Нещодавно прийняті регуляції Markets in Crypto Assets (MiCA) Європейського Союзу починають змінювати індустрію цифрових активів регіону, створюючи нові можливості та бар'єри для компаній, які прагнуть працювати в блоці, повідомила швейцарська платформа для управління криптовалютними активами.

Swissborg, яка налічує один мільйон зареєстрованих користувачів і 1,3 мільярда доларів в управлінні активами (AUM), є однією з компаній, що робить ставку на те, що цей перехід зміцнить роль Європи на регульованих ринках цифрових активів після отримання ліцензії MiCA.

«Економіка криптовалютного брокериджу може бути складною під час м'якших ринкових циклів, і деякі глобальні платформи можуть переоцінити, де вони розподіляють капітал та операційні ресурси», — сказав CoinDesk операційний директор SwissBorg Джеремі Бауманн.

З часом це може призвести до «ринку, що складається з меншої кількості, але більш стійких гравців. MiCA підвищує регуляторні та операційні стандарти, необхідні для обслуговування європейських клієнтів, що може зменшити кількість слабо структурованих гравців», — сказав він, посилаючись на нещодавній вихід Gemini з ЄС.

Бауманн також сказав, що коли глобальні біржі скорочують свою присутність в ЄС, «це відкриває простір для інших європейських гравців для зміцнення своїх позицій».

SwissBorg зазнав експлойту, який, за його словами, зачепив менше 1% його користувачів у вересні 2025 року. Повідомлялося, що 192 600 SOL (41,5 мільйона доларів) було викрадено із зовнішнього гаманця, який використовувався виключно для його стратегії SOL Earn. Експлойт виник через скомпрометований інтерфейс програмування додатків (API) партнера, а не через злом платформи SwissBorg, стверджували вони.

Еволюція прибутковості та стейкінгу

Бауманн сказав, що очікує, що продукти прибутковості та стейкінгу еволюціонують до більш чітких розкриттів, сильнішого управління ризиками та більш стандартизованих структур.

«Структура навколо стейблкоїнів є більш детальною і формуватиме, як розроблятимуться та розповсюджуватимуться певні моделі прибутковості», — сказав Бауманн, чия біржа середнього рівня наразі має приблизно 800 мільйонів доларів загальної заблокованої вартості (TVL), згідно з даними Defilama.

Бауманн також сказав, що регуляторна ясність могла б поступово підтримати більшу інституційну участь, додавши, що наразі європейський ринок цифрових активів залишається переважно роздрібним

«Традиційні фінансові інституції можуть грати всі три ролі», — сказав Бауманн. «Вони мають сильні можливості розповсюдження та регуляторну експертизу, що природно робить їх конкурентами в деяких сферах, але також є можливості для партнерства».

Регулятори ЄС прагнуть чітких правил для стейблкоїнів

Бауманн також вказав на триваючі політичні дебати навколо стейблкоїнів та продуктів прибутковості. Хоча значна частина цієї дискусії зараз зосереджена в Сполучених Штатах, європейські регулятори зосереджуються насамперед на визначенні чітких правил щодо емісії, резервів та розповсюдження.

«У міру дозрівання ринку рішення прибутковості, ймовірно, еволюціонують до більш прозорих і краще структурованих моделей, що балансують інновації з фінансовою стабільністю», — сказав він.

SwissBorg шукав авторизацію у Франції, яка широко розглядається як одна з найсуворіших регуляторних юрисдикцій Європи. Схвалення підтверджує внутрішній контроль компанії, системи управління ризиками та захисту активів користувачів, згідно з компанією.

Компанія планує перенести свої європейські операції з поточного естонського підрозділу до нового уповноваженого французького постачальника послуг криптоактивів (CASP) у найближчі місяці після підтвердження операційної готовності, спочатку орієнтуючись на основні ринки криптовалют, включаючи Німеччину, Нідерланди, Італію та Іспанію.