтересу до його утиліті, з транскордонними платежами XRP, які привертають увагу як потенційний варіант використання.

Аналогічно, зосередження Solana на додатках децентралізованих фінансів (DeFi) розглядається як ще один приклад криптовалютного активу з реальною утилітою, відмінної від образу Bitcoin як "цифрового золота". Незважаючи на ці розробки, скептики попереджають, що послідовний приплив коштів до XRP та Solana може відображати типовий ефект "медового місяця", який часто спостерігається при нових запусках ETF. Хоча їх приплив коштів був вражаючим, ціна XRP залишається на 50% нижче свого пікового показника у липні, а Solana зазнала власної волатильності ціни.

Публікація Ринок ETF США досягає потрійного рекорду на тлі падіння Bitcoin та зростання XRP вперше з'явилася на CoinCentral.