Чого очікувати від рішення ФРС щодо ставки завтра

Федеральна резервна система США (FRS) ймовірно залишить процентні ставки незмінними на другому послідовному засіданні FOMC завтра, оскільки комітет продовжує робити паузу в подальшому зниженні ставок. Оскільки рішення FRS щодо ставок вже закладено в ціни, увага буде зосереджена на графіку dot plot та прес-конференції голови FRS Джерома Пауелла для отримання орієнтирів.

Графік Dot Plot та конференція Пауелла на засіданні FOMC

Учасники ринку зосередяться на переглянутому 'dot plot' від офіційних осіб FRS, який покаже їхні очікування щодо найближчого зниження ставок. Поточна медіанна оцінка - одне зниження ставки цього року, на основі dot plot з грудневого засідання FOMC.

Цей оновлений Зведений звіт економічних прогнозів (SEP) з'явиться в той час, коли учасники ринку шукають орієнтири щодо перспектив FRS на тлі війни США-Іран, яка загрожує підвищенням інфляції. Існують побоювання, що офіційні особи FRS можуть переглянути свої прогнози щодо зниження ставок на цей рік до нуля через занепокоєння інфляцією.

SEP також є ключовим, оскільки він може слугувати базовою лінією для майбутнього голови FRS, який може змінити Пауелла перед червневим засіданням FOMC. Президент США Дональд Трамп чітко дав зрозуміти, що він хоче, щоб кандидат на посаду голови FRS Кевін Уорш негайно знизив ставки, але наразі це здається малоймовірним.

Як повідомляє CoinGape, надії на зниження ставки FRS згасають на тлі війни в Ірані, при цьому очікується, що FOMC залишить ставки незмінними на завтрашньому засіданні. Крім того, криптотрейдери скорочують свої ставки щодо кількості зниження ставок, які ймовірно зробить FRS цього року.

Дані Polymarket показують, що наразі існує 30% ймовірність того, що FRS здійснить лише одне зниження ставки цього року, тоді як імовірність нульових знижень цього року зросла до 23% за минулий тиждень. До конфлікту між США та Іраном криптотрейдери закладали в ціни аж три зниження ставки цього року. Однак імовірність трьох знижень цього року зараз впала до 12%.

Пауелл ймовірно буде звучати обережно

Ринковий експерт Кеті Лієн зазначила, що Пауелл ймовірно буде звучати обережно і відносно збалансовано на своїй прес-конференції після засідання FOMC, враховуючи, що обидві сторони їхнього подвійного мандату інфляції та зростання робочих місць зазнають тиску. Вона зауважила, що голова FRS ймовірно згадає ситуацію на Близькому Сході та те, як швидко закінчиться війна в Ірані.

Водночас вона очікує, що Пауелл висловить занепокоєння щодо вищих цін і вищої інфляції. Варто зазначити, що базова інфляція PCE зросла до 3,1% у лютому, що свідчить про те, що інфляція залишається значно вище цільового рівня FRS у 2%.

Тим часом Лієн зазначила, що трейдери не стурбовані тим, що офіційні особи FRS можуть скоригувати свої очікування щодо зниження ставок на цей рік до нуля. Вона згадала поточну ринкову динаміку, коли акції зростають, тоді як долар зазнає розпродажу, що зазвичай було б навпаки, якби учасники ринку були стурбовані перегляду dot plot у бік зниження. Bitcoin також зростає перед засіданням FOMC, досягнувши вчора аж 75 000 доларів.