Ethereum та малі акції США більше не рухаються синхронно, що викликає нові питання щодо надійності традиційних індикаторів ризику в періоди макроекономічних змін.
Нещодавній аналіз, яким поділився Жоао Ведсон, вказує на помітне ослаблення зв'язку між Ethereum та індексом Russell 2000.
- Кореляція між Ethereum та Russell 2000 слабшає після кількох узгоджених ринкових циклів.
- Позитивна річна динаміка малих акцій більше не призводить до сильної реакції ETH.
- Дивергенція може відображати зміну глобального режиму ризику або криптовалютні ринки, які оцінюють майбутні умови раніше за традиційні фінанси.
Протягом кількох ринкових циклів обидва активи рухалися майже синхронно, відображаючи широке середовище схильності до ризику, яке поширювалося від традиційних акцій до криптовалютних ринків. Це узгодження зараз починає зникати.
Кореляція, яка більше не підтверджує тренд
Russell 2000 довгий час розглядався як барометр схильності до ризику в економіці США, особливо серед менших компаній, які значною мірою залежать від ліквідності та очікувань зростання. Ethereum, з іншого боку, часто виступав як високобетний актив криптовалюти, швидко та рішуче реагуючи на зміни настроїв інвесторів.
Коли обидва рухалися разом, це підкріплювало ідею, що криптовалюта та акції реагували на одні й ті самі макроекономічні сили. Згідно з аналізом Ведсона, це підтвердження руйнується. Кореляція між ціновою динамікою ETH та малими акціями знижується, що свідчить про те, що два ринки більше не оцінюють ризик однаково.
Річна сила не піднімає Ethereum
До сигналу додається річна динаміка Russell 2000. Незважаючи на те, що індекс залишається позитивним на річній основі, Ethereum більше не реагує так, як у попередніх циклах. Історично абсолютна цінова динаміка ETH мала тенденцію відображати зміни схильності до ризику більш чітко, ніж зростання капіталу саме по собі. Цього разу ця динаміка виглядає приглушеною.
У попередні періоди подібна сила капіталу збігалася з більш агресивними рухами ETH. Відсутність цієї реакції зараз свідчить про те, що ринкове середовище змінилося, навіть якщо основні показники капіталу все ще виглядають конструктивно.
Що може сигналізувати дивергенція
Ведсон викладає кілька можливих пояснень зростаючого розриву. Одна інтерпретація — це ширша зміна глобального режиму ризику, де традиційні орієнтири капіталу втрачають вплив на спекулятивні потоки капіталу. Інша можливість — тимчасове роз'єднання між малими акціями та альткоїнами, спричинене різними джерелами ліквідності, регуляторним тиском або поведінкою інвесторів.
Третє пояснення полягає в тому, що криптовалютні ринки можуть коригуватися раніше, ніж традиційні фінанси, фактично закладаючи в ціни майбутні макроекономічні або політичні зміни до того, як вони повністю відобразяться в індексах капіталу.
Аналіз було опубліковано з використанням даних від Alphractal, який зосереджується на поведінці міжринкових відносин та структурних сигналах, а не лише на рухах цін. З цієї точки зору ослаблення кореляцій — це не невдачі моделі, а сигнали про те, що базове середовище змінюється.
Кореляції — це інструменти, а не фіксовані правила. Вони мають тенденцію зберігатися під час стабільних фаз і руйнуватися під час переходів. Розпізнавання того, коли відбуваються ці розриви, часто є місцем, де починають формуватися нові можливості.
Інформація, наведена в цій статті, призначена лише для освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною або торговою консультацією. Coindoo.com не підтримує та не рекомендує жодної конкретної інвестиційної стратегії чи криптовалюти. Завжди проводьте власне дослідження та консультуйтеся з ліцензованим фінансовим консультантом перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.
АвторСхожі матеріали
Наступна стаття
Джерело: https://coindoo.com/why-ethereum-is-no-longer-tracking-us-small-cap-stocks/
