Дезінфляція пом'якшує енергетичний шок – Commerzbank

Аналітик Commerzbank Фолькмар Баур підкреслює, що інфляція в Японії впала більше, ніж очікувалося, у лютому, при цьому слабкі ціни на послуги та продукти харчування вказують на триваючу дезінфляцію, незважаючи на зростання цін на нафту. Він стверджує, що цей фон не змушує Банк Японії до негайних дій, очікує консервативної політичної реакції на зростання вартості енергії та вважає, що японська ієна виграє, якщо конфлікт з Іраном закінчиться.

М'який базовий тиск обмежує терміновість дій Банку Японії

"Інфляція в Японії впала різкіше, ніж очікувалося, у лютому. Зростання в річному обчисленні минулого місяця становило лише 1,3%, знизившись на 0,2 процентних пункти порівняно з січнем і нижче медіанного прогнозу аналітиків, опитаних Bloomberg."

"З урахуванням сезонних коригувань ціни впали на 0,3% порівняно з попереднім місяцем, хоча слід зазначити, що це значною мірою було спричинено зниженням цін на енергоносії. Хоча це може створити враження, що цифри застаріли з огляду на конфлікт з Іраном і дають мало інформації про майбутнє, це не зовсім так."

"Одне є очевидним: зростання цін на нафту, ймовірно, підвищить інфляцію в березні приблизно на 0,3 процентних пункти порівняно з лютим, лише за рахунок цін на бензин. Однак цифри також показують, що загальний інфляційний тиск, схоже, продовжує слабшати."

"Загалом, це, ймовірно, середовище, яке не змушує Банк Японії вживати негайних заходів. Зростання цін на енергоносії справді підвищить інфляцію. Однак дезінфляційні тенденції наразі все ще переважають. Тому Банк Японії, ймовірно, відреагує набагато консервативніше на зростання цін на енергоносії, хоча ринок вже це передбачає. І навпаки, це означає, що якщо конфлікт закінчиться, японська ієна, ймовірно, виграє."

"Дані про ціни за березень також свідчать про те, що, хоча ціни на бензин значно зростають, це, здається, ще не впливає на ціни на продукти харчування. Ціни на фрукти, овочі та рис, схоже, продовжили трохи знижуватися в березні, що повинно додатково пригасити зростання інфляції протягом цього місяця. Крім того, Японія в цьому випадку виграє від того, що бензин становить лише 1,8% споживчого кошика цін — значно менше, ніж в інших країнах."

(Ця стаття була створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)