МАНІЛА, Філіппіни – На Філіппінах мікро-, малі та середні підприємства (ММСП) складають майже всі зареєстровані фірми та працевлаштовують більшість працівників. Але коли ви дивитеся, куди насправді йде формальне кредитування, вони майже не отримують того, що їм потрібно для зростання.

Залежно від набору даних та року, який ви цитуєте, вони становлять близько 99,5% до 99,6% підприємств, приблизно дві третини зайнятості та близько 40% продукції.

Інформаційна панель фінансової інклюзії Центрального банку Філіппін (BSP) неодноразово показувала, наскільки малим є кредитування ММСП як частка банківської системи, коливаючись на рівні низьких одиничних цифр в останні роки. Станом на останні дані (3-й квартал 2025 року) загальна сума позик ММСП досягла 541 мільярда песо, що звучить суттєво, але насправді становить лише 6,53% усіх бізнес-позик. Це жалюгідно малий відсоток для сектору, який на сьогодні працевлаштовує найбільше людей і рухає значну частину національної економіки.

Це число виглядає ще більш тверезим, коли ви порівнюєте його зі старим орієнтиром, який багато звітів все ще використовують: Велика хартія для розподілу кредитів ММСП, яка колись вимагала від банків виділяти 8% свого кредитного портфеля для мікро- та малих підприємств і 2% для середніх фірм. Станом на кінець вересня 2025 року позики мікро- та малим підприємствам становили лише близько 1,9%.

Цей розрив пояснює, чому фінтех-конференції продовжують наголошувати на цифрових рейках, вбудованих фінансах, відкритих фінансах та кращих даних, які нарешті можуть змусити кредитування малого бізнесу працювати. Наприклад, на Money20/20 Філіппіни президент Maya Bank Анджело Мадрід нещодавно стверджував, що цифровий банкінг допомагає фінансовій інклюзії для ММСП, але тільки якщо країна також виправить основи, такі як реєстрація бізнесу, документація та оцифровані записи в уряді та фінансах.

"Цифровий банкінг відіграє важливу роль, але він працює найкраще, коли підтримується правильною національною інфраструктурою — простішими процесами, оптимізованими вимогами та цифровими системами, які полегшують роботу та зростання бізнесу", – сказав Мадрід на конференції. "Покращення доступу до фінансування – це не лише нові продукти. Це про те, щоб зробити загальний досвід простішим та інтуїтивнішим – від реєстрації та верифікації до виплати та щоденного використання."

Це читається як корпоративна позитивна фраза, тому що це так. Але це також вказує на реальні проблеми.

Чому ММСП важко отримати кредит

ММСП часто доводиться долати дві великі перешкоди: ідентичність та докази. Перша знаходиться під Знай свого клієнта (KYC), де кредитори повинні підтвердити, хто є власником, чи є підприємство законним та належним чином зареєстрованим, і чи буде особа, яка підписується сьогодні, все ще відстежуваною та відповідальною через кілька місяців. Звучить досить просто, але на практиці це може означати надання кількох посвідчень особи, яких у деяких може не бути, та проходження великої кількості паперової роботи.

Друга перешкода складніша. Банки хочуть записи, які показують, як бізнес насправді заробляє та витрачає, документи, такі як історії продажів, банківські виписки, рахунки-фактури, податкові декларації та все, що допомагає відповісти на основне питання про здатність до погашення.

Багато ММСП мають ці сигнали, але не в формі, яку банки можуть легко перевірити або стандартизувати, як фінансові звіти. Саме тут багато мікро- та малих фірм натикаються на стіну, оскільки у них може бути стабільний потік капіталу, але немає титульованих активів, які вони можуть заставити.

Це також проблема витрат. Позика на оборотний капітал у 50 000 песо може вимагати майже такої ж роботи з реєстрації, як і позика, яка в 100 разів більша. Зрештою, обидві потребують верифікації, перевірок, документації, моніторингу та стягнення – з можливо ще більшими зусиллями, необхідними для ММСП, які мають менш стандартизовану облікову практику. Для традиційного банку малі позики можуть бути дорогими в обробці відносно відсотків, які вони заробляють.

Ось чому так багато ММСП фінансують зростання через сім'ю, постачальників або неформальне та хижацьке кредитування. Це також пояснює, чому цифрові технології продовжують представлятися як рішення, оскільки оцифрована діяльність може легше генерувати той тип доказів, який потрібен кредиторам за нижчою вартістю.

Як фінтехи можуть використовувати цифрові сигнали для кредитних оцінок

Конкретним локальним прикладом є Maya. Публічні повідомлення Maya навколо ММСП спиралися на вбудований кредит, тобто фінансування, яке пропонується всередині інструментів, які торговці вже використовують для платежів та управління грошима, як їхній додаток Maya.

У своєму річному звіті за 2024 рік Maya Bank описав "Maya Advance" як позики на оборотний капітал, які надаються через додаток Maya Business, позиціонований як швидкий та без забезпечення для мікроторговців та незалежних продавців.

Кредитні рішення базуються на транзакційному сліді торговця на платформі, такому як активність продажів, грошові надходження та використання інструментів, таких як QR-платежі. Виплата та погашення залишаються в тому ж додатку, з коштами, що випускаються швидко та без необхідності позичальнику заходити у відділення банку.

Звичайно, такий вид швидкості може також приховувати ризик. Коли кредитування стає легшим для доступу, його стає легше надмірно використовувати, особливо для малих фірм, які вже жонглюють невеликою маржою. Якщо моделі кредитора неправильно інтерпретують сезонне уповільнення, або якщо продажі торговця падають через фактори поза бізнесом, та ж безперешкодна система, яка виплачує швидко, також повинна збирати швидко.

Це, здається, не є великою проблемою для Maya. Банк не публікує цифри прострочення спеціально для позик ММСП, але дані BSP за третій квартал 2025 року показують, що його валовий коефіцієнт непрацюючих позик (NPL) становить 5,77%. Сам по собі, це не є незвичайним рівнем для кредитора, який надає багато малих, незабезпечених, заснованих на потоці капіталу кредитів, де NPL мають тенденцію бути вищими, ніж у портфелях з великим забезпеченням.

Більш важливим моментом є те, що обсяги позик одного фінтеху не вирішують розриву фінансування ММСП. Але вони показують, як кредитування з пріоритетом забезпечення може бути покращено через видимість потоку капіталу, використовуючи поточні дані, згенеровані щоденними транзакціями бізнесу на цифрових платформах. – Rappler.com

Ленс Спенсер Ю – колишній бізнес-журналіст Rappler. Пізніше він працював як аналітик приватного капіталу в MSCI, працюючи безпосередньо з суверенними фондами добробуту, пенсійними фондами та сімейними офісами в регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону. Зараз він працює як інвестиційний та стратегічний аналітик у Dedale, створюючи поглиблені, практичні дослідження для фондів прямих інвестицій та інституційних інвесторів.

Finterest – це серія Rappler, яка демістифікує світ грошей та дає практичні поради щодо управління вашими особистими фінансами.