Bitcoin і Ethereum падають, ETF зазнають збитків на тлі волатильності ринку

TLDR:

• Bitcoin та Ethereum впали нижче ключових технічних рівнів, що призвело до ліквідацій на суму $1,7 млрд. 
• Міністерство фінансів США підтвердило, що не може "врятувати" Bitcoin або наказати банкам збільшити активи. 
• Спотові ETF стикаються з нереалізованими збитками, але більшість інвестиційних позицій залишаються в основному незмінними. 
• Фінансування криптовалют продовжується вибірково з раундами TRM Labs, Flying Tulip та Prometheum.

Останній аналіз охоплює значні зміни в цифрових активах, включаючи різке падіння цін, регуляторні дії та інституційні реакції, що впливають на ринкові потоки та позиціювання.

Спад ринку криптовалют та інституційна експозиція

Bitcoin впав нижче $65 000, тоді як Ethereum опустився нижче $1 900, що спричинило ліквідації на суму $1,7 млрд протягом 24 годин. Більшість ліквідацій відбулася з лонг позицій, оскільки трейдери з кредитним плечем швидко вийшли з основних бірж.

Ринок пробив ключові технічні рівні, при цьому Bitcoin впав нижче 50-тижневої ковзної середньої. Аналітики використовували історичні відкати для оцінки зниження з цільовими показниками в діапазоні від $35 200 до $45 000.

Алекс Торн з Galaxy Digital зазначив, що минулі цикли показали, що падіння нижче 50-тижневих ковзних середніх часто тестували 200-тижневий рівень близько $58 000.

Тим часом базова вартість для багатьох інституційних інвесторів залишалася вище поточних цін.
Середня вартість утримання Strategy Inc. становить близько $76 000 за Bitcoin, тоді як JPMorgan оцінює витрати на майнінг у $87 000.

Спотові Bitcoin ETF також перебувають під тиском із середніми витратами на вхід близько $84 100 за монету.
Незважаючи на 25% нереалізованих збитків, лише невелика частина активів ETF була виведена.

Загалом ринок демонструє нижчу ліквідність, технічну слабкість та підвищений інституційний стрес.

Притоки в ETF сповільнилися, а привабливість макро-хеджування знизилася, що відображає обережні настрої.

Регулювання, політичні сигнали та рух капіталу

Вартість конфіскованого Bitcoin зросла з $500 млн до понад $15 млрд, відображаючи ринкові прибутки незважаючи на волатильність. Міністр фінансів США Скотт Бессент пояснив, що конфіскований Bitcoin буде збережено, але уряд не може "врятувати" ціни.  

Регуляторна увага переміщується на криптовалютну інфраструктуру, зосереджуючись на біржах, коридорах стейблкоїнів та центрах ліквідності.

Міністерство фінансів розслідує потенційне ухилення від санкцій, особливо платформами, пов'язаними з щорічною криптовалютною діяльністю Ірану на суму $8–10 млрд.

Тим часом Білий дім провів обговорення з Coinbase, банківськими групами та представниками галузі щодо винагород за стейблкоїни. Діалог досліджував, чи можуть сторонні платформи надавати регульовану дохідність користувачам.

Водночас посилилося правозастосування на рівні штатів, при цьому Нью-Йорк, Невада та Коннектикут видали попередження або обмежувальні розпорядження. Ця розбіжність відображає еволюціонуючий баланс між федеральними вказівками та діями на рівні штатів.

Формування капіталу продовжується обережно. TRM Labs залучив $70 млн у раунді серії C, тоді як Flying Tulip отримав $75,5 млн. Prometheum та Penguin Securities також завершили раунди, хоча й з більш консервативними оцінками.

Незважаючи на ринковий стрес, вибіркове фінансування демонструє постійний інтерес інвесторів до блокчейн та проєктів криптовалютної інфраструктури. Сімейні офіси в основному залишаються осторонь, при цьому 89% не мають експозиції до криптовалют, тоді як інвестиції в штучний інтелект демонструють вищий інтерес.

Спотовий Bitcoin ETF IBIT від BlackRock зберігає більшість активів незважаючи на зменшення AUM зі $100 млрд до $60 млрд. Загалом інституційне позиціонування відображає обережну участь, регуляторну увагу та вибіркове розміщення капіталу.

Публікація Bitcoin та Ethereum падають, ETF стикаються зі збитками на тлі волатильності ринку вперше з'явилася на Blockonomi.