SEC схвалює правило Nasdaq для торгівлі токенізованими цінними паперами, прокладаючи шлях для інтеграції блокчейнів

Bitcoin Magazine

Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила правило Nasdaq щодо торгівлі токенізованими цінними паперами, прокладаючи шлях для інтеграції блокчейну

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила зміну правил Nasdaq, яка дозволяє торгувати певними цінними паперами в токенізованій формі, що інтегрує технологію блокчейну в традиційну інфраструктуру фондового ринку.

Схвалення, видане в середу, є частиною більш широких зусиль з дослідження цифрових представлень регульованих активів при збереженні захисту інвесторів та стабільності ринку.

Згідно з новою структурою, відповідні цінні папери — включаючи акції в індексі Russell 1000 та індексні ETF, які відстежують основні бенчмарки, такі як S&P 500 — можуть бути представлені та продаватися як токенізовані активи на Nasdaq.

Ці токенізовані версії повністю взаємозамінні з традиційними акціями, маючи однакові тікер-символи, номери CUSIP та права акціонерів.

Інвестори, які володіють токенізованими цінними паперами, зберігають стандартний захист, включаючи право голосу, доступ до дивідендів та претензії на залишкові активи, забезпечуючи відповідність існуючим законам про цінні папери.

Система працює як пілотна програма через Depository Trust Company (DTC), яка обробляє післяторговий розрахунок та токенізацію. Учасники ринку можуть обрати розрахунок угод у токенізованій формі через призначену інструкцію при введенні ордера.

Раніше цього місяця Nasdaq уклала партнерство з Payward, материнською компанією Kraken, щоб забезпечити торгівлю токенізованими акціями між традиційними ринками та блокчейн-мережами, використовуючи платформу xStocks від Payward.

Визнання Bitcoin

Цей крок не вплине безпосередньо на ціну або мережу Bitcoin, але це визнання зростаючої регуляторної комфортності щодо активів на основі блокчейну, що може опосередковано підвищити інституційний інтерес до цифрових валют.

Інтегруючи токенізовані цінні папери в основні ринки, це може прокласти шлях для ширшого впровадження криптоінфраструктури та фінансових продуктів, які взаємодіють з Bitcoin.

Якщо вимоги токенізації не виконуються, угоди за замовчуванням переходять на традиційний розрахунок. Nasdaq підтвердила, що її основна торгова інфраструктура — включаючи типи ордерів, стратегії маршрутизації, торгові сесії та канали ринкових даних — залишається незмінною, забезпечуючи повну інтеграцію токенізованих цінних паперів у існуючі системи.

Розрахунок продовжується на основі T+1, узгоджуючи токенізовану торгівлю з поточними стандартами.

Nasdaq підкреслила, що токенізована акція та її традиційний аналог торгуватимуться в одній книзі ордерів з ідентичним пріоритетом виконання та обробкою ринкових даних. Системи спостереження контролюватимуть обидві форми цінного паперу, використовуючи ті самі базові дані, доступні як Nasdaq, так і FINRA.

Біржа видаватиме торгові сповіщення, які визначають, які цінні папери придатні для токенізованої торгівлі, та повідомлятиме членів щонайменше за 30 днів до запуску будь-яких токенізованих інструментів.

Комісія з цінних паперів і бірж США у своєму схваленні заявила, що пропозиція відповідає регуляторним вимогам, розробленим для захисту інвесторів та підтримки справедливих та впорядкованих ринків.

Комісія конкретно посилалася на розділ 6(b)(5) Закону про обіг цінних паперів, який вимагає, щоб правила біржі запобігали шахрайству, сприяли справедливим принципам торгівлі та усували перешкоди для вільного та відкритого ринку.

Згідно з документом, токенізовані цінні папери повинні відображати традиційні акції за правами та привілеями, обмежуючи ризик розбіжностей у вартості або захисті інвесторів.

Пілотна програма DTC забезпечує контрольовану структуру для торгівлі на основі блокчейну без впровадження нових ринкових ризиків.

Схвалення відображає зростаючий імпульс до токенізації на регульованих ринках. Біржі та постачальники інфраструктури дедалі більше досліджують блокчейн-представлення традиційних активів, залишаючись у межах чинного законодавства.

Nasdaq вказала, що альтернативні методи токенізації обговорюються і потребуватимуть окремих подань до Комісії з цінних паперів і бірж США.

Цей пост "Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила правило Nasdaq щодо торгівлі токенізованими цінними паперами, прокладаючи шлях для інтеграції блокчейну" вперше з'явився на Bitcoin Magazine і написаний Micah Zimmerman.