Лін Олден каже, що ФРС почне поступовий етап друку грошей

Економіст і прихильник Bitcoin Лін Олден каже, що Федеральна резервна система США (FRS) може переходити до поступової фази друку грошей, збільшуючи ліквідність стабільно, а не відразу. Вона очікує, що цей процес підвищить ціни на активи, хоча й не настільки, як очікували деякі шанувальники Bitcoin. 

Думка Олден полягає в тому, що Федеральна резервна система США (FRS) не прискорить це в масштабному обсязі, поступово розширюючи свій баланс протягом періоду загального економічного зростання та банківської діяльності. 

У своєму інвестиційному бюлетені від 8 лютого Олден заявила, що її найважливіше очікування щодо Федеральної резервної системи США (FRS) полягає в збільшенні балансу темпами, подібними до зростання загальних банківських активів або національного номінального ВВП. Це свідчить про те, що центральний банк все ще додаватиме ліквідність до фінансової системи. 

Таке розширення грошової маси часто називають «друком грошей», хоча це досягається переважно через цифрові фінансові операції, а не фізичні готівкові гроші. Коли Федеральна резервна система США (FRS) розширює свій баланс, вона зазвичай купує державні облігації або інші фінансові активи. 

Це вливає гроші в банківську систему, роблячи кредит більш доступним і заохочуючи інвестиції. Олден зазначила, що таке середовище допомагає утримувати «високоякісні дефіцитні активи». Це охоплює інвестиції з обмеженою пропозицією та міцними якостями збереження вартості. 

Товари, такі як золото, певні акції та криптовалюти, як-от Bitcoin, є поширеними прикладами. Але вона також застерегла інвесторів бути обережними щодо частин ринку, які занадто розігрілися, і звертати увагу на активи, які залишаються недооціненими або залишеними поза увагою. 

Її коментарі були зроблені незабаром після того, як президент США Дональд Трамп призначив Кевіна Уорша наступним головою Федеральної резервної системи США (FRS). Це викликало значну невизначеність на фінансових ринках, оскільки деякі інвестори вважають, що Уорш більше схиляється до жорсткішої монетарної політики, ніж інші кандидати. 

Ринки залишаються невпевненими щодо процентних ставок перед засіданням Федеральної резервної системи США (FRS)

Політика процентних ставок є основним фактором на фінансових ринках (включаючи криптовалюти). Коли процентні ставки низькі, а грошова маса висока, багато інвесторів звертаються до ризикованіших активів у пошуках вищої прибутковості. Це може підвищити ціни на акції, криптовалюти та інші інвестиції. 

Потім, коли процентні ставки вищі і складніше позичити гроші, ціни на активи можуть сповільнитися або впасти. Останні дослідження ринку вказують на неоднозначні сподівання щодо наступного кроку Федеральної резервної системи США (FRS). Приблизно 19,9% трейдерів кажуть, що Федеральна резервна система США (FRS) знизить ставки наступного місяця на своєму черговому засіданні Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC), згідно з CME FedWatch. 

Це менше, ніж 23%, які очікували зниження ставки лише днями раніше, що свідчить про зменшення впевненості в перспективі найближчого пом'якшення. Голова Федеральної резервної системи США (FRS) Джером Пауелл проявив обережність і часом надсилав суперечливі сигнали щодо майбутньої політики. Федеральна резервна система США (FRS) кілька разів знижувала процентні ставки у 2023 році, але Пауелл попередив, що інфляційні ризики зберігаються. 

Водночас він висловив занепокоєння щодо зайнятості. Це дуже чітко ілюструє, наскільки делікатний баланс повинна підтримувати Федеральна резервна система США (FRS). Пауелл сказав, що вважає, що після грудневого засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку інфляційні ризики залишаються спрямованими вгору, а ризики зайнятості спрямовані вниз.

Зміна керівництва Федеральної резервної системи США (FRS) збільшує невизначеність на ринку

Зміна керівництва Федеральної резервної системи США (FRS) є ще одним фактором, що формує очікування ринку. Термін повноважень Пауелла як голови Федеральної резервної системи США (FRS) закінчується в травні 2025 року, і Кевін Уорш був номінований як можливий наступник. 

Але Уорш ще не затверджений Сенатом, що залишає невизначеність щодо майбутнього напрямку монетарної політики. Різні керівники Федеральної резервної системи США (FRS) можуть мати різні пріоритети. Одні виступають за жорсткішу політику для приборкання інфляції, тоді як інші виступають за м'якшу політику для стимулювання зростання та зайнятості. 

Інвестори пильно стежать за змінами в керівництві, оскільки вони можуть вплинути на процентні ставки, ліквідність та ширші ринкові умови. Але навіть коли невизначеність продовжує зависати, прогноз Олден свідчить про те, що Федеральна резервна система США (FRS) не збільшить грошову масу значно в найближчому майбутньому. 

Якщо ви читаєте це, ви вже попереду. Залишайтеся там з нашою розсилкою.