Bitcoin у зоні капітуляції, поки трейдери обговорюють, коли BTC досягне дна

Bitcoin зіткнувся з renewed тиском продажів у четвер, коли ціна відкотилася від внутрішньоденного максимуму близько 68 300 доларів. Ончейн спостереження вказують на триваючу капітуляцію, при цьому довгострокові власники скорочують експозицію, а широкий спектр ліквідацій кредитного плеча посилює слабкість. Декілька аналітиків стверджують, що поточний цикл може призвести до досягнення дна BTC наприкінці 2026 року, після тривалої низхідної фази, яка опустила актив з піку 2025 року у спосіб, якого не спостерігалося з часів попередніх ведмежих ринків.

Ключові висновки

• ончейн індикатори вказують на глибоку капітуляцію, при цьому ризики зниження зберігаються, оскільки довгострокові власники коригують позиції.
• зміна чистої позиції довгострокових власників показує екстремальний розподіл, що перегукується з моделями, які спостерігалися перед попередніми днами циклу.
• численні аналізи вказують на потенційне дно BTC у четвертому кварталі 2026 року, що узгоджується з історією багатоквартальних ведмежих циклів.
• масові ліквідації та зміщення відкритого інтересу підкреслюють обережність на тлі постійного стресу на ринку деривативів.
• розвиток ончейн метрик продовжує розходитися з нещодавніми ціновими зростаннями, що передбачає обмежене короткострокове зростання без відновлення інтересу до покупки.

Згадані тикери: $BTC, $ETH

Настрої: ведмежий

Вплив на ціну: негативний. Триваючі сигнали капітуляції та постійний тиск продажів підвищують ймовірність того, що BTC торгуватиметься нижче в найближчій перспективі.

Торгова ідея (не фінансова порада): утримання. Хоча ризик зниження залишається, індикатори свідчать, що ринок може сформувати дно пізніше у 2026 році, що вимагає обережного позиціонування та управління ризиками.

Ринковий контекст: поточна фаза знаходиться в рамках більш широкого фону risk-off для криптовалютних ринків, де ончейн сигнали та ліквідації з кредитним плечем посилили волатильність, поки трейдери очікують чіткіших макроекономічних та регуляторних сигналів.

Чому це важливо

Характер ончейн даних підкреслює фундаментальну зміну в поведінці інвесторів. Довгострокові власники історично діяли як противага зниженню цін, проте в цьому циклі їхня чиста експозиція різко знизилася, що свідчить про широку капітуляцію серед когорти, яка зазвичай закріплює відновлення ринку. Спостережувані моделі розподілу мають схожість із попередніми корекціями, які передували подальшому зниженню перед наступним дном, що вказує на потенційний багатомісячний горизонт перед появою міцного дна.

Аналітики підкреслюють, що така капітуляція не гарантує дна негайно; натомість вона позначає фазу, коли слабкі руки вийшли, а впевненість залишається крихкою. Фундаментальний попит, здається, стриманий макроекономічною невизначеністю, тоді як BTC стикається з подвійним тестом повернення критичних рівнів цін та переформатування схильності до ризику серед спеціалізованих учасників, які домінують на ринках ф'ючерсів та опціонів. Іншими словами, шлях до значного розвороту, ймовірно, залежить від того, чи зможе інтерес до покупки відновитися після того, як поточна хвиля ліквідацій вичерпається.

Дані також підкреслюють напругу між ціновою дією та довгостроковими метриками. Хоча ціна флиртувала з помітними рівнями підтримки, відповідні ончейн сигнали ще не показали рішучого повороту до сталого накопичення. Деякі спостерігачі стверджують, що найбільш значущі події — такі як стійке покращення реалізованих збитків проти прибутків або зростання ліквідацій лонг позицій — можуть передувати дну, оскільки минулі цикли часто містили характерні фази, де капітуляція передувала періоду консолідації.

З ширшої ринкової перспективи глибина циклу випробувала контроль ризиків та ліквідність на біржах. Масштаб ліквідацій лонг позицій, особливо в парі BTC-USD, привернув увагу до крихкості високоплечових позицій. Водночас відкритий інтерес залишався підвищеним відносно короткострокових цінових рухів, сигналізуючи про обережність серед учасників, які залежать від кредитного плеча для висловлення напрямкових ставок. Ця динаміка підживлює наратив, в якому дно, якщо воно матеріалізується, може статися лише після тривалого періоду цінового виявлення та жорсткіших умов фінансування, а не швидкого відскоку.

На що звернути увагу далі

• повернення ціни Bitcoin ключових зон навколо 105 000–107 000 доларів може сигналізувати про зміну імпульсу та узгодитися з деякими ведмежими днами.
• продовження аналізу змін чистої позиції довгострокових власників для оцінки того, чи сповільнюється або прискорюється розподіл у міру наближення ринків до середини 2026 року.
• моніторинг тенденцій MVRV Adaptive Z-Score та інших індикаторів імпульсу на ознаки накопичення або відновленої капітуляції.
• динаміка відкритого інтересу та ставки фінансування на основних платформах ф'ючерсів для оцінки того, чи зникає або посилюється тиск на зниження.
• макроекономічні та регуляторні події, які можуть вплинути на ліквідність та схильність до ризику на криптовалютних ринках, потенційно формуючи час досягнення дна.

