Чи варто купувати акції GameStop (GME) перед звітністю у вівторок?

Коротко

• GameStop оприлюднює звіт про прибутки за 4-й квартал 2025 року 24 березня, аналітики очікують EPS $0,37 і дохід $1,47 мільярда.
• Генеральний директор Райан Коен повідомив про плани використовувати GameStop як платформу для придбання великої недооціненої публічної споживчої компанії.
• Пакет стимулів Коена виплачується лише в разі, якщо GameStop досягне щонайменше $20 млрд ринкової капіталізації та $2 млрд сукупного EBITDA.
• GameStop завершив 3-й квартал з $8,8 млрд готівки та утримує близько $519 млн у Bitcoin як частину своєї казначейської стратегії.
• Опціонні трейдери закладають приблизно 8% руху в будь-якому напрямку після оголошення прибутків.

GameStop не проводила конференц-дзвінків щодо прибутків понад два роки. Але коли компанія оприлюднить результати за 4-й квартал 2025 року 24 березня, Уолл-стріт — і роздрібні трейдери — будуть уважно стежити за цим з причин, що виходять далеко за межі фінансових показників.

GameStop Corp., GME

Аналітики очікують прибуток $0,37 на акцію, що більше порівняно з $0,30 рік тому. Прогнозується зростання доходу на 15% у річному обчисленні до $1,47 мільярда. Ці цифри мають значення, але більша розмова стосується того, що генеральний директор Райан Коен робитиме далі.

Коен був незвично відвертим щодо своїх амбіцій. Він хоче використовувати GameStop як інструмент для купівлі публічної споживчої компанії, яка є "значно більшою" за GME, недооціненою та керованою тим, що він описав як "сонна" команда менеджменту. Його точка порівняння — Berkshire Hathaway, холдингова компанія, яка купує та утримує якісний бізнес.

Стратегія — це не лише слова. Власна компенсація Коена безпосередньо прив'язана до неї. Його пакет стимулів виплачується лише в разі, якщо GameStop досягне щонайменше $20 млрд ринкової капіталізації та $2 млрд сукупного EBITDA. Повне набуття прав вимагає $100 млрд ринкової капіталізації та $10 млрд сукупного EBITDA. Ставки встановлені на рівні, який робить поворот до M&A менш схожим на план і більше на ставку.

Що показує баланс

Фінансова позиція GameStop надає Коену реальну силу. Компанія завершила 3-й квартал з $8,8 млрд готівки та ринкових цінних паперів, що різко зросло з $4,6 млрд роком раніше. Вона також утримує приблизно $519 млн у Bitcoin як частину своєї казначейської стратегії — позиція, яка привернула увагу, коли була вперше оголошена.

У 3-му кварталі скоригований EPS склав $0,24, перевищивши оцінку Уолл-стріт $0,18. Дохід знизився на 4,6% у річному обчисленні до $821 млн, не виправдавши очікувань, оскільки ширша ігрова індустрія продовжує переходити на цифрові продажі. Покращення балансу затьмарило слабкість верхньої лінії.

GME зріс приблизно на 12% з початку року перед оголошенням прибутків. Ринкова капіталізація становила близько $10,1 млрд на момент закриття п'ятниці. Короткий інтерес становить 14,7% від вільного обігу — нагадування про те, що ця акція все ще має скептично налаштовану аудиторію.

Закриття магазинів та ретро-поворот

З операційного боку GameStop змінює свою роздрібну присутність. Компанія прискорює закриття магазинів для скорочення витрат, з більшим акцентом на електронну комерцію та колекційні товари з вищою маржею.

У кроці, який також є ностальгічною приманкою, GameStop офіційно позначила Xbox 360, PlayStation 3 та Wii U як "ретро-консолі" у березні. Також була запроваджена нова політика обміну, яка приймає непрацююче ретро-обладнання — практичний крок для формування інвентарю та використання зростаючого ринку вінтажного ігрового обладнання.

Опціонні трейдери закладають рух близько 7,98% в будь-якому напрямку після оголошення прибутків. Це трохи нижче середнього коливання GME після оголошення прибутків 10,4% за останні три квартали — ознака того, що ця конкретна публікація може нести менше драми, ніж зазвичай.

Короткий інтерес становить 14,7% від вільного обігу.

Публікація Is GameStop (GME) Stock a Buy Before Earnings on Tuesday? вперше з'явилася на CoinCentral.