JPMorgan знижує цільовий показник S&P 500 через нафтовий шок та ризики на Близькому Сході, що потрясають ринки

Коротко

• JPMorgan знизив свою цільову ціну S&P 500 на кінець 2026 року з 7,500 до 7,200
• Ціни на нафту зросли більш ніж на 40%, з історичним призупиненням постачання на рівні 8 мільйонів барелів на день
• Інвестори хеджують, але не повністю знижують ризики, при цьому валовий леверидж близький до історичних максимумів
• Якщо нафта утримається близько $110, оцінки прибутків S&P 500 можуть впасти на 2–5%
• JPMorgan віддає перевагу секторам оборони, енергетики, комунальних послуг та кібербезпеки

JPMorgan знизив свою цільову ціну S&P 500 на кінець 2026 року до 7,200 з 7,500. Банк заявляє, що ринки не повністю враховують ризики конфлікту на Близькому Сході, зростання цін на нафту та надмірну впевненість інвесторів.

Нотатка була написана аналітиком Дубравко Лакос-Бухасом. Він зазначив, що S&P 500 впав лише приблизно на 3%, навіть коли ціни на нафту зросли більш ніж на 40%.

Він пояснив цю стійкість переміщенням капіталу до якісних активів США. Але він попередив, що спокій може бути оманливим.

Лакос-Бухас зазначив, що інвестори переважно хеджують свої позиції, а не знижують ризики повністю. Валовий леверидж залишається близько 95-го процентиля історично, що він відзначив як занепокоєння.

JPMorgan заявив, що ринки, схоже, закладають швидке завершення конфлікту на Близькому Сході та відновлення роботи протоки. Банк назвав це припущення "високоризиковим".

Ціни на нафту та акції, як правило, рухаються в протилежних напрямках, коли ціна на сиру нафту зростає більш ніж на 30%. Цей поріг вже був перетнутий.

Постачання нафти на історичних мінімумах

Призупинення постачання нафти досягло 8 мільйонів барелів на день, найвищого показника за всю історію спостережень. JPMorgan очікує, що це число може зрости до 12 мільйонів барелів на день, приблизно 11% від загального світового виробництва.

Банк заявив, що більшою загрозою є не інфляція. Це ризик того, що тривале порушення знизить попит, змушуючи ВВП, корпоративні доходи та прибутки знижуватися через те, що він називає "вимушеним знищенням попиту".

Якщо нафта залишиться близько $110 за барель, JPMorgan оцінює, що консенсус-прогнози прибутків S&P 500 можуть бути знижені на 2–5%.

Індекс стикається і з іншими перешкодами. Лакос-Бухас згадав напругу на ринках приватного кредитування, ознаки того, що ентузіазм навколо штучного інтелекту згасає, та низьку купівельну спроможність споживачів.

На що звертає увагу JPMorgan

Якщо S&P 500 впаде нижче свого 200-денного ковзного середнього, JPMorgan бачить незначну підтримку до діапазону 6,000–6,200. Це означатиме різке падіння від поточних рівнів.

Банк не прогнозує обвалу, але закликає до обережності. Він рекомендує інвесторам переорієнтуватися на акції з низькою волатильністю та якісного зростання.

Пріоритетні сектори, зазначені в нотатці, включають оборону, енергетику, комунальні послуги, матеріали, кібербезпеку та гіпермасштабувачі.

У нотатці не згадувалася криптовалюта безпосередньо, але зростання цін на нафту та макроекономічна невизначеність історично впливали на ризикові активи, включаючи Bitcoin та інші цифрові валюти.

Переглянута цільова ціна JPMorgan 7,200 є його останнім публічним прогнозом станом на 19 березня 2026 року.

Публікація JPMorgan знижує цільову ціну S&P 500 через нафтовий шок і ризики Близького Сходу, що сколихнули ринки, вперше з'явилася на CoinCentral.