Джерела та перевірка

• аналізи Glassnode щодо зміни чистої позиції довгострокових власників та її зв'язку з днами ведмежого ринку.
• дані CryptoQuant Quicktake, які показують MVRV Adaptive Z-Score Bitcoin на глибоко негативних рівнях.
• дані CoinGlass, що деталізують кластери ліквідації та зміни у відкритому інтересі ф'ючерсів на біржах.
• публічні пости від ринкових аналітиків на X, що обговорюють потенційний час досягнення дна, включаючи посилання на історичні цикли.
• графіки On-Chain College, що ілюструють чисті реалізовані збитки та їх історичний контекст.

Капітуляція Bitcoin поглиблюється, оскільки ончейн метрики вказують на можливе дно наприкінці 2026 року

Bitcoin рішуче відійшов від свого внутрішньоденного піку, при цьому ціна відступила від близького регіону 68 300 доларів, оскільки продавці відновили контроль цього четверга. Відступ настав після значної просадки від історичного максимуму, встановленого в попередньому циклі, падіння приблизно на 46 відсотків від піку вище 126 000 доларів у жовтні 2025 року. Цей рух посилив наратив капітуляції, який ончейн трекери відзначали протягом тижнів, оскільки значна частина ринку залишається під водою, а моделі експозиції змінюються серед різних когорт інвесторів.

Дані Glassnode про довгострокових власників виявляють циклічний екстремум у щоденному розподілі. Зміна чистої позиції показує, що BTC, який утримується довгостроковими інвесторами, впав приблизно на 245 000 монет 6 лютого, і тенденція зберігалася, при цьому ця група скорочувала експозицію в середньому приблизно на 170 000 BTC на день з того часу. Ця поведінка відображає епізоди в попередніх корекціях, коли довгострокові власники капітулювали до того, як ринок вибив дно, що свідчить про те, що нинішня фаза має деякі історичні характеристики з минулими ведмежими циклами. Спостереження саме по собі не є прогнозом, але воно дійсно забезпечує основу для інтерпретації цінової дії, яка кинула виклик швидким розворотам, незважаючи на коротші зростання.

Інша оптика походить від коефіцієнта реалізованого прибутку/збитку, який Glassnode зазначає, що наближається до вирішального порогу. Коли реалізовані збитки випереджають прибутки, ринки, як правило, зазнавали ширшої капітуляції, а не негайного відновлення, модель, за якою інвестори уважно стежать, оцінюючи, чи входить поточний цикл у нову фазу накопичення, чи просто знижується перед глибшим відкатом.

Тим часом спостерігачі ринку цитували найбільш драматичні ліквідації в останніх сесіях, при цьому BTC та Ether (CRYPTO: ETH) відповідають за непропорційні збитки серед ліквідаторів, і широкі 1,33 мільярда доларів у комбінованих шорт та лонг ліквідаціях, повідомлених в одному вікні. Зіставлення стійкої цінової м'якості з все ще значним відкритим інтересом підкреслює крихкість поточного цінового режиму, де кредитне плече залишається під ризиком запуску відновлених епізодів продажів, якщо ринки повторно протестують критичні рівні. Найбільша окрема ліквідація, як повідомляється, відбулася на основній платформі, підкреслюючи масштаб ризику на переповненому ринку деривативів.

На фронті прогнозування кілька голосів стверджують, що BTC може досягти дна в четвертому кварталі 2026 року, хоча з широким діапазоном потенційних цінових діапазонів. Один аналітик охарактеризував траєкторію як потенційне формування дна в регіоні 40 000–50 000 доларів, тоді як інші аналітики бачать більш складний шлях, сформований циклами ліквідності та макрофакторами. Новий історичний максимум, надрукований у жовтні 2025 року, відкидає довгу тінь, при цьому трейдери зазначають, що прагнення знайти дно може залежати від комбінації ончейн дисципліни та відновленого інтересу до покупки від інституцій та роздрібних учасників.

Примітні дані від On-Chain College показують сплеск чистих реалізованих збитків до приблизно 13,6 мільярда доларів на початку лютого, рівні, які не спостерігалися з часів ведмежого ринку 2022 року. Якщо історія римується, цей пік може передувати ширшому дну, оскільки учасники ринку переварюють збитки та переоцінюють ризик, потенційно призводячи до калібрування позицій, які можуть стабілізувати ціни пізніше в році або в 2027 році. Наратив навколо дна наприкінці 2026 року не є гарантією, але синтезом історичних моделей, поточної ончейн динаміки та стійкості низхідного цінового тиску, незважаючи на періодичні зростання.

Дивлячись вперед, дослідницька спільнота залишається розділеною, при цьому деякі аналітики стверджують, що хвиля капітуляції може пом'якшитися, коли позиції ліквідуються, а страх зникає, дозволяючи сформуватися стабільній базі. Інші застерігають, що поки ключові рівні цін не будуть повернуті, а впевненість інвесторів не повернеться, BTC може залишатися в діапазоні або дрейфувати до території нижче 100 000 доларів, перш ніж покупці знову з'являться. Ця невизначеність підкреслює важливість моніторингу як цінової дії, так і еволюції ончейн середовища, оскільки приблизний графік точок повороту залишається неоднозначним.

https://platform.twitter.com/widgets.js