USDC перевершує USDT за обсягом транзакцій з 2019 року

Стейблкоїн USDC від Circle вперше з 2019 року випередив USDT від Tether за обсягом транзакцій, згідно з дослідженням японського інвестиційного банку Mizuho.

Звіт показує, що скоригований обсяг транзакцій USDC з початку року досяг приблизно 2,2 трильйона доларів США порівняно з приблизно 1,3 трильйона доларів США для USDT.

Ця зміна означає, що USDC тепер становить приблизно 64% від загального скоригованого обсягу транзакцій між двома стейблкоїнами, змінюючи давню тенденцію, за якою USDT постійно домінував у ринковому використанні між 2019 та 2025 роками.

Дані підкреслюють помітну зміну в активності стейблкоїнів, що свідчить про те, що USDC може набирати обертів у щоденних потоках транзакцій на крипторинках і в цифрових платежах.

Чому обсяг транзакцій має більше значення, ніж ринкова капіталізація

Аналітики Mizuho стверджують, що транзакційна активність є більш значущим показником впливу стейблкоїна, ніж ринкова капіталізація.

Хоча ринкова капіталізація відображає, яка вартість утримується в стейблкоїні, обсяг транзакцій показує, як часто актив фактично використовується на біржах, торгових платформах та в платіжній інфраструктурі.

Стейблкоїн, який стане найбільш широко використовуваним у щоденних транзакціях, імовірно, стане домінуючим розрахунковим рівнем в екосистемі цифрових активів.

З цієї точки зору, зміна лідерства в транзакціях на користь USDC може сигналізувати про глибшу зміну в тому, як установи та учасники ринку вибирають стейблкоїни для переказів і розрахунків.

Однак ширший ландшафт стейблкоїнів все ще показує іншу картину, коли враховується капіталізація. USDT зберігає чітке лідерство з приблизною ринковою вартістю 184 мільярди доларів США, тоді як капіталізація USDC становить близько 79 мільярдів доларів США.

Регуляторна невизначеність все ще формує ринок стейблкоїнів

Хоча ринкові дані вказують на зміну моделей використання, регуляторна база для стейблкоїнів у Сполучених Штатах залишається невизначеною.

Закон CLARITY, який пройшов через Палату представників США, наразі зупинився в Сенаті через розбіжності щодо прибутковості стейблкоїнів, етичних правил і ставлення до токенізованих цінних паперів.

Лідер більшості Сенату Джон Тьюн зазначив, що палата може надати пріоритет іншим законопроєктам перед правилами ринку цифрових активів, що робить найближчий прогрес у регулюванні стейблкоїнів малоймовірним.

Регулювання може відігравати значну роль у формуванні майбутнього балансу між основними емітентами стейблкоїнів. Circle є компанією зі штаб-квартирою в США, тоді як Tether працює з Британських Віргінських островів, створюючи різну регуляторну динаміку для двох фірм.

Скоригований обсяг показує реальний попит на стейблкоїни

Ще одним важливим елементом, виділеним Mizuho, є концепція скоригованого обсягу транзакцій.

Ця метрика видаляє внутрішні перекази та автоматизовані транзакції, пропонуючи чіткішу картину справжнього ринкового попиту, а не необробленої активності в мережі.

Через це коригування аналітики вважають метрику більш надійним показником реального економічного використання.

Чи являє собою лідерство USDC тривалу структурну зміну чи тимчасову зміну в ринкових потоках, імовірно, стане зрозумілішим у наступні квартали, оскільки дані про транзакції продовжують розвиватися.