Майнер продав Bitcoin на $305 млн на тлі різкого зниження складності мережі

Умови майнінгу Bitcoin різко погіршилися наприкінці січня та на початку лютого після того, як складність мережі впала на 14% за три тижні, а публічно торгований майнер Cango розкрив інформацію про продаж BTC на суму 305 мільйонів доларів протягом вихідних.

Поєднання падіння показників прибутковості та вибіркового продажу активів з балансу свідчить про тиск, що поширюється в секторі майнінгу, навіть незважаючи на те, що ширші дані он-чейн не показують ознак безладного продажу.

Складність падає, оскільки майнери скорочують потужності

Згідно з аналітичною запискою від 10 лютого, опублікованою он-чейн аналітиком Axel Adler Jr., складність мережі Bitcoin впала в сукупності на 14,1% між 22 січня та 6 лютого після двох послідовних коригувань вниз на 3,3% і 11,2%. Такі послідовні скорочення зазвичай відбуваються, коли менш ефективне обладнання для майнінгу вимикається, часто під час періодів слабкої цінової динаміки.

Протягом того ж періоду ціна BTC впала приблизно на 25%, коротко торкнувшись позначки 60 000 доларів, перш ніж відновитися до 70 000 доларів. На момент написання основна криптовалюта торгувалася приблизно на рівні 69 000 доларів, знизившись майже на 1% за останні 24 години та більш ніж на 12% за минулий тиждень, згідно з даними CoinGecko.

Актив також втратив 24% своєї вартості за минулий місяць та близько 29% порівняно з минулим роком, показуючи гірші результати, ніж очікувалося на початку циклу, та утримуючи маржу майнінгу на низькому рівні.

На цьому тлі Cango підтвердила, що продала 4 451 BTC приблизно за 305 мільйонів доларів, посилаючись на зміцнення балансу. Продаж, схвалений радою директорів компанії, викликав негайну реакцію інвесторів у акції, акції Cango закрилися на 8% нижче в перший торговий день після оголошення.

Adler описав цю транзакцію як точкову подію, а не докази широкомасштабної примусової ліквідації, зазначивши, що сукупні потоки майнерів на біржі все ще залишаються стабільними.

Дані про надходження від майнерів на біржі підтверджують цю точку зору, при цьому 30-денна ковзаюча середня щоденних переказів майнерів коливається близько 82 BTC, лише трохи нижче, ніж рівні середини січня, і цілком у межах останніх норм, згідно з ринковим спостерігачем. Крім того, він повідомив, що не було стійких сплесків, які б свідчили про широкий скид резервів.

Тиск на прибутковість та що буде далі

Показники прибутковості все ще вказують на напругу. Наприклад, Adler зазначив у своїй записці, що Puell Multiple, який порівнює щоденний дохід майнерів з його середньорічним значенням, знизився до 30-денного середнього значення 0,77 на початку лютого, порівняно з 0,86 у середині січня. Він додав, що спотові показники коротко впали приблизно до 0,61, рівнів, історично пов'язаних зі стресом майнерів та виходом потужностей.

Аналітик зазначив, що майнери, які заробляють нижче середньорічного показника, зазвичай надають пріоритет ліквідності, збільшуючи ймовірність вибіркового продажу резервів замість агресивної експансії. На його думку, завершення цієї фази стресу зазвичай вимагає розвороту коригувань складності та відновлення Puell Multiple до діапазону від 0,85 до 0,90.

Наразі дані свідчать, що коригування відбувається в основному через скорочення хешрейту замість масштабного продажу. Ризик, на думку Adler, полягає в повторному падінні ціни нижче 60 000 доларів, що може знизити показники прибутковості та спровокувати подібний продаж від інших публічних майнерів.

Публікація Майнер розвантажує Bitcoin на 305 мільйонів доларів, оскільки складність мережі різко знижується, вперше з'явилася на CryptoPotato.