ETF на XRP зазнали першого місячного відтоку, незважаючи на сильну інституційну підтримку

Біржові фонди (ETF) XRP прямують до свого першого щомісячного чистого відтоку з моменту їх дебюту наприкінці 2025 року, порушуючи імпульс, який допоміг зробити їх одним із найсильніших ранніх запусків продуктів у криптовалютній сфері поза Bitcoin.

Дані від SoSoValue показали, що чотири фонди зареєстрували $28 мільйонів чистого викупу цього місяця. Це також підтверджується даними CoinShares, які показують, що глобальні фонди, пов'язані з XRP, були найгіршим класом активів у березні з $130 мільйонами чистих відтоків.

Розворот відбувається після фази запуску, яка підштовхнула сукупні чисті притоки приблизно до $1,2 мільярда за чотири місяці, темп, який допоміг зробити XRP одним із найбільш уважно спостережуваних альткоїнів ETF поза Bitcoin та Ethereum.

Негативний місяць після цього старту сам по собі не встановлює, що інституції перейшли до іншого. Однак це показує, що попит на запуск уповільнився, і що наступна фаза торгівлі потребуватиме підтримки від чогось глибшого, ніж ентузіазм першої хвилі.

Потоки фондів охолоджуються, але інституційний кейс все ще живий

Проте, м'якші березневі показники не стерли ширший інституційний слід навколо категорії продуктів.

У поданні SEC, Goldman Sachs розкрив понад $152 мільйони експозиції у чотирьох спотових XRP ETF, надаючи токену рівень спонсорства традиційних фінансів, якого багатьом альткоїнам все ще не вистачає.

Більше того, березневі відтоки ETF не відображають повною мірою, в якій мірі управляючі активами, банки, зберігачі та торгові фірми позиціонують себе навколо токена або мережі за ним.

Доступні дані вказують на те, що загальна картина залишається конструктивною. У січневому опитуванні 2026 року від Coinbase та EY-Parthenon 351 інституційного інвестора з впливом на рішення про розподіл, 18% респондентів вже мали розподіл на XRP, а 25% планували додати його у 2026 році.

Загалом, 73% заявили, що планують збільшити розподіл цифрових активів цього року, тоді як 65% тих, хто планує додати експозицію, назвали більшу регуляторну ясність та впевненість у рамках відповідності ключовим рушієм.

Звіт вказав, що інституційні інвестори надають більшої ваги регульованим інструментам, зберіганню, торговим можливостям та інфраструктурі токенізації, ніж рік тому.

EY та Coinbase заявили, що 69% респондентів планують надати пріоритет торговим можливостям протягом наступних двох років, тоді як 76% власників активів та управляючих активами надали пріоритет зберіганню.

Водночас регуляторна відповідність та безпека також різко зросли за важливістю, коли фірми оцінювали партнерів зі зберігання.

Цей фон залишає місце для попиту на XRP, навіть якщо підписки на ETF охолоджуються. Це показує, що інституції переходять від експозиції бета першої хвилі до рішень щодо інфраструктури другої хвилі, які визначатимуть їхню довгострокову переконаність щодо токена.

Ripple розширює глибше в інституційний стек

Ця відмінність важлива, оскільки Ripple провів минулий рік, розширюючи свою роль далеко за межі єдиної платіжної наративи.

Поточна пропозиція компанії тепер охоплює платежі, зберігання, стейблкоїни, інструменти казначейства та прайм брокерідж, надаючи інституціям більше точок входу в екосистеми XRP та XRP Ledger (XRPL), ніж лише спотовий ETF.

Ripple заявив, що його придбання GTreasury за $1 мільярд було розроблено для поглиблення його присутності в корпоративних фінансах, тоді як Ripple Prime, бізнес, створений із придбання Hidden Road, пропонує інституційним клієнтам прайм брокерідж, клірінг та фінансування у цифрових активах, включаючи XRP та RLUSD.

Це робить цінову експозицію XRP більш багатошаровою, ніж припускають цифри ETF. Березневий відтік у лістингових продуктах може відбутися, оскільки Ripple прагне захопити більшу частку інституційного транзакційного ланцюга, від виконання та зберігання до операцій казначейства та управління заставою.

У цій моделі цінність XRP менше прив'язана до одного щомісячного потоку коштів і більше до того, чи продовжує оточуюча мережа залучати стійке, регульоване та достатньо велике використання для підтримки реального обсягу.

Ripple також продовжував просувати цю стратегію у своїх ліцензійних зусиллях у юрисдикціях, включаючи Люксембург, Сполучене Королівство та, останнім часом, Австралію. Фірма заявляє, що має ліцензію в понад 70 юрисдикціях, і її платіжний продукт обробив понад $100 мільярдів у транзакціях.

Токенізація XRPL дає інституціям ще одну причину залишатися залученими

Тим часом сама мережа XRPL також перепозиціонується для більш інтенсивного за відповідністю інституційного ринку.

XRPL тепер має інструменти відповідності, розрахунок у реальному часі та програмованість на рівні активів, живу на мейннеті. Ці інструменти, включаючи домени з дозволами та DEX з дозволами, призначені для створення регульованих середовищ, де доступ може контролюватися через облікові дані та перевірки відповідності.

Примітно, що Ripple постійно стверджував, що XRP залишається центральним для цього дизайну через комісії за транзакції, вимоги до резерву та його роль як мостового активу в потоках валютного обміну та кредитування.

Цікаво, що розширюваний слід токенізації XRPL додає ще один рівень до того, чому інституційний інтерес до XRP залишається сильним.

Дані від RWA.xyz показують, що XRPL увійшов у топ-10 мереж для реальних активів і вже зареєстрував понад $1 мільярд щомісячного обсягу стейблкоїнів. Мережа також може похвалитися зростаючим списком інституційних емітентів та партнерів, включаючи Ondo Finance, OpenEden, Archax та Société Générale-FORGE.

Ці розробки узгоджуються з тим, що хочуть інституції. EY та Coinbase виявили, що 86% респондентів або вже використовують, або зацікавлені у використанні стейблкоїнів, з розрахунком T+0 та внутрішнім управлінням готівкою серед основних випадків використання.

Опитування також показало, що інтерес інвесторів до токенізованих активів зріс до 63%, тоді як 61% очікували, що токенізація матиме значний вплив на торгівлю, клірінг та розрахунок протягом наступних трьох-п'яти років.

XRP тепер знаходиться між слабшим імпульсом ETF та чистішим налаштуванням ринку

На цьому тлі XRP займає цікаву позицію, з ослабленням імпульсу ETF, але інституційний кейс для ширшого стека Ripple та XRPL продовжує розширюватися.

Дані від CryptoSlate показують, що цінова дія XRP відображає цю напругу. XRP торгується навколо рівня $1,40, при цьому спроби рухатися вище зупиняються.

Водночас дані CryptoQuant показали, що оціночний коефіцієнт левериджу Binance для XRP впав до 0,134, його найнижчого показника з 2024 року, тоді як відкритий інтерес токена був скинутий нижче.

Тим часом спотова та безстрокова сукупна дельта обсягу XRP покращилася приблизно на $315 мільйонів за останні два дні без великого розширення левериджу. Ця комбінація вказує на менш переповнений ринок деривативів, ніж той, який допоміг підживити попередні коливання.

Для прогресу XRP будь-який висхідний ціновий рух може залежати від того, чи виявиться уповільнення ETF тимчасовим або чи ширше інституційне розбудовування стане більш очевидним в обсягах торгівлі, ліквідності та попиті вторинного ринку.