Крах Bitcoin завдав Galaxy Digital серйозних збитків у розмірі $482 млн у 4 кварталі

Galaxy Digital, на чолі з Майклом Новограцем, повідомила про значні збитки у четвертому кварталі через падіння цін на цифрові активи та несподівані витрати, які загнали фінансові показники компанії глибоко в червону зону.

Ключові моменти

• Galaxy Digital повідомила про чистий збиток у розмірі 482 мільйони доларів у 4 кварталі 2025 року, не виправдавши очікувань аналітиків.
• Скоригований прибуток на акцію становив збиток 1,08 долара, що гірше, ніж прогнозований збиток 0,99 долара.
• Компанія назвала падіння цін на криптовалюти та 160 мільйонів доларів одноразових витрат ключовими факторами погіршення.
• Незважаючи на збитки у 4 кварталі, Galaxy завершила 2025 рік з 2,6 мільярда доларів готівки та стейблкоїнів і показала рекордне зростання в торгівлі та управлінні активами.

Що сталося?

Прибутки Galaxy Digital за четвертий квартал змалювали складну картину. Чистий збиток компанії у розмірі 482 мільйони доларів був спричинений падінням вартості цифрових активів та інвестицій на 22 відсотки. Дохід впав до 10,2 мільярда доларів за квартал, що значно менше 12 мільярдів доларів, які очікували аналітики. Акції компанії впали більш ніж на 14 відсотків після оголошення, зупинившись на рівні близько 22,60 долара.

Фінансовий огляд Galaxy

Четвертий квартал 2025 року виявився турбулентним для Galaxy Digital. Падіння криптовалютного ринку, під час якого bitcoin втратив свою позицію серед топ-10 активів за ринковою капіталізацією, стало основним фактором поганих результатів компанії.

• Чистий збиток 4 кварталу 2025: 482 мільйони доларів
• Розведений прибуток на акцію: $(1,08)
• Дохід 4 кварталу: 10,2 мільярда доларів (зниження на 65% порівняно з 3 кварталом)
• Чисті цифрові активи та інвестиції: 1,68 мільярда доларів, зниження на 22% порівняно з 3 кварталом
• Скоригований EBITDA за 4 квартал: $(518 мільйонів)

За весь рік Galaxy зафіксувала чистий збиток у розмірі 241 мільйон доларів, на який вплинули 160 мільйонів доларів одноразових витрат, пов'язаних з інфраструктурою майнінгу bitcoin, корпоративною реорганізацією та обліковими наслідками від конвертованих облігацій.

Проте не всі показники були похмурими:

• Скоригований валовий прибуток за весь рік становив 426 мільйонів доларів.
• Скоригований EBITDA за рік становив 34 мільйони доларів.
• Готівка та стейблкоїни на кінець року становили 2,6 мільярда доларів, що на 168% більше порівняно з минулим роком.
• Загальний капітал досяг 3 мільярдів доларів, що на 38% більше порівняно з минулим роком.

Зростання в торгівлі та управлінні активами

Незважаючи на збитки, Galaxy досягла прогресу в ключових сегментах.

Глобальні ринки показали рекордні результати раніше у році. Хоча у 4 кварталі спостерігалося падіння обсягів торгівлі на 40 відсотків порівняно з попереднім кварталом, Galaxy раніше здійснила одну з найбільших номінальних транзакцій bitcoin в історії, вартістю 9 мільярдів доларів. Розмір кредитного портфеля залишився стабільним на рівні 1,8 мільярда доларів.

В управлінні активами Galaxy завершила 2025 рік з 12 мільярдами доларів загальних активів на платформі, включаючи 6,4 мільярда доларів активів під управлінням та 5 мільярдів доларів активів під стейкінгом. Компанія залучила 2 мільярди доларів чистих надходжень за рік, що становить 34 відсотки органічного зростання.

Galaxy також розширила свою платформу стейкінгу, придбавши Alluvial Finance та ставши партнером з розробки Liquid Collective, провідного протоколу ліквідного стейкінгу корпоративного рівня.

Розширення інфраструктури

На стороні інфраструктури Galaxy продовжує активно інвестувати. У своєму дата-центрі Helios в Техасі компанія отримала регуляторне схвалення на збільшення потужності до понад 1,6 гігават, фактично подвоївши свої можливості. Вона вже уклала довгострокові угоди на 800 мегават з CoreWeave та очікує постачання 133 мегават у першій половині 2026 року в рамках Фази I.

Висновок CoinLaw

З мого досвіду спостереження за криптовалютними ринками, такі компанії, як Galaxy Digital, піддаються впливу волатильності bitcoin як у кращу, так і в гіршу сторону. Цей квартал був одним з "гірших". З іншого боку, я вважаю примітним те, що навіть з ударом у 482 мільйони доларів Galaxy побудувала напрочуд міцний фундамент у готівці, капіталі та інфраструктурі. Їхня здатність залучити 2 мільярди доларів чистих надходжень активів свідчить про те, що інвестори не втратили довіри. Стратегічний поворот до розширення стейкінгу, посилення потужності дата-центру та переходу до торгівлі на Nasdaq явно є частиною довгострокової стратегії. Але якщо ціни на криптовалюти продовжать падати, Galaxy знадобиться більше, ніж інфраструктура, щоб залишатися прибутковою.

Публікація Bitcoin Crash Hits Galaxy Digital Hard with $482M Q4 Loss вперше з'явилася на CoinLaw.