П'ять днів тому президент Трамп публічно погрожував розбомбити іранські електростанції на руїни. У неділю він оголосив про п'ятиденну паузу у військових ударах, переключившись з ескалації на дипломатію швидше, ніж більшість людей змінюють свої профілі Netflix.
Різка зміна позиції відбулася після закритих дискусій у Ер-Ріяді за участю міністрів закордонних справ Пакистану, Єгипту, Туреччини та Саудівської Аравії. Ринки відреагували так, як зазвичай реагують, коли хтось відкладає заряджену зброю: нафта марки Brent впала на 11,7%, знизившись зі $109 до $99 за барель за одну сесію.
Що сталося в Ер-Ріяді
Міністри закордонних справ чотирьох країн зібралися ще до світанку в четвер у саудівській столиці. Їхня мета була простою: знайти дипломатичний вихід із конфлікту, який уже призвів до понад 9 000 американських авіаударів під назвою Операція Епічна Лють.
Виникло значне ускладнення. Раніше того тижня, 17 березня, Ізраїль убив Алі Ларіджані, керівника національної безпеки Ірану, в цілеспрямованому ударі. Ларіджані вважався найбільш життєздатним партнером для взаємодії із Заходом. Простіше кажучи: єдина людина, яка, на думку посередників, могла справді взяти слухавку, більше не була жива.
Згідно з арабськими чиновниками, які брали участь у переговорах, вбивство створило дипломатичний вакуум у найгірший можливий момент. Знаходження когось у Тегерані, хто має і повноваження, і бажання вести переговори, стало центральним викликом усієї справи.
Незважаючи на ці перешкоди, закулісні дискусії, очевидно, створили достатній імпульс, щоб Трамп оголосив про паузу 23 березня. Президент раніше виставив 48-годинний ультиматум із вимогою до Ірану знову відкрити Ормузьку протоку. Коли цей термін минув без виконання вимог, він обрав дипломатію замість подальшого бомбардування.
Проте ось у чому річ: Іран категорично заперечує участь у будь-яких прямих переговорах зі Сполученими Штатами. Це досить важлива деталь, коли ви намагаєтеся побудувати рамки припинення вогню. Важко досягти угоди, коли одна сторона наполягає, що ніякої розмови не відбувається.
Втрати на сьогодні
Операція Епічна Лють була далеко не непомітною. Військові США розгорнули 40% своїх доступних авіаносців у регіоні й активно покладалися на системи протиракетної оборони THAAD. Понад 140 іранських військово-морських суден було пошкоджено або знищено.
Людські втрати були приголомшливими. HRANA, іранська правозахисна моніторингова організація, задокументувала приблизно 1 443 смерті цивільних осіб, включаючи 217 дітей. Ці цифри майже напевно зростуть, оскільки звітність наздоганяє реальність на місцях.
Військова відповідь Ірану включала запуски ракет по американських базах у регіоні, а також асиметричну тактику, яка виявилася надзвичайно ефективною в порушенні глобальних енергетичних потоків. Іранські сили ефективно блокували Ормузьку протоку понад три тижні — вузьке місце, через яке проходить приблизно 20% світового щоденного споживання нафти.
Щоб поставити це в перспективу, це приблизно 21 мільйон барелів нафти на день, які зазвичай проходять через водний шлях, вужчий за Ла-Манш. Три тижні блокади є безпрецедентними в сучасній історії.
Порушення не обмежилися нафтою. Іранські удари дронів вдарили по інфраструктурі катарського ЗПГ достатньо сильно, щоб значно скоротити виробництво, що вплинуло приблизно на одну п'яту світової торгівлі ЗПГ. Коли один регіональний конфлікт може одночасно перекрити поставки нафти та природного газу, стає зрозуміло, чому енергетичні аналітики втрачають сон.
Що це означає для ринків та інвесторів
Падіння нафти марки Brent на 11,7% виглядає драматично на графіку, але контекст має значення. Нафта торгувалася приблизно за $55 за барель до ескалації конфлікту — приблизно половина того, де вона була навіть після розпродажу в неділю. Ралі полегшення реальне, але воно відносне.
Аналітики прогнозують, що якщо іранський експорт залишиться серйозно порушеним до кінця 2026 року, Brent може встановитися на рівні близько $91 за барель як нова базова лінія. Це далеко від норми до конфлікту й представляє стійкий інфляційний тягар для кожної економіки на планеті.
Дивіться, тимчасова пауза в ударах дає простір для подиху, а не рішення. Ормузька протока залишається заблокованою. Іран заперечує, що веде переговори. І один іранський чиновник, якого західні дипломати вважали надійним співрозмовником, мертвий. Це не зовсім основа для тривалого миру.
Для криптовалютних ринків зокрема, наслідки багаторівневі. Тривалі сплески цін на енергію безпосередньо живлять інфляційні очікування, які впливають на політику центрального банку, яка керує поведінкою ризикових активів. Bitcoin та інші цифрові активи історично демонстрували змішану кореляцію з геополітичними потрясіннями — іноді діючи як безпечні притулки, іноді розпродаючись разом з акціями, коли ліквідність скорочується.
Ширше порушення товарних ринків також має значення. Блокада Ормузької протоки впливає не лише на сиру нафту. Вона порушує ланцюги поставок добрив, фармацевтичних прекурсорів і нафтохімічної сировини. Ці вторинні ефекти зазвичай з'являються в економічних даних із затримкою, створюючи вид стагфляційного середовища, де традиційні портфельні хеджі починають виглядати недостатніми.
Енергетичні токени та протоколи, пов'язані з реальними товарними ринками, можуть привернути підвищену увагу, оскільки інвестори шукають інструменти хеджування поза традиційними фінансами. Але волатильність діє в обох напрямках — будь-який раптовий дипломатичний прорив або військова ескалація може різко змінити позиції в будь-якому напрямку.
Інвестори також повинні стежити за тим, що станеться, коли закінчиться п'ятиденна пауза. Послужний список Трампа свідчить, що йому комфортно з драматичними розворотами в будь-якому напрямку. Повернення до ударів, ймовірно, знову підніме нафту вище $109. Справжнє припинення вогню — припускаючи, що Іран визнає, що навіть бере участь у переговорах — може повернути ціни до діапазону $70-$80, який більшість світових економік можуть поглинути без серйозних проблем.
Крихкість регіональних альянсів додає ще одну змінну. Саудівська Аравія одночасно приймає мирні переговори й підтримує власні складні відносини як з Вашингтоном, так і з Тегераном. Пакистан і Туреччина кожна приносить свої геополітичні розрахунки до столу. Ідея, що ці чотири країни можуть спроектувати тривале врегулювання між двома сторонами, які не погоджуються, чи відбувається взагалі розмова, вимагає щедрої порції оптимізму.
Підсумок
Перехід Трампа від авіаударів до дипломатії є значущим, але він побудований на вкрай хиткому ґрунті. Іран заперечує переговори, Ормузька протока все ще закрита, цивільні втрати зростають, і дипломатичний склад на тегеранській стороні щойно став тоншим. Падіння цін на нафту на 11,7% відображає надію, а не рішення. Для інвесторів у криптовалюти та традиційні ринки розумний крок — ставитися до цієї паузи саме так, як вона є: пауза, а не завершення. Наступні п'ять днів матимуть більше значення, ніж попередні п'ять.
Джерело: https://cryptobriefing.com/trump-iran-strike-pause-riyadh-diplomacy/